公開資料によると、バフェットは2016年第1四半期からアップル株を購入し始めました。2015年10月の年次報告書によると、アップルの純利益は533億ドルで、1株当たりの利益は9.22ドルでした。2016年1月初めの株価は96ドルで、これに対応する株価収益率は10.4倍でした。2020年にアップルが1対4の株式分割を行ったため、上記のデータは現在の1株24ドルの株価と1株当たり2.30ドルの利益に相当します。2024年10月の年次報告書によると、アップルの利益は937億ドルであり、2015年の2倍未満ですが、常に株の自己取得を行っていたため、流通株式数が減少し、1株当たりの利益は6.08ドルで、2015年の2.6倍です。しかし、2025年初めにアップルの株価が243ドルになり、株価収益率は40倍に近づいています！この例から、過去9年間でアップルの株価が10倍になった主な上昇要因は市場の期待の高まり（2016年の10倍から2025年の40倍の株価収益率）であり、次に利益の上昇（1.75倍）があり、株式の自己取得もあります。243ドルでアップル株を購入した人は、将来の期待が悲観的になった場合、株価収益率が25％縮小（40倍から30倍に）されても、利益が20％上昇しても、株価の下落に直面することになります。