#BTC - $72,146

ビットコインは数日間抑えられていた72K-73Kの天井に向かって徐々に戻りつつある。短期の構造は明快で — 移動平均線は15分足と4時間足で強気に積み重なり、出来高は動きに伴って拡大し、日足のSARはまだ価格の下を追っている。これらすべてが建設的に見える。

しかし、注意すべき2つの点がある。まず、4時間のMACDと日足のウィリアムズ %Rはともに買われ過ぎを示している。15分足のRSIは70を超えている。これは逆転のシグナルではないが、継続的な上昇の燃料が薄れてきていることを意味する。次に、より広い90日間の状況は依然として厳しい — BTCは過去3ヶ月で約25%下落している。この回復は本物だが、まだ構造的に破られていない大きな下降トレンドの中で起きている。

ニュース面では、Strategyは今年通じて積極的に買い続けており、現在767,000 BTCを保有している。モルガン・スタンレーは4月9日に$34 百万ドルの初日取引量で自社のスポットETFを開始した。機関投資家の蓄積は本物で継続中だ。センチメントデータは、64%がポジティブなソーシャルコメントを示しており、これが現在の3資産の中で最も強気な見方だ。恐怖と貪欲さの指数は12で、依然として恐怖の領域に深く入り込んでいる — これは歴史的に見てリテール投資家が追いかけていないことを意味し、マクロ経済が協力すればさらなる上昇余地がある。

重要なレベルは約$72,400-72,500で、今週のインラウンド高値だった。これを突破し維持できれば75Kへの道が開ける。そこを2回目または3回目に失敗すると、昨日支えとなった70,500のサポートへ引き戻される可能性が高まる。

#ETH - $2,224

イーサリアムの状況はビットコインよりも複雑だ。技術的には短期の構造は良好で — 15分足のMAは強気に整列し、価格は20日移動平均線の上にあり、4時間SARは価格の下にある。日足チャートはRSIとMACDのダイバージェンスを示しており、最近の安値$2,175付近は維持される可能性がある。

問題はナarrativeの環境だ。今週に入って3つの出来事が市場に影響を与えた。イーサリアム財団は5,000 ETHを約830万ドルで売却した。長期ステーキングしていた60,000 ETHを持つホエールがすべてアンステークし、コインベースに送った。そして、Ether MachineはETHの主要な財務支援のためのSPAC合併をキャンセルした。これらは個別には壊滅的ではないが、まとめると認識の問題を生む。インサイダーや長期保有者が公に大量に退出すると、市場はそれに気づく。

対抗要素はブラックロックだ。ブラックロックからのETH ETFの流入は、最近の取引日で$23 百万から$62 百万の範囲で推移している。これは、上記の退出からの供給を吸収する機関投資家の需要を示す。結果として、ETHはほぼ24時間でBTCと連動して動き、上昇1.73%に対しBTCは1.77%だが、7日間の期間ではBTCは横ばいのまま、ETHはやや出遅れている。センチメントは正負半々のほぼ50/50だ。

ETHが独立した強さを示し、出来高とともに$2,236を明確に突破できるまでは、リーダーではなく追随者の立場にある。過去90日の下落率は33.7%と3つの資産の中で最も急であり、その技術的ダメージはすぐには修復されない。

#SOL - $83.22

ソラナは3つの中で最も技術的に曖昧だ。日足の移動平均構造は完全に弱気の整列で — MA7はMA30の下にあり、MA30はMA120の下にある。そして、90日間の下落率は43%と、このグループで最悪だ。その構造的ダメージは大きく、一日のわずかなアウトパフォーマンスだけでは解決しない。

とはいえ、今日のソラナは実際に相対的な強さのリーダーだ。日中は1.67%上昇し、24時間ベースでBTCをやや上回っている。ボリンジャーバンドの幅は30日ぶりの最低水準に縮小しており、これは「コイル」状態 — より大きな方向性の動きが近づいていることを示すが、方向性については何も言わない。4時間のMACDダイバージェンスも見られ、BTCやETHと同様だ。

ニュースの流れは混在している。良い面では、CircleはSolana上でUSDCを週あたり約$2 億ドルのペースで発行しており、エコシステムがステーブルコインの決済に積極的に使われていることを示す。Solana財団は主要なDeFiプロトコルを守るためのセキュリティ監視イニシアチブ「STRIDE」を立ち上げた。一方、Alameda Researchは今日、別の$16 百万ドルのSOLを債権者配布用アドレスに移動した。これはFTXの資産からの供給であり、以前にも起きている。これが起きるたびに短期的な逆風を生む。

SOLのセンチメントはちょうど中立で — 41%がポジティブ、41%がネガティブ — これは異例の読みであり、この資産の行方についての本当の意見の相違を反映している。$83.80-84.00のゾーンは短期的な抵抗線だ。$85 を上回ってきれいに維持できれば、弱気の日足MA構造に挑戦し始める。$81を下回ると、コイルは下向きに崩れる。

3つの共通点：恐怖と貪欲さの指数が12で、市場は依然恐怖に偏っている。機関投資家は活動的であり、短期のテクニカルシグナルも改善している。しかし、これら3つの資産は、日足や週足の中期的な下降トレンドをまだ破っていない。これが反発と逆転の違いであり、まだその判断は下されていない。