最近刷到一堆再质押/共享安全的项目，收益一层叠一层，看着挺美，但我总觉得容易把“安全”也当成可叠加的幻觉了。

说白了，你把同一份抵押反复拿去背书，底层资产没变，承诺却变多了，出问题时大家一起挤门，谁先跑谁活。

而且这阵子某些地区加税、合规一紧一松，出入金预期就跟着飘，市场情绪更爱追“高收益能覆盖一切”的故事…我反正有点累了但还在看，先把仓位拆小，能看懂风险边界的再碰，不然就当没看见。