だから、私はチェイス・コールマンの最新の13F提出書類を見ているのですが、正直なところ、集中度がすごいです。この人の純資産は約$6 十億ドルですが、タイガー・グローバル・マネジメントを通じて実際には$46 十億ドルの資産を管理しています。ただ、私の注目を引いたのは、彼の245億ドルのヘッジファンドポートフォリオの68％がわずか10銘柄に集中していることです。これだけの資本を運用している人が、かなり大胆な賭けをしていると言えます。

メタとマイクロソフトが彼のトップ2のポジションで、それぞれ16.52％と8.51％です。チェイス・コールマンの実績について何か知っているなら、彼は巨大キャップのテック株に集中投資することを恥じることはありません。アポロ・グローバル・マネジメント、アルファベット、Sea Limitedが次の層を構成しています。ここで興味深いのは、マグニフィセント・セブンのストーリーとの重複がどれだけあるかです。メタ、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、Nvidiaが彼のトップ10にすべて入っています。これは基本的に、市場が機関投資家の資金の流れを示していることを意味します。

注目すべきは、小さなポジションでも実際に重みがあることです。アマゾンは5.32％で、2024年末までに約14億ドル相当の株式を保有しています。Nvidiaは4.91％、次にTake-Two Interactive、Eli Lilly、Flutter Entertainmentが続きます。すべて大型株であり、投機的なものはありません。

個別のストーリーを見ると、メタのFacebook、Instagram、WhatsApp、Messengerの日次アクティブユーザー数は2025年第1四半期に34億-9223372036854775808億人に達しました。これはほとんどの企業が欲しがる広告の堀です。その次に、ザッカーバーグが推し進めているAIグラスの角度があります。彼は、スマートグラスが今後5年から10年で主要なAIインターフェースになると賭けています。

アルファベットは反トラストの敗訴やAI検索の混乱懸念で批判を浴びていますが、それは市場に織り込まれていると思います。Nvidiaも同様で、中国の貿易制限が実質的な逆風をもたらしていますが、GPUの需要見通しは根本的に堅調です。Eli Lillyはもっと注目されるべきです。確かに、3四半期のうち2回は収益が予想を下回りましたが、彼らのGLP-1市場シェアはすでに50％超です。MounjaroやZepboundは収益を生み出しており、今年後半には経口体重減少薬の申請も予定しています。

しかし、正直に言うと？コールマンのトップ10の中で最も私をワクワクさせるのはアマゾンです。アマゾンの歴史の中で大きな調整局面はすべて買いのチャンスであり、今回も例外ではないと思います。AWSは今後10年間のクラウド成長エンジンのままです。彼らのヘルスケア、衛星インターネット、自動運転車への投資は長期的なオプション価値があり、多くの投資家は過小評価しています。チェイス・コールマン自身が14億ドルを保有している事実が何かを物語っています。

この全体的なポイントは、チェイス・コールマンの純資産と実績から、彼がミームやマイクロキャップを追いかけているわけではないということです。彼は、実際に競争優位性と長期的な追い風を持つ銘柄に集中したポートフォリオを構築しています。集中投資に賛成か反対かに関わらず、実際に資本がどこに流れているのかを学ぶべき何かがあります。