チャウ、デペグとは何かを理解しよう。これは暗号通貨の会話で頻繁に登場する用語で、特にステーブルコインについて話すときに出てくる。

デペグは、ステーブルコインがそのペッグ（連動）から外れることを指す。簡単に聞こえるかもしれないが、その影響は深刻な場合もある。例えば、TetherのUSDTを例にとると、常に1ドルの価値を保つと約束されている。しかし、このトークン自体には実際の価値はなく、ただTether Limitedに相当するドルが預けられていると人々が信じているだけだ。もしその会社が圧力に耐えられなくなったら、デペグが起き、USDTは自由に漂い始める。

過去にはもっとひどい例もある。2022年、Terraform Labsのアルゴリズム型ステーブルコインUSTは崩壊し、デペグがその最後の日となった。プロジェクトは破綻し、投資家は何十億ドルも失った。その後、2023年3月にはさらに混乱が起きた。BUSDとUSDCという二大ステーブルコインが、パニック売りにより一時的にペッグを失ったのだ。人々は恐れ、その恐怖は実体化した。これらのトークンは実際に1ドルを下回ることになった。

正直なところ、2023年には多くの主要なステーブルコインの安定性が低下していることが明らかになった。デペグはもはや起こり得ないことではなく、現実的な脅威だ。ステーブルコインを扱うときは、常にこのリスクを意識しておく必要がある。