Polymarketの億万長者の振り返り：40のアドレス、10万件の取引、たった3つの稼ぎ方

タイトル：「Polymarketのランキング40アドレスを解体してわかった、稼ぐ方法はたったの3つ」

著者：Leo

出典：

転載：火星财经

Polymarketで1,000万ドルを稼いだ人の戦略は一体どんなものか？

Data APIとオンチェーンデータを駆使して、スポーツと暗号資産の二つの分野のトップ20のランキングを逆算した。

40のアドレス、10万回以上の取引を一つ一つ解体した。

ただのダッシュボードのスクリーンショットを見るのではなく、買い、売り、償還のすべての行動を策略に還元した。

方法：Polymarket Data APIでアドレスごとに取引履歴を取得し、LB APIで損益を検証、オンチェーンのREDEEM/MERGEデータを使って実際のキャッシュフローを再現。各アドレスは2000から15000回の取引を行っている。

解体してみてわかったのは、スポーツも暗号資産も、稼いでいるアドレスは三つのタイプに分かれるということだ。三つのタイプの違いはパラメータの違いではなく、まったく異なるゲームをしているという点だ。

第一のタイプ：方向性型、正しい方向を買い続けて待つだけ

スポーツ分野で最も儲かる戦略は、私が最初信じられなかったほどシンプルだ。

有効なアドレス18個のうち、14個は買いだけで売りはしない。決済までポジションを持ち続け、勝てば償還し、負ければゼロに戻す、短期売買はしない。

同じく買いだけでも、稼ぎ方はまったく異なる。

swisstony：4.94億ドルの取引量、リターン率1%、純利益496万ドル。完全自動化で30分ごとに353回の取引を行い、五大リーグをカバー。1試合あたり少しずつ稼ぐが、その量が圧倒的。

majorexploiter：リターン率39%、最大単一取引99万ドル。600回以上の取引のほとんどをアーセナルの2試合に集中させ、大胆に賭けて勝てば数百万ドルの利益。

取引量を増やし、賭ける内容も異なるが、共通点は自分が賭けている試合に関して情報優位を持っていることだ。

ランキング第一位は失速し始めている

kch123はスポーツランキングのトップで、累計利益は1035万ドル。

しかし、3月中旬の分析時点では、直近30日間で47.9万ドルの損失を出している。過去7日間の勝率はわずか31%（15勝33敗）。14303回の取引はすべて買いで、売りは一切なし。平均日次取引数は493回で、取引の間隔は10秒未満が74%。

1,000万ドルを稼いだマシンが失速し始めているのだ。ランキングだけ見ていてはこれらの事実はわからない。オンチェーンデータを解読しなければ見えてこない。

自分のタグ付けに騙されていた

fengdubiyingはスポーツ13位で、利益は313万ドル。

大量分析の際に「売り主導型」のタグを付けていたが、実際は短期売買をしているように見えた。

データを詳しく見てみると、回収の93.6%は償還から来ており、売りはわずか6%。実際の戦略はLoLのeスポーツに集中投資していることだ。最大の市場は158万ドル（T1対KTロルスター）、勝率74.4%、損益比は7.5対1。

売りは彼の損切りツールであり、メイン戦略ではない。ダッシュボードの買いと売りの比率だけを見ていると、彼の行動を誤解してしまう。

第二のタイプ：構造型、予測に頼らず稼ぐ

暗号資産のランキングはまったく別の世界だ。スポーツは方向性に賭けるが、暗号資産はマーケットメイカーの役割を果たす。

暗号資産トップ5を深掘りすると、3つは二元期権のマーケットメイカーのロボット、1つはMERGEを使った在庫管理のマーケットメイカー、もう1つはパブリック・オファリングのマイルストーンイベントの裁定取引（リターン率43.3%）を行う。

個人投資家は値動きに賭け、トッププレイヤーはマーケットメイカーとして稼ぐ。

マーケットメイカーはどうやって稼ぐのか

0x8dxdはBTCの5分・15分間隔の値動きに対してマーケットメイカーを行う。

94%の取引は対称的な注文で、買いと売りを同時に出す。24時間稼働し、1回あたりの中央値は6ドル未満。買い価格の上昇と下落の差は1ドル未満で、その差額が利益となる。少なくとも3つの独立したアドレスが同じモデルを運用している。

もう一つのマーケットメイカーはさらに極端で、Economicsカテゴリでほぼ流動性供給を独占している。982回の買い注文、売りはゼロ、数十万ドルの損益。得ているのはメイカーリベートと流動性プレミアムだ。

コードが良くても稼げるわけではない

ここまで読んで、マーケットメイカーは儲かると思うかもしれない。GitHubにはオープンソースのPolymarketマーケットメイカーのボットがあるが、コードは非常にエンジニアリング寄りで、WebSocketのリアルタイムデータ、リスク管理の三種の神器（損切り・ボラティリティ凍結・休眠期間）、自動ポジション統合を備えている。作者も認めている：「利益は出ていない」。

その理由は、価格設定ロジックがペニージャンプだからだ。最適な見積もりの前に1セント差をつけているだけ。要するに追従であり、自分の価格設定能力はない。

いくらコードが洗練されていても意味がない。マーケットメイカーとして稼ぐかどうかは、自分の価格モデルが市場よりも正確かどうかにかかっている。

もう一つ注意すべきデータがある。オンチェーンの取引タイムスタンプを分析すると、Polymarketの暗号資産価格市場では、アービトラージの利益の70%以上が遅延100ミリ秒未満のボットによって奪われている。市場全体の中で利益を出しているウォレットは8%未満だ。秒単位の遅延のボットは、ほぼハイフリークの流動性提供者に過ぎない。

第三のタイプ：認知型、少額でも判断を伴う賭け

三つ目のアドレスは前二つとまったく異なる。取引頻度は非常に低く、月に2、3回しか取引しないこともあるが、その一つ一つに研究と判断がある。

例を挙げる。

ある気象関連のアドレスは、気象庁の公開データを用いてモデル化し、勝率が0.77を超えるときだけエントリー。月に2、3回の取引で、1回あたり数万ドルの利益を出す。別のアドレスは、89%の取引が「NO」を買うもので、ポジションの保有期間は月単位。勝率は高くないが、ペイオフ倍率は平均9倍以上で、小さな損失を大きな賭けでカバーしている。

さらに極端な例もある。全結果市場（FDV）では、「NO」を50-55セントで買い、決済時に1ドルを得る戦略だけを行う。勝率は100%。運ではなく、他の参加者がこの価格偏差に気づいていないだけだ。

しかし、認知型は「深く研究すれば稼げる」わけではない。私が一つのケースを解体したことがある。137万行の過去データを使ってBTCの価格偏差の確率行列を作成し、バックテストは完璧だったが、ローリング検証を行うとすぐに崩壊した。市場の効率性は非常に早く向上しており、先月有効だった法則も今月にはアービトラージされ尽くしている。

認知型の真のエッジは、市場の価格設定よりも深く理解している特定のカテゴリーに対する洞察力にある。モデルの複雑さではない。

三つの稼ぎ方の比較

私自身は何をしているのか

他人の話をした後、自分の話をしよう。

私はいくつかのラインを並行して進めている：暗号資産のマーケットメイカー（構造型）、スポーツの確率価格設定（方向性型）、気象データのモデル化（認知型）。どれも大きくなく、kch123のように日次493回の規模もなければ、swisstonyの4.94億ドルの取引量もない。

この40アドレスを解体した後、最も考えたことは何か。それは、自分がどのゲームをしているのかをはっきりさせることだ。パラメータの最適化よりも、これが一番重要だ。

方向性型をやるにしても情報優位がなければ、いくら良い実行をしてもただの推測にすぎない。構造型をやるにしても遅延が追いつかなければ、ただの被収穫者だ。これは励ましの言葉ではなく、データを見て自分に言い聞かせていることだ。

今は各ラインとも小規模で検証を進めており、エッジがあることを確認してから規模を拡大するつもりだ。焦らず、まずは一つか二つのカテゴリーを確立させる。

データ出典：Polymarket Data API + LB API + Polygonオンチェーンデータ | 分析期間：2026年1～3月

Polymarketで試してみたい？まずは自分がどのゲームをやるのかをよく考えよう。