私はちょうど、Ether Machineがナスダックでの上場契約をキャンセルしたことを知りました。Dynamix Corporationとの15億ドル規模の野心的な計画でしたが、実現しませんでした。基本的に、市場の状況が追いつかなかったのです。

面白いのは、その背景です。この企業は明確な戦略を持っていました：世界最大のイーサリアムの現金保有企業になることです。1200万ETHを蓄積する計画で、これは流通供給量の10％に相当します。2025年7月にこれを発表したとき、イーサリアムは3400ドル超で取引されており、334,000ETHの価値は1000億ドル以上でした。その後、イーサリアムは4800ドル近くまで回復しましたが、その後の10月の大暴落で大きく打撃を受けました。

現在、イーサリアムは2310ドルで、これらの最高値からはかなり遠いです。10月以降の下落は激しかったです。しかし、Ether Machineは完全にそのビジョンを放棄していません。私が読む限り、彼らは10月に最後のETH購入を行い、現在は496,710ETHを保有し、その価値は10億ドルです。そして、ここで面白いのは、そのすべてのイーサリアムの保有量がステーキングされており、報酬を生み出していることです。

これはより大きなトレンドの一部です。大きなイーサリアムの現金保有を持つ他の企業もステーキングを行っており、年間数億ドルの収入を狙っています。合計で、これらのイーサリアム保有企業は730万ETH以上を所有しており、これは流通供給量の6％に相当します。現物のイーサリアムETFが約4.7％を占めているのと比較すると、ここには本格的な機関投資家の参加があります。

注目すべきは、イーサリアムのステーキングが急速に拡大していることです。グレースケールが1月初めにイーサリアムの報酬を開始して以来、ステークされたETHの数は初めて3600万を超えました。現在、4月には3870万ETHがロックされており、これは流通供給量のほぼ32％にあたります。これは、機関投資家の大量参加を反映しています。

残る疑問は、こうしたステーキングと機関によるイーサリアムの蓄積の需要が、市場が安定したときにイーサリアムの価格を押し上げるかどうかです。現時点では、Ether Machineのナスダック上場取り消しは、最も野心的な計画も市場の状況次第であることを思い知らされる出来事です。市場が回復したときに、彼らがイーサリアム戦略の他の選択肢を模索するかどうか、注視する必要があります。