Techub News の報道によると、欧州中央銀行のスタッフが発表した報告書で、DeFi プロトコルのガバナンストークンは高度に中央集権化されていると指摘されています。Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswap のガバナンストークンの約半数以上の保有量が、プロトコル自体や取引所に関連していることが示されています。主要な投票参加者は委任された代表者であり、多くの場合、これらの代表者は識別できず、トークン保有者と結びついていないこともあります。この研究は、DeFi DAO が MiCA 規制枠外とみなすのに十分な分散化を備えているかどうかに疑問を投げかけており、政策立案者が関連団体を規制対象に含める際の参考となっています。