アマゾンは今年、$200 十億ドルの資本支出を約束しました。これはAIインフラに対する巨大な賭けであり、特にMicrosoftなどの競合他社に対抗してAWSのクラウド支配を強化するためです。AWSは2025年のアマゾンの営業利益の56%を占めているため、この動きは理にかなっています。AIクラウドサービス市場は2030年までに$2 兆ドルに達すると予測されており、アマゾンは決して油断していません。この支出が実際に市場シェアの獲得につながるかどうかはまだわかりませんが、少なくとも彼らはAIに対して本気で投資しています。

一方、ホームデポは全く異なるストーリーを語っています。2025年の最初の9ヶ月間の売上高は5.6%増の1265億ドルとなりましたが、これは一見良さそうに見えますが、実際には一株当たりの利益は約2%減少しています。第3四半期はさらに厳しく、売上と利益の両方の予想を下回りました。原因は？住宅市場が現在ほぼ凍結状態にあることです。パンデミック後に価格が急騰し、金利は高止まりし、突然誰も家を買ったり売ったりしなくなったのです。ホームデポのCEO、テッド・デッカーは嵐の影響を第3四半期の原因と述べましたが、実際の問題は消費者の不確実性です。人々が動かず、家を修繕して売ることもしないと、ホームデポのビジネスは圧迫されます。1月の住宅販売は12月から8%減少し、全米不動産業者協会はこれを住宅危機と呼びました。

ただし、重要なのは、今買うべき最良の株を比較するとき、その軌道を見る必要があるということです。アマゾンの株価収益率（P/E）は28で、実はテック株の平均41と比べて妥当な範囲です。同社はAIの波に乗る準備ができています。ホームデポは、住宅市場の回復を待つしかなく、その期間がどれくらいかかるか誰もわかりません。

この1年で両株とも市場全体を下回るパフォーマンスを示しましたが、今最も買うべき株はおそらくアマゾンです。AIの追い風はAWSにとって大きな追い風となる可能性があり、彼らには実行する資本もあります。ホームデポは長期的には堅実な保有株かもしれませんが、住宅市場が凍結したままの間は手を出すのをためらいます。今最も買うべき株は勢いが必要ですが、今のところそれはアマゾンのゲームです。

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