2025年初頃に、キャシー・ウッドがArk ETFを通じて何を築いてきたのかを振り返ってみると、彼女の株式選定に見られるパターンがなかなか興味深いです。彼女はこの時点で、ほぼテック投資の代名詞のようになっており、アクティブ運用のファンドは、パッシブなインデックス・トラッカーとはかなり別物です。

では、彼女の主要な6つのアクティブ運用ETFを見てみると、ウッドとチームはいずれもかなり集中したポジションを保有していました。Innovation ETFは、資産が約63億ドルの旗艦ファンドで、コアの保有銘柄としてTesla、Coinbase、Roku、Roblox、Robinhoodを挙げています。これはかなりテック重視の組み合わせで、ロボティクス、暗号資産、ストリーミング、ゲーム、フィンテックがすべて入っています。

ただ、私の関心を引いたのは、さまざまなArkのファンド間で見られる重複の多さです。たとえばTeslaは、Autonomous Techファンド、Innovationファンド、Internetファンドに登場します。Coinbaseも同様に、複数のポートフォリオにまたがって分散されています。ビットコイン自体は、$1.8 billionを追跡するNext Generation Internet ETFにおいて、実際に最大のポジションでした。暗号資産をトップの保有銘柄として持つETFとしては、これはかなり大きな意味があります。

Fintech Innovation ETFは、金融テクノロジー関連の銘柄にかなり的を絞っているように見えます――Coinbase、Shopify、Robinhood、Block、そしてBitcoinです。一方、Genomic Revolutionファンドは全く別の方向へ舵を切っており、バイオテック領域ではTwist Bioscience、Recursion Pharma、CRISPRなどを扱っています。そして、Space ExplorationファンドにはRocket LabとKratosが入っており、こちらは規模がはるかに小さい$287 millionのファンドですが、その分野に賭けるなら興味深いですね。

キャシー・ウッドの株式選定に関する重要なポイントは――彼女とチームが常にリバランスを行っていることです。2025年初頃のこれらの保有銘柄は、今ではかなり入れ替わっている可能性があります。とはいえ注目すべきは、複数のファンドにまたがってTeslaのような銘柄への確信を持って選んでいる点、あるいは、多くの伝統的な資産運用会社がまだ懐疑的だった時期に、CoinbaseやBitcoinのような暗号資産へ強くウェイトを置いていた点です。これがうまくいったかどうかは、あなたの投資期間次第ですが、これらのトレンドを彼女が早い段階で見抜いていたとは言い切れないでしょう。

アクティブ運用のアプローチこそが、ここでの本当の差別化要因です。ロボティクス株やフィンテック企業のインデックスを単に追うのではなく、ウッドのチームはベンチマークを上回ることを目的に、個別の株を選んでいます。うまくいくこともあれば、そうでないこともありますが、パッシブ投資とは明確に違う考え方です。

もしキャシー・ウッドの株がその後どのように変化してきたのか、あるいは彼女が現在どこに確信を置いているのかを見てみたいなら、最新のファンドの保有状況をチェックする価値があります。構成は確かに変わりますが、イノベーション、ディスラプション、そして新興テクノロジーに関する彼女の論旨は、一貫している傾向があります。