#USMilitaryMaduroBettingScandal

金の力を失う、金利の高さが妨げに
金価格の見通しは、地政学的なセンチメントと世界的なマクロ経済の圧力の間の引き合いに依然として影を落としている。ホルムズ海峡での緊張が続く中、貴金属の価格動向はむしろ変動しやすい傾向にある。
ブルームバーグのデータによると、スポット市場の金価格は2026年4月24日金曜日に1トロイオンスあたり4,709.50米ドルの水準にあり、前日比0.33％上昇した。しかし、1週間では金価格は2.57％下落した。
HFX International Berjangkaの委員長ストポ・ウィドドは、現在の市場状況は金にとって逆説的な状況をもたらしていると説明している。一方で、地政学的不確実性の高まりに伴い、安全資産としての金の地位が恩恵を受けている。
しかし、他方で、紛争によるエネルギー価格の急騰は、インフレリスクを高め、高金利の期待を長引かせる要因となっている。
「エネルギー価格の高騰は両刃の剣だ。これは高金利のナarrativeを強化し、最終的には金を圧迫する」と、ストポはコントンに対して木曜日（2026年4月23日）に述べた。
テクニカル的には、金の動きが1トロイオンスあたり約4,700米ドルのレベルに近づくことは、米ドルの強さ(AS)や、10年物米国債の利回り(yield)が4.31％に達していることから、圧力を受けていることを反映している。この状況は、リスクプレミアムが高いままでも金の上昇余地を制限している。
今後、ストポは短期的に金価格が下落を続けるリスクを指摘している。特に、地政学的緊張が突然緩和されたり、イランの和平提案に具体的な進展が見られたりした場合だ。
また、市場は米国の金融政策の動向も注視しており、特に米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォルシュ候補の指名問題は、金融の安定性を維持するための独立性のシグナルとみなされている。
経済指標、例えばPMIや米国の失業保険申請件数が堅調に推移すれば、金利上昇の期待はさらに高まるだろう。
「歴史的に見て、金利の上昇は金にとってネガティブなセンチメントだ。なぜなら、無利子資産を保持するコストが増加するからだ」と彼は付け加えた。
2026年上半期の見通しについて、ストポは金価格がかなり広いレンジ、すなわち1トロイオンスあたり4,500米ドルから4,900米ドルの間で推移すると予測している。
このような変動性の高い状況下では、投資家には待ちの戦略や、テクニカルサポートエリアで段階的に積み増すことを推奨している。
彼によると、紛争開始から約10％の調整を経た後、市場の焦点は次第に変わりつつある。
「投資家の関心はもはや戦争のエスカレーションだけに向いているわけではなく、エネルギー危機によるインフレに対して世界の金融政策がどのように対応するかにも移っている」と締めくくった。
()