最近、面白い成長株を掘り下げていて、今後10年でその仮説が実現すれば資金が10倍になる可能性のある銘柄をいくつか見つけました。重要なのは、急速に拡大している業界の企業を見つけることです。そこに本当のマルチベッカーのチャンスが隠れています。

私の注目を集めた2つの銘柄を紹介します。

まずはSoundHound AIです。この株はボラティリティが激しいですが、2023年末から既に340%以上上昇しており、かなり驚きです。何がそれを駆動しているのか？彼らのAIを活用した会話型音声技術が需要の加速局面に入っているのです。レストランでの音声注文や車内サービスなど、大きな市場でAIが人々のやり取りの仕方を根本的に変えつつあります。

数字も説得力があります。第1四半期の売上高は前年同期比で2倍以上になり、昨年買収したAmeliaの効果もあり、小売や医療分野のカスタマーサービスに技術を拡大しています。第1四半期には1,000以上の新しいレストランがSoundHoundを導入し、前年同期比で10倍の増加です。この採用率は、市場の需要を示す明確な証拠です。

ただし、問題はまだ黒字化していないことです。第1四半期の非GAAP損失は$22 百万、四半期売上高は$29 百万でした。一見厳しいように見えますが、成長途上の新興市場では、正直なところ気にしていません。彼らの収益源—製品ロイヤルティ、サービスサブスクリプション、音楽IDアプリの広告—は長期的に見て収益性が見込めます。さらに、バランスシートも堅実で、現金は$246 百万、負債ゼロです。

本当に重要なのは、これは既製品のAIではないという点です。彼らの技術は独自のもので、実際のユーザーインタラクションから20年分のデータを基に構築されています。これが大きな防御壁となっています。AI音声生成市場は、2024年の$3 十億ドルから2030年には$20 十億ドルを超えると予測されています。SoundHoundの時価総額は約37億6千万ドルです。10倍のリターンを狙うには、約376億ドルに達する必要がありますが、市場の成長軌道と彼らの現在の勢いを考えれば、10年以内にそれは非現実的ではありません。

次に注目しているのはDuolingoです。言語学習もAIによって大きく加速しているセクターで、Duolingoは絶好のポジションにあります。2012年に設立され、今やGoogle PlayとApp Storeの両方で最も収益を上げているモバイル学習アプリです。株価は2021年の上場以来、241%上昇しています。

ここで成功しているのはシンプルです。彼らは言語学習を本当に楽しいものにしており、多くの人がダウンロードしています。第1四半期には月間アクティブユーザー数は1億3,000万人で、前年同期比で33%増です。さらに重要なのは、日次エンゲージメントも強く、4,660万人のデイリーアクティブユーザーがいて、これも前年同期比で49%増です。これは、すべてのアプリ企業が夢見る粘着性の高さを示しています。

ビジネスモデルはシンプルです。無料でダウンロードし、プレミアム機能に課金します。1,000万人以上の有料ユーザーがいて、四半期売上は$230 百万、前年同期比で38%増、しかも黒字です—前四半期には$35 百万の利益を出しています。この成長と収益性の組み合わせは、長期保有を安心させる要素です。

オンラインの言語学習市場は、2030年までに年平均21%の成長を見込み、$44 十億ドルに達すると予測されています。ただし、Duolingoはすでに40%以上の成長を続けており、市場を上回っています。AIもここで大きな推進力となるでしょう。彼らのMaxサブスクリプションサービスは、AIによるパーソナライズを取り入れたもので、最大の成長機会の一つです。

本当に面白いのは、彼らが言語だけにとどまらず、数学や音楽、最近ではチェスにも進出している点です。コンテンツの多角化戦略により、長期的なターゲット市場は言語学習だけを超えています。現在の時価総額は218億ドルです。10倍のリターンを得るには、約25%の年次収益成長を維持し、評価倍率を安定させる必要があります。すでに40%以上の成長を続けていることを考えれば、これは十分に実現可能です。

では、10倍になる可能性のある株の条件は何か？三つの要素が必要です。一つは、急速に拡大している市場にいること。二つは、数字に表れる本当のプロダクト・マーケットフィットがあること。三つは、成長ストーリーにまだ余地があること—ピーク時に買うのではないことです。

この二つは、その条件を満たしています。SoundHoundは爆発的に拡大しているAI音声市場にあり、レストランの採用も加速しています。Duolingoはオンライン学習とAIパーソナライズの両方の波に乗り、コンテンツ拡大も始まったばかりです。

もちろん、これらが確実に10倍になる保証はありません。しかし、今後5〜10年で資金を10倍にできる可能性のある銘柄を探しているなら、これらの企業はより深く調査する価値があります。重要なのは、早期に本当の成長トレンドに乗ることであり、すでに動きがあった後に追いかけるのではないということです。

長期的な成長を考えるなら、ウォッチリストに入れておく価値は十分にあります。