ビットコインは2026年もレンジ内とショックシナリオの間に留まる

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CryptoQuantが共有した新しい分析によると、ビットコインの2026年の市場構造は、BTCが約95,000ドルで取引されていた年初に最初に示された3つのシナリオと広く一致しています。

1月1日、XWINリサーチはその年のための3つの可能な道を示しました。

元の3つのシナリオ

シナリオA – “ツイストレンジ”
不安定な資本の流れと高いボラティリティによって引き起こされる80,000ドルから140,000ドルの間の広範な統合。

シナリオB – “マクロショック”
80,000ドルを下回るブレイクダウンで、50,000ドルの地域に向かう潜在的な下落。

シナリオC – “リスクオン拡張”
120,000ドルから170,000ドルに向かう持続的なブレイクアウトで、強い資本流入があれば200,000ドルも可能。

当時、シナリオAとBは、強気のシナリオCよりも可能性が高いと見なされていました。

現在の市場の状況

CryptoQuantは、現在の市場の弱さが依然としてその元の枠組みに適合していることを指摘しています。

重要なのは、米国経済がリセッションに入っていないことです。雇用データと企業のパフォーマンスは比較的堅調です。これは、ビットコインの圧力が主にマクロ要因によるものではなく、むしろ以下に関連していることを示唆しています：

• 暗号特有の需要の悪化
• 弱いETFの流入
• 脆弱な流動性条件
• 清算によるボラティリティ

現在の構造はシナリオAとBの混合を反映しています。価格の動きは依然として広範なレンジに似ていますが、不安定性と弱い流入がショックのようなダイナミクスを導入しています。この文脈では、以前に議論された50,000ドルの下落ゾーンは完全には排除できません。

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本当の質問：資本は留まるのか？

報告書は、ショートスクイーズやテクニカルリバウンドが構造的回復を意味しないことを強調しています。

一時的な流入は十分ではありません。重要なのは持続的な資本のコミットメントです。

CryptoQuantによれば、注目すべき最も重要なシグナルはコインベースプレミアム、すなわち米ドル現物市場とオフショア取引所との価格差です。

• ネガティブまたは不安定なプレミアムは、米国の機関投資家の需要が弱いことを示唆します。
• 持続的なポジティブプレミアムは、真の構造的流入を示します。

2026年：価格は流れに従う

重要なポイントは簡単です：2026年、ビットコインの価格動向は物語ではなく、資本の流れによって決まります。

機関投資家の需要が一貫して強まる場合、それは最初にコインベースプレミアムに現れ、その後、持続的な価格の拡大に反映されるでしょう。

それまでは、市場は脆弱な移行段階にあり、範囲に束縛された統合とショックによるボラティリティの間に挟まれています。