最近、チタン市場に深く入り込んでいますが、正直言って、これは人々が思っているよりずっと面白いです。ほとんどの人は、チタンはロケットや航空宇宙だけのものだと思っていますが、それは表面をなぞっているだけです。本当のストーリーは、この素材が日焼け止めから壁の塗料まであらゆる場所に登場していることです。

だから、チタンへの投資を考えるなら、個別株を選ぶ以外にも選択肢があります。チタンETFは、セクター全体への分散投資を可能にしますが、実際にこの市場を動かしている要因を解説します。

航空宇宙の側面が注目を集めるのは、やっぱり魅力的だからですよね？ロケット、戦闘機、次世代航空機。アレゲニー・テクノロジーズやアーコニックはこの分野の大手で、防衛や商業航空向けの高強度合金を製造しています。アレゲニーの面白い点は、3Dプリント金属に積極的に取り組んでいることです。ジェットエンジンのノズルや航空機の構造部品用の粉末を供給しており、これは確かな成長の方向性です。

一方、アーコニックは少し異なる立ち位置です。確かに、産業のシフトによりアルミニウムの航空機構造部品のビジネスは縮小していますが、その代わりにジェットエンジン部品や着陸装置の契約を獲得しています。また、3D金属粉末の分野にも進出しています。会社は変革の途中にあり、タイミング次第ではチャンスになる可能性もあります。

しかし、多くの個人投資家が見落としているのは、実際の取引量の大部分は航空宇宙ではなく、チタン鉱石の90%以上が二酸化チタンに変わるという事実です。これは、あらゆる白色顔料の原料であり、日焼け止め、歯磨き粉、塗料、化粧品など、あなたが日常的に触れるほぼすべての消費者製品に使われています。

Chemoursはこの分野を支配しており、世界の生産能力の約22%を占めています。価格上昇の恩恵を受けており、メキシコでの生産拡大も進めています。チタンセグメントは、調整後EBITDAの半分以上を牽引しており、これがいかに収益性が高いかを示しています。ハントスマンやクロノスも主要プレイヤーですが、規模は小さめか、より専門的です。

クロノスは面白い会社です。純粋に二酸化チタンだけを扱う企業で、文字通り唯一の製品です。価格が2012年のピークから下落したときは大きく打撃を受けましたが、今は回復しています。配当は高いですが、一時的に持続可能ではありませんでした。

広い視点で言えば、チタンETFや個別株を通じてチタンに投資しようと考えているなら、航空宇宙のストーリーに惑わされないことです。実際の安定した収益源は、化学品側にあります。日常的に売れ続ける素材たちです。そこにこそ、退屈だけど堅実なリターンが存在します。

そして、バークシャー・ハサウェイもこの分野に一部投資していますが、これはポートフォリオの中に埋もれていて、直接的なチタン投資とは言えません。本当にレバレッジを効かせたいなら、純粋なプレイヤー企業に目を向けるのが良いでしょう。