- 広告 -* * * * * 上院議員のアンジェラ・アルソブルックスとトム・ティリスは、活動ベースのステーブルコイン報酬を許可し、受動的な利回りを禁止する妥協案を広めており、銀行セクターの反対意見を満たす試みであり、最初にこの条項を物議を醸したユーティリティを損なうことなく進めようとしている。すべてを解き放つ可能性のある利回りの妥協-------------------------------------------------CLARITY法案は、その導入以来、単一の条項に停滞している：ステーブルコインが保有者に利回りを支払うことができるかどうか。主にJPMorganとWells Fargoが率いる銀行は、利回りを生むステーブルコインが顧客が銀行口座からより高利回りの暗号資産に貯蓄を移すことで預金の流出を引き起こすと主張している。この論点は、デジタル資産の広範な枠組みに対する超党派の支持にもかかわらず、法案を阻止している。> アメリカの上院議員たちは、Clarity法案を進めるためにステーブルコインの利回りに関する妥協を模索している。一部の議員と暗号支持者は、口座残高に関連する報酬を制限し、口座の活動に関連するインセンティブを許可することを支持している。上院議員のアンジェラ・アルソブルックスとトム・ティリスは…> > — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年3月10日アルソブルックス・ティリスの妥協案は、報酬の2つのカテゴリーを区別することで針を通そうとしている。ステーブルコインの残高を保持するだけで支払われる受動的な利回りは禁止される。この論点は、受動的な利回りがFDIC保険、資本準備要件、または銀行預金を規制する消費者保護を必要とせずに、機能的に貯蓄口座を再現するというものである。アルソブルックス上院議員は、報酬が利息のように「クワック」する場合、それは利息として規制されるべきだと表現している。活動ベースの報酬は許可される。ピアツーピアの送金、送金、ロイヤルティプログラム、流動性提供、その他の特定の取引に関連する支払いは合法のままである。この区別により、利回りではなくユーティリティで競争するステーブルコインが生まれ、これは銀行が受け入れられると言うモデルとなる。JPMorganのCEOであるジェイミー・ダイモンは、銀行セクターが厳密に取引ベースの報酬構造を支持する意向を示している。このシグナルは重要である。OCC暗号チャーターに対する法的挑戦を主導している銀行は、利回り条項が適切に制約されればCLARITY法案を受け入れる意向を示唆している。タイムラインと確率-------------------------RippleのCEOであるブラッド・ガーリングハウスは、妥協が維持されれば2026年4月末までにCLARITY法案が通過する確率を80％と見積もっている。この推定は、両サイドからの政治的圧力を反映している。中間選挙シーズンは年末に議会のリソースを消費するため、現在のウィンドウが通過への最も現実的な道となる。法的明確性を待っている業界のステークホルダーは、そのウィンドウが閉じる前に解決を求めている。前CFTC議長のクリストファー・ジャンカルロは、3月7日に「Wolf of All Streets」ポッドキャストで発言した際に通過の確率を60-40と見積もっており、この出版物でも取り上げられている。ガーリングハウスの数字はより楽観的で、妥協案の受け入れに関する最新の情報を反映している可能性がある。両方の推定は偶然の確率を大きく上回っており、これは超党派の利回り枠組みが出現する前の法案の立場からの重要なシフトを表している。 ### スイスの暗号銀行がEUのブロックチェーントレーディングシステム内で初の規制された銀行となった XRPの影響-------------------CLARITY法案のXRPにとって最も重要な条項は、その資産を証券ではなくデジタル商品として正式に分類することである。その分類は、米国の銀行がオンデマンド流動性と国際的な決済のためにXRPレジャーインフラを統合することを妨げていた規制の曖昧さを解消する。RippleのODL製品はすでに国際市場でXRPを通じて国際送金を処理している。米国の銀行システムは、SECのXRPに関する以前の特徴付けがそれに触れるいかなる機関にも法的リスクを生じさせたため、そのインフラからほぼ除外されてきた。CLARITYの下での商品分類は、そのリスクを完全に排除する。Rippleの技術を監視しているが統合にはコミットしていない銀行は、法的障壁が劇的に低下することになる。Rippleが規制の確実性を待っていると説明した機関パートナーシップの発表は、通過後に短期間で実現する可能性がある。今日の早い段階で取り上げられたXRPのオンチェーン活動、270万件の日次取引とレジャー上の4億6100万ドルのトークン化資産は、その明確性を待たずして構築されている。現在$1.37で統合中の価格が、4月前に80％の通過確率を織り込むかどうかは、上院が妥協が維持されていることを示唆するかどうかに依存している。
超党派上院合意によるステーブルコイン利回りに関する合意がCLARITY法案の膠着状態を打破する可能性、そしてXRPが最も恩恵を受ける
上院議員のアンジェラ・アルソブルックスとトム・ティリスは、活動ベースのステーブルコイン報酬を許可し、受動的な利回りを禁止する妥協案を広めており、銀行セクターの反対意見を満たす試みであり、最初にこの条項を物議を醸したユーティリティを損なうことなく進めようとしている。
すべてを解き放つ可能性のある利回りの妥協
CLARITY法案は、その導入以来、単一の条項に停滞している：ステーブルコインが保有者に利回りを支払うことができるかどうか。主にJPMorganとWells Fargoが率いる銀行は、利回りを生むステーブルコインが顧客が銀行口座からより高利回りの暗号資産に貯蓄を移すことで預金の流出を引き起こすと主張している。この論点は、デジタル資産の広範な枠組みに対する超党派の支持にもかかわらず、法案を阻止している。
アルソブルックス・ティリスの妥協案は、報酬の2つのカテゴリーを区別することで針を通そうとしている。ステーブルコインの残高を保持するだけで支払われる受動的な利回りは禁止される。この論点は、受動的な利回りがFDIC保険、資本準備要件、または銀行預金を規制する消費者保護を必要とせずに、機能的に貯蓄口座を再現するというものである。アルソブルックス上院議員は、報酬が利息のように「クワック」する場合、それは利息として規制されるべきだと表現している。
活動ベースの報酬は許可される。ピアツーピアの送金、送金、ロイヤルティプログラム、流動性提供、その他の特定の取引に関連する支払いは合法のままである。この区別により、利回りではなくユーティリティで競争するステーブルコインが生まれ、これは銀行が受け入れられると言うモデルとなる。JPMorganのCEOであるジェイミー・ダイモンは、銀行セクターが厳密に取引ベースの報酬構造を支持する意向を示している。このシグナルは重要である。OCC暗号チャーターに対する法的挑戦を主導している銀行は、利回り条項が適切に制約されればCLARITY法案を受け入れる意向を示唆している。
タイムラインと確率
RippleのCEOであるブラッド・ガーリングハウスは、妥協が維持されれば2026年4月末までにCLARITY法案が通過する確率を80％と見積もっている。この推定は、両サイドからの政治的圧力を反映している。中間選挙シーズンは年末に議会のリソースを消費するため、現在のウィンドウが通過への最も現実的な道となる。法的明確性を待っている業界のステークホルダーは、そのウィンドウが閉じる前に解決を求めている。
前CFTC議長のクリストファー・ジャンカルロは、3月7日に「Wolf of All Streets」ポッドキャストで発言した際に通過の確率を60-40と見積もっており、この出版物でも取り上げられている。ガーリングハウスの数字はより楽観的で、妥協案の受け入れに関する最新の情報を反映している可能性がある。両方の推定は偶然の確率を大きく上回っており、これは超党派の利回り枠組みが出現する前の法案の立場からの重要なシフトを表している。
XRPの影響
CLARITY法案のXRPにとって最も重要な条項は、その資産を証券ではなくデジタル商品として正式に分類することである。その分類は、米国の銀行がオンデマンド流動性と国際的な決済のためにXRPレジャーインフラを統合することを妨げていた規制の曖昧さを解消する。RippleのODL製品はすでに国際市場でXRPを通じて国際送金を処理している。米国の銀行システムは、SECのXRPに関する以前の特徴付けがそれに触れるいかなる機関にも法的リスクを生じさせたため、そのインフラからほぼ除外されてきた。
CLARITYの下での商品分類は、そのリスクを完全に排除する。Rippleの技術を監視しているが統合にはコミットしていない銀行は、法的障壁が劇的に低下することになる。Rippleが規制の確実性を待っていると説明した機関パートナーシップの発表は、通過後に短期間で実現する可能性がある。
今日の早い段階で取り上げられたXRPのオンチェーン活動、270万件の日次取引とレジャー上の4億6100万ドルのトークン化資産は、その明確性を待たずして構築されている。現在$1.37で統合中の価格が、4月前に80％の通過確率を織り込むかどうかは、上院が妥協が維持されていることを示唆するかどうかに依存している。