おそらく今週、大手金融機関が米国の景気後退の可能性について警鐘を鳴らしていることに気づいたでしょう。これは取引フロアで熱い話題になっています。

私は今、ムーディーズ・アナリティクスが発表した数字を見ました：今後12ヶ月以内に米国で景気後退の確率は48.6％です。正直、これは本気の数字です。そして、これはムーディーズだけが叫んでいるわけではありません。EYパルテノンは40％、JPMorgan Chaseは35％、そして一般的に楽観的とされるゴールドマン・サックスも30％と見積もっています。これらの大手プレイヤーは皆、同じ方向を指しています。

本当に驚くのは、この警戒レベルの上昇の速さです。ムーディーズのチーフエコノミスト、マーク・ザンディは、数ヶ月前は15％だったと指摘しています。今や、米国の景気後退予測は短期間でほぼ3倍に膨れ上がっています。

その原因は？オルムズ海峡を巡る地政学的緊張が引き金となり、石油価格が急騰したことです。ブレント原油は2月末から1バレル70ドルから100ドル超に上昇しました。エネルギー価格が突然これほど高くなると、世界経済への影響は計り知れません。

歴史的に見て、JPMorganは激しい石油ショックが景気後退の前兆となることを示しています。これは繰り返されるパターンです。だからこそ、今、多くの人がこの問題について考えているのです。

ブラックロックのラリー・フィンクは、二つのシナリオを要約しています：一つは、迅速に危機を解決し、石油価格が下落して経済が回復するケース。もう一つは、紛争が長引き、価格が高止まりし続けるケースで、その場合は本当に米国の景気後退の領域に入ることになります。予測を難しくしているのは、この不確実性です。