ビットコインは買い手が明確さを待つ中で底堅く推移しているが、BTCの損失はさらに深まるのだろうか？

Bitcoin [BTC]は、3月25日水曜日に到達した$72kの水準から後退しました。3月27日金曜日までに$65.6kの直近安値まで下落していましたが、週末にかけては小幅な価格反発が見られています。

出典：XのSantiment

Xへの投稿で、暗号資産インテリジェンス・プラットフォームSantimentは、リテールのFUDが増えていることを指摘しました。ソーシャルメディアのエンゲージメントは強く弱気で、「rejection」や「crash」のような恐怖を煽る言葉の使用が加速していました。

しかし、彼らのデータが示すように、リテールが惨々たる状況にある局面こそが、購入チャンスが生まれるときです。10月の上位足トレンド転換後、持続的な上昇トレンドは見られていませんが、反発の方向性は示しています。

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出典：XのAlphractal

別の暗号資産市場インテリジェンス・プラットフォームであるAlphractalは、直近数日でロング/ショート比率が上昇していることを示しました。過去10日間で$76kからの下落があったにもかかわらず、上昇しているロングポジションは、トレーダーがローカル底をつかむために高い水準のリスクを取る意志があることを示しています。

これは短期の強気派にとって危険になり得ます。レバレッジをかけたロングポジションを取る意欲が高まることで、ロングの清算がローカル安値の下に積み上がっていきます。

そのため、BTCがさらにもう一段のロングスクイーズ（ロングの踏み上げ）を仕掛けて$64k、あるいはそれ以下へ向かうことの魅力が増します。

買いの力は横たわったまま、明確さを待っている

出典：CryptoQuant

暗号資産アナリストのGugaOnChainは、下落している取引所のステーブルコイン比率を使って、Bitcoinの準備（リザーブ）に比べて、取引所に多くのステーブルコインが滞留していることを示しました。

直近の価格下落により、取引所のステーブルコイン比率はUSDで2月の安値まで下がりました。これはBTCが構造的に割安であり、下落局面を捉えるための十分な買いの力があることを示している、とアナリストは結論づけました。

BTCの価格が上がると、そのコインの準備価値も増加し、取引所のステーブルコイン比率（USD）がより高くなります。影響をよりよく理解するには、取引所のネットフローも必要です。

出典：CryptoQuant

過去1か月間、取引所のネットフローはマイナスで、着実な積み増しが示されています。これは、直近2週間のボラティリティにもかかわらず買いの圧力が存在していたという考えを裏づけます。

さらに別のマイナスのネットフロー局面があれば、保有者が押し目を買っていたことになり、自信のサインとなります。世界の市場が不安定な中で、Bitcoin投資家は購入前にもう少し明確さを待ちたいかもしれません。

最終サマリー

• リテールのセンチメントは非常に強い弱気でしたが、投機トレーダーはこのような状況で追加のリスクを引き受け、ロングに踏み切る用意がありました。
• 買いの力はステーブルコインのリザーブ比率によれば高かったものの、過去4日間のネットフローは決め手に欠けるものでした。