最近Solana生態系のmemeコインを見ていて、Bonkというプロジェクトの上昇幅が確かにかなり凶猛だと分かりました。短期的に、2,000万を下回っていたところから現在の5億以上の時価総額まで上がっており、保有アドレスも数十万から約100万近くまで急増しています。この成長スピードは、やはり注目に値します。

まず背景から説明すると、Bonkは2022年末にリリースされました。コアとなる訴求は、Alamedaがやっている一連のトークノミクス（代幣経済学）モデルに対抗することです。FTXが大暴雷した後、Solana生態系はかなりの打撃を受け、SOLの価格はそのまま半値以下まで下落しました。そこでBonkは流れに乗り、保有者向けにトークンの50%をエアドロップしてSolanaコミュニティの注目を集めようとしました。Bonkという単語の英語の意味は「叩く」または「敲打（こうだ）」で、コミュニティでは、BONKトークンを使って誰かの頭を叩くようなゲームまで作られています。このような感情の共鳴を生む遊び方は、memeプロジェクトにとって確かに有効です。

今のmemeプロジェクトは、コードをコピーして簡素なサイトを作るだけ、という段階はとうに過ぎています。Bonkも生態系を立ち上げており、130以上の統合プロジェクトがあるとされています。さらに自分でbonkswap、bonkbotといったタイプのアプリも開発しています。ただしデータを見ると、まだ弱点はあります。Twitterのフォロワーは11万人で、Flokiの51万人を大きく下回っています。保有アドレスの分散度もいまひとつで、クジラ（大口）の保有比率がかなり高いです。

Flokiと比べると、Bonkの最近の上昇は確かにより強烈です（短期10倍 vs Flokiの安定した成長）。しかしFlokiの基盤のほうがより堅実で、フォロワー数とアクティブ度はいずれも上回っています。時価総額は現在2.62億米ドルです。前回のバブル相場でShibが到達したピークを基準にすると、2つのプロジェクトには理論上それぞれ300倍の想像余地があるとも言えますが、それは同時に、ゼロになるリスクも同じくらい大きいということでもあります。memeコインは、結局「投機」と「マーケティング」のゲームです。追い風が来れば空を飛べますが、追い風が止まれば一面の取り残し（玉砕）の山になる。必ずポジション管理をしっかり行うべきです。