G7は4億バレルの石油を市場に放出しようとしていますが、その計算によると危機を解決することはできません。

G7の財務大臣たちは、最近の価格上昇が100ドルを超えた後、戦略的石油備蓄から3億〜4億バレルの放出を議論しています。
それは非常に大きな数字のように聞こえます。
しかし、基本的な算数を行うと、この計画が問題を解決しない理由が明らかになります。
現在の世界の石油消費量はおよそ毎日102〜103百万バレルです。
同時に、ホルムズ海峡周辺の混乱により、供給から推定4〜6百万バレル/日が除外されています。
この交通の要所は通常、世界の石油輸送の約20％を処理しています。
現在、多くの船舶は軍事リスクや保険会社が湾内に入る船舶のカバーを拒否しているため、そのルートを避けています。
そのため、市場は毎日数百万バレルの供給ギャップに直面しています。
では、提案された解決策を見てみましょう。
G7が最大の4億バレルを放出した場合、それを不足している供給量で割ります。
4億 ÷ 600万バレル/日 = 約67日
4億 ÷ 400万バレル/日 = 約100日
つまり、緊急計画はたった2〜3ヶ月の混乱しかカバーできません。
その後、備蓄はなくなります。
戦略的備蓄は永久的な供給ではありません。これは緊急時のバッファであり、時間を稼ぐためのものであり、長期的な生産の代替ではありません。
また、4億バレルを使用することは、IEA加盟国が保有する全体の戦略的石油備蓄の約25〜30％を展開することを意味し、その総量はおよそ12億バレルです。
アメリカ合衆国だけでも、戦略的石油備蓄（SPR）を通じて最大約400百万バレルを保有しており、これは過去のピーク727百万バレルを大きく下回っています。
したがって、政府は数ヶ月以上続く可能性のある混乱を相殺するために、大部分の緊急備蓄を使用することになります。
これは、2022年にロシアがウクライナに侵攻した後に米国と同盟国が約1億8000万バレルを放出したケースとは大きく異なります。
しかし、ロシアの石油は完全に流れを止めることはありませんでした。タンカーは単に出荷先を変えただけです。
航路は開いたままでした。
ホルムズ海峡も稼働し続けました。
今日の問題は単なる供給不足ではありません。
それは、世界で最も重要なエネルギー回廊における輸送と安全保障の危機です。
備蓄を放出しても、輸送ルートを再開したり、保険カバーを復元したり、地政学的状況を安定させたりすることはできません。
これらの条件が整わなければ、構造的な供給リスクは残り続けます。
市場はこれを理解しているようです。
紛争が激化したとき、石油価格は急騰しました。備蓄放出のニュース後、価格はやや落ち着きましたが、それでも危機前よりもかなり高いままです。
トレーダーは、一時的な供給注入と構造的な供給断裂の違いを理解しています。
緊急備蓄はショックを遅らせることができます。
しかし、長期間にわたる数百万バレル/日の供給断裂を置き換えることはできません。
そして、もし混乱が数ヶ月以上続く場合、市場は最終的に同じ不足に直面し続けるでしょう。ただし、対応できる緊急備蓄は少なくなります。