SMCIが市場で徹底的に叩きのめされたのを見ました。1日で33％の暴落を記録し、3月には株価が20.53ドルまで下落しました。引き金となったのは？連邦検察官がSuper Microに関係する3人に対して起訴状を公開したことです。その中には共同創業者のWally Liawも含まれています。かなり衝撃的な出来事です。

ここからが本番です。政府は、Liawと他の関係者が中国向けに約25億ドル相当のNvidia搭載AIサーバーの違法輸出を計画したと主張しています。米国の輸出規制を回避し、ハードウェアを東南アジア経由で再梱包して輸送するなど、連邦の制限をかわすための全ての操作を行ったとされています。これは上場企業にとっても非常に大きなコンプライアンスの問題です。

Liawは逮捕され、すぐに取締役を辞任しました。その後、Super MicroはDeAnna Lunaを暫定のコンプライアンス責任者に任命しました。彼女はIntelやTeledyneでの経験を持ち、厳格な貿易コンプライアンスの資格を持つ人物です。同社はまた、従来一体化していたCCOとCFOの役割を分離しました。アナリストたちはこれをダメージコントロールと見なしましたが、遅きに失した感もあります。

ウォール街の反応は厳しいものでした。Northland SecuritiesのNehal ChokshiはレーティングをBuyからHoldに引き下げ、目標株価も65％削減して$63 から22ドルに下げました。Argus Researchも同様に格下げを行いました。アナリストのコンセンサスは今やHoldで、平均目標株価は34.33ドルとなっています。これは、低迷している株価からの潜在的な上昇余地を示唆していますが、今後の見通しには誰も自信を持っていません。

テクニカルチャートも荒れ模様です。RSIは約24で、売られ過ぎの状態を示し、株価は主要な移動平均線を下回り、空売り比率は14.7％です。これは一時的な出来事ではありません。Super Microはすでに2024年末のErnst & Youngの突然の辞任、NASDAQのコンプライアンス通知、遅延した規制報告書など、多くの問題に直面していました。密輸の疑惑は、すでに進行中だった信用危機を加速させただけです。

これは、規制問題が市場に与える影響の速さを思い知らされるストーリーです。ある日、株価は100ドル超だったのに、次の日には$20s で連邦の告発を受けて会社の行方を見守ることになるのです。