原題:Will There Be A DeFi Cycle In This Crypto Bull Run?
原作者:ショーン・リー
原文翻訳：白話ブロックチェーン
暗号通貨市場が新しい牛相場の段階に入るにつれ、人々が最も心配するのは分散型金融（DeFi）が再び焦点となるかどうかです。2020年のDeFiブームは、ブロックチェーンエコシステム全体の発展を促進しましたが、今回の周期では、より成熟し、より合理的な方法が採用され、実用性と長期的な持続可能性が強調される可能性があります。
分散型金融は、その実験的な起源を超え、ブロックチェーンイノベーションの礎となっています。スマートコントラクトと分散型インフラストラクチャを活用することで、世界中の何百万人ものユーザーに民主化された金融サービスチャネルを提供しています。
分散型金融はもはや周辺的な実験ではなく、検証された破壊的技術となりました。2021年、世界には約14億人の銀行口座を持たない人々がおり、さらに10億人が銀行サービスの不足に苦しんでいます。分散型金融は金融包摂への道を提供し、ユーザーは従来の金融インターメディエーションを回避することができます。現在、ステーブルコインは市場の支柱となっており、分散型金融プラットフォーム、分散型取引所（DEX）、およびステーキングプロトコルは資金の流れ方を根本的に変えています。
分散型金融の周期の可能性を評価するには、現在の市場の動向を分析する必要があります。進行中のブル市場では、ビットコインや大型資産の価格が再び上昇し、総市場価値は3兆ドルを超えました。しかし、分散型金融の成長は市場の楽観的なムードに依存するわけではありません。注目すべき重要な指標:
1)市場の流動性
分散型金融プラットフォーム上の総ロックアップ価値（TVL）の上昇は、ユーザーの信頼感が高まっていることを示しています。最新のデータによると、TVLは着実に上昇し、現在750億ドルを超えています。
2)機関投資家の利益
ブラックロックやゴールドマン・サックスなどの機関が、分散型金融のインフラを探索していることは、主流の採用のトレンドが形成されていることを示しています。
3）ユーザーの増加
分散型金融プロトコルのウォレットアクティビティは30%増加し、ユーザーの参加度の向上を反映しています。
**分散型金融の総ロックされた価値（TVL）の成長は、市場に多くの新しい革新的なソリューションを生み出しました。**次の段階の成長を形成する中で、Nudgeが注目されています。この企業は、分散型金融エコシステムに新しい基本的なメカニズムを導入しました：プログラマブルなインセンティブ支払い、「nudges」（プッシュ）と呼ばれるものです。
**Nudge の方法は、「再配分元言語」と呼ばれ、分散型金融 プラットフォーム上のリソース利用方法の変化を表しています。**ユーザーは資産を再配分することで報酬を得ることができ、プロトコルは測定可能で拡張可能なユーザー獲得および維持ツールを獲得します。このコンセプトは、伝統的なトークン報酬を超え、よりターゲットを絞った、より効果的なエコシステムの成長メカニズムを提供しています。
**Maier 追加：「プッシュ機構のインスピレーションは、同じユーザーと資本を競争させる多くのプロトコルから来ています。**ユーザーがリソースを再配分して利益を得ることで、私たちは新しいインセンティブメカニズムを作り出し、彼らの行動をより広範なエコシステムの成功と一致させることができました。」
その他の新興企業には、Convex FinanceとTokemakが含まれます。 Convex FinanceはCurve Financeの上に構築され、報酬の簡素化とインセンティブの追加により、流動性提供者とCurveのステークホルダーに収益の機会を提供しています。一方、Tokemakは分散型流動性プロバイダーとして機能し、ユニークな流動性リアクターを通じてエコシステム全体の資本配置を最適化しています。
小売を中心とした分散型金融ソリューション（Nudgeなど）は、個人ユーザーが金融ツールに簡単にアクセスできるようにすることを目指していますが、もう1つのタイプの分散型金融アプリケーションは機関の公共事業に焦点を当て、伝統的な金融と分散化システムのギャップを埋めることを目指しています。たとえば、シンガポールのProject Guardianは、トークン化された債券や預金の実験を通じて機関向けの分散型金融を探求し、分散化金融インフラの潜在能力を評価しています。シンガポール金融管理庁（MAS）の支援のもと、トークン化資産と許可された流動性プールを組み合わせることで、安全で拡張可能な設計図を機関に提供することを目指しています。
( 4. 監督の役割
影響する分散型金融の将来の重要な要素の1つは規制です。世界中の政府が分散型システムへの規制への取り組みを強化する中、新しい政策が分散型金融に与える影響は小さくありません。規制の明確さは分散型金融を主流に押し上げる可能性がありますが、成長を抑制する可能性もあります。
最近の展開から、この業界は賛否両論の状況であることが示されています。欧州連合の暗号資産市場 )MiCA###規制は、暗号資産（分散型金融 プロトコルを含む）に包括的な枠組みを提供することを目指しています。これにより合法化に道を開く一方、厳格すぎる要件はイノベーションを阻害する可能性があると批評されています。
米国では、米国証券取引委員会(SEC)が分散型金融プラットフォームの監査を強化し、既存の証券法の遵守の重要性を強調しています。これにより、多くのプロジェクトが規制上の障害に対処するために分散自治組織(DAO)構造の採用を検討しています。「規制は必要ですが、イノベーションを促進するためにバランスを保つ必要があります」とMaier氏は述べています。
規制当局の考慮により、イノベーションを促進し、消費者保護と金融安定を確保する政策を策定する原則について、暗号通貨イノベーション委員会が発表した『有効な分散型金融フレームワークの重要要素』を読むことをお勧めします。 (私はその共著者の一人です。ここでは、原則を概説しています。
) 5、何がこの分散型金融サイクルを推進するか？
この牛市では、いくつかの要因が 分散型金融 サイクルを再び引き起こす可能性があります:
1）機関の関心：伝統的な金融機関がブロックチェーン技術を探求する中で、DeFi は中央集権的なシステムと分散化システムの間の架け橋として機能することができます。
2）第 2 层拡張ソリューション：この領域の新興プレイヤーは、分散型金融をよりアクセスしやすく、コスト効果の高いものにしており、それによってユーザーの採用を促進する可能性があります。
3）現実世界の資産のトークン化：現実世界の資産を分散型金融プラットフォームに統合することで、より広範な受け手を引きつけ、実用性を高めることができます。
Maier 追加しました：「次のDeFiサイクルでは、ハイプではなく実用性が優先されます。」
**監督と市場の感情の不確実性が依然として存在していますが、分散型金融の基本的な側面は依然として強力です。**Nudgeなどの革新的なプラットフォームのリードとブロックチェーン技術の持続的な進歩により、分散型金融はこの牛市で復活する可能性があります。次の数ヶ月は、分散型金融が課題に立ち向かい、暗号生態系のドライバーとしての地位を取り戻すことができるかどうかを確定する上で極めて重要です。
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福布斯：この暗号資産ブル・マーケット中には、分散型金融の周期が現れることがあるのでしょうか？- ChainCatcher
原題:Will There Be A DeFi Cycle In This Crypto Bull Run?
原作者:ショーン・リー
原文翻訳：白話ブロックチェーン
暗号通貨市場が新しい牛相場の段階に入るにつれ、人々が最も心配するのは分散型金融（DeFi）が再び焦点となるかどうかです。2020年のDeFiブームは、ブロックチェーンエコシステム全体の発展を促進しましたが、今回の周期では、より成熟し、より合理的な方法が採用され、実用性と長期的な持続可能性が強調される可能性があります。
1、なぜDeFiがこれまで以上に重要なのか
分散型金融は、その実験的な起源を超え、ブロックチェーンイノベーションの礎となっています。スマートコントラクトと分散型インフラストラクチャを活用することで、世界中の何百万人ものユーザーに民主化された金融サービスチャネルを提供しています。
分散型金融はもはや周辺的な実験ではなく、検証された破壊的技術となりました。2021年、世界には約14億人の銀行口座を持たない人々がおり、さらに10億人が銀行サービスの不足に苦しんでいます。分散型金融は金融包摂への道を提供し、ユーザーは従来の金融インターメディエーションを回避することができます。現在、ステーブルコインは市場の支柱となっており、分散型金融プラットフォーム、分散型取引所（DEX）、およびステーキングプロトコルは資金の流れ方を根本的に変えています。
2、現在のブル市場
分散型金融の周期の可能性を評価するには、現在の市場の動向を分析する必要があります。進行中のブル市場では、ビットコインや大型資産の価格が再び上昇し、総市場価値は3兆ドルを超えました。しかし、分散型金融の成長は市場の楽観的なムードに依存するわけではありません。注目すべき重要な指標:
1)市場の流動性
分散型金融プラットフォーム上の総ロックアップ価値（TVL）の上昇は、ユーザーの信頼感が高まっていることを示しています。最新のデータによると、TVLは着実に上昇し、現在750億ドルを超えています。
2)機関投資家の利益
ブラックロックやゴールドマン・サックスなどの機関が、分散型金融のインフラを探索していることは、主流の採用のトレンドが形成されていることを示しています。
3）ユーザーの増加
分散型金融プロトコルのウォレットアクティビティは30%増加し、ユーザーの参加度の向上を反映しています。
3. DeFiイノベーターの台頭
**分散型金融の総ロックされた価値（TVL）の成長は、市場に多くの新しい革新的なソリューションを生み出しました。**次の段階の成長を形成する中で、Nudgeが注目されています。この企業は、分散型金融エコシステムに新しい基本的なメカニズムを導入しました：プログラマブルなインセンティブ支払い、「nudges」（プッシュ）と呼ばれるものです。
**Nudge の方法は、「再配分元言語」と呼ばれ、分散型金融 プラットフォーム上のリソース利用方法の変化を表しています。**ユーザーは資産を再配分することで報酬を得ることができ、プロトコルは測定可能で拡張可能なユーザー獲得および維持ツールを獲得します。このコンセプトは、伝統的なトークン報酬を超え、よりターゲットを絞った、より効果的なエコシステムの成長メカニズムを提供しています。
**Maier 追加：「プッシュ機構のインスピレーションは、同じユーザーと資本を競争させる多くのプロトコルから来ています。**ユーザーがリソースを再配分して利益を得ることで、私たちは新しいインセンティブメカニズムを作り出し、彼らの行動をより広範なエコシステムの成功と一致させることができました。」
その他の新興企業には、Convex FinanceとTokemakが含まれます。 Convex FinanceはCurve Financeの上に構築され、報酬の簡素化とインセンティブの追加により、流動性提供者とCurveのステークホルダーに収益の機会を提供しています。一方、Tokemakは分散型流動性プロバイダーとして機能し、ユニークな流動性リアクターを通じてエコシステム全体の資本配置を最適化しています。
小売を中心とした分散型金融ソリューション（Nudgeなど）は、個人ユーザーが金融ツールに簡単にアクセスできるようにすることを目指していますが、もう1つのタイプの分散型金融アプリケーションは機関の公共事業に焦点を当て、伝統的な金融と分散化システムのギャップを埋めることを目指しています。たとえば、シンガポールのProject Guardianは、トークン化された債券や預金の実験を通じて機関向けの分散型金融を探求し、分散化金融インフラの潜在能力を評価しています。シンガポール金融管理庁（MAS）の支援のもと、トークン化資産と許可された流動性プールを組み合わせることで、安全で拡張可能な設計図を機関に提供することを目指しています。
( 4. 監督の役割
影響する分散型金融の将来の重要な要素の1つは規制です。世界中の政府が分散型システムへの規制への取り組みを強化する中、新しい政策が分散型金融に与える影響は小さくありません。規制の明確さは分散型金融を主流に押し上げる可能性がありますが、成長を抑制する可能性もあります。
最近の展開から、この業界は賛否両論の状況であることが示されています。欧州連合の暗号資産市場 )MiCA###規制は、暗号資産（分散型金融 プロトコルを含む）に包括的な枠組みを提供することを目指しています。これにより合法化に道を開く一方、厳格すぎる要件はイノベーションを阻害する可能性があると批評されています。
米国では、米国証券取引委員会(SEC)が分散型金融プラットフォームの監査を強化し、既存の証券法の遵守の重要性を強調しています。これにより、多くのプロジェクトが規制上の障害に対処するために分散自治組織(DAO)構造の採用を検討しています。「規制は必要ですが、イノベーションを促進するためにバランスを保つ必要があります」とMaier氏は述べています。
規制当局の考慮により、イノベーションを促進し、消費者保護と金融安定を確保する政策を策定する原則について、暗号通貨イノベーション委員会が発表した『有効な分散型金融フレームワークの重要要素』を読むことをお勧めします。 (私はその共著者の一人です。ここでは、原則を概説しています。
) 5、何がこの分散型金融サイクルを推進するか？
この牛市では、いくつかの要因が 分散型金融 サイクルを再び引き起こす可能性があります:
1）機関の関心：伝統的な金融機関がブロックチェーン技術を探求する中で、DeFi は中央集権的なシステムと分散化システムの間の架け橋として機能することができます。
2）第 2 层拡張ソリューション：この領域の新興プレイヤーは、分散型金融をよりアクセスしやすく、コスト効果の高いものにしており、それによってユーザーの採用を促進する可能性があります。
3）現実世界の資産のトークン化：現実世界の資産を分散型金融プラットフォームに統合することで、より広範な受け手を引きつけ、実用性を高めることができます。
Maier 追加しました：「次のDeFiサイクルでは、ハイプではなく実用性が優先されます。」
6. おわりに
**監督と市場の感情の不確実性が依然として存在していますが、分散型金融の基本的な側面は依然として強力です。**Nudgeなどの革新的なプラットフォームのリードとブロックチェーン技術の持続的な進歩により、分散型金融はこの牛市で復活する可能性があります。次の数ヶ月は、分散型金融が課題に立ち向かい、暗号生態系のドライバーとしての地位を取り戻すことができるかどうかを確定する上で極めて重要です。