2025年第四四半期、段永平はポートフォリオの大胆なリポジショニングを行った。伝説的な投資家として、これまでNetEase、貴州茅台、Appleへの集中投資で知られてきた彼は、今や人工知能（AI）の時代に向けた構造的な賭けに資本を振り向けている。この変化は単なる投機ではなく、AIのバリューチェーンに対する綿密な分析に基づいている。## 計算能力の不足から「デジタル心臓」へ：段永平のAIマッピング数字は明確な物語を語る。段永平はこの期間中にNvidiaの保有株を11倍以上に増やし、6,639万3千株を追加、増加率は1110.62%。現在のNvidiaの保有株数は723万7千1百株、時価総額は約13.5億ドルとなり、ポートフォリオの中で第3位の位置を占め、7.72%の比率を持つ。しかし、段永平の戦略は従来のチップメーカーへの投資を超えている。彼はAI革命の見えざる土台を形成する3つの企業を特定し、投資している。それぞれがバリューチェーンの重要なセグメントを担う。**CoreWeave：静かなる「金のレンガ」供給者**巨大テック企業がGPUを巡って競争する中、CoreWeaveは異なるモデルを採用している。同社はチップを製造せず、高性能GPUクラスターを構築・レンタルする企業であり、典型的な「シャベル売り」の戦略だ。段永平は29万9,900株のポジションを開設した。コスト圧力や減価償却の加速、巨額の投資に直面しているものの、計算能力が不足する局面では交渉力を発揮している。これは彼が歴史的に重視してきた、希少性に基づく収益性の戦略だ。**Credo Technology：見えざる伝送路**GPUが心臓部なら、Credoはその「血管」—高速インターコネクションチップと光モジュールを提供する。グローバルなデータセンターの継続的なアップグレードにより、AIの極端な要求に対応している。段永平は14万1,300株を投じ、AIサーバーの進化に伴う収益増を見込む企業に賭けている。これは「パラレル」投資であり、避けられないメガトレンドに戦略的に連動している。**Tempus AI：バイオ医療AIの実験室**インフラに焦点を当てた二つと異なり、Tempus AIは垂直的応用領域への挑戦だ。同社は精密医療、特に腫瘍学におけるAIを追求している。投資は控えめ—11万株だが、ビジョンを象徴している。すなわち、AIの「純粋な計算能力」から「実質的な生産性」への変革だ。ただし、医療分野は規制が厳しく、収益サイクルも長期化する。これはマラソンのような投資であり、AIがデータセンターを超えて価値を生み出す真の耐性を試すものだ。## 担保の再定義：Appleを解放し、Berkshireを強化AIへの進展とともに、段永平は従来の防御的資産のリバランスも行った。第四四半期、Appleは依然として最大のポジションであり、時価総額は87億9,700万ドル（ポートフォリオの50.3%）だった。しかし、彼はApple株を247万株（7.09%）売却した。この決定は二つの計算に基づく可能性がある。一つは、過度な集中リスクを抑えるため、もう一つは戦略的なAI移行の資金を確保するためだ。実質的な結果は同じで、資源の再配分だ。同時に、段永平はBerkshire Hathaway B株を198万5千株追加し、38.24%の拡大を果たした。これにより、同ポジションはポートフォリオの第2位となり、20.63%の比率を占める。この「成長と価値の両輪」戦略は、彼の投資モデルの中核的哲学として残る。これらの主要な動きに加え、段永平はGoogleや拼多多への保有も強化し、ASMLのポジションは87.63%縮小した。これらの追加措置は、異なるテクノロジーエコシステム内での成長潜在性の再評価を示唆しており、偶発的な観察者と、段永平のような戦略的投資家を区別する視点となっている。
Du Yongpingは「人工知能を活用したトレーディング」で市場に挑戦：Nvidiaに11倍以上、CoreWeave、Credo、Tempusへの戦略的参入、Appleからの撤退
2025年第四四半期、段永平はポートフォリオの大胆なリポジショニングを行った。伝説的な投資家として、これまでNetEase、貴州茅台、Appleへの集中投資で知られてきた彼は、今や人工知能（AI）の時代に向けた構造的な賭けに資本を振り向けている。この変化は単なる投機ではなく、AIのバリューチェーンに対する綿密な分析に基づいている。
計算能力の不足から「デジタル心臓」へ：段永平のAIマッピング
数字は明確な物語を語る。段永平はこの期間中にNvidiaの保有株を11倍以上に増やし、6,639万3千株を追加、増加率は1110.62%。現在のNvidiaの保有株数は723万7千1百株、時価総額は約13.5億ドルとなり、ポートフォリオの中で第3位の位置を占め、7.72%の比率を持つ。
しかし、段永平の戦略は従来のチップメーカーへの投資を超えている。彼はAI革命の見えざる土台を形成する3つの企業を特定し、投資している。それぞれがバリューチェーンの重要なセグメントを担う。
CoreWeave：静かなる「金のレンガ」供給者
巨大テック企業がGPUを巡って競争する中、CoreWeaveは異なるモデルを採用している。同社はチップを製造せず、高性能GPUクラスターを構築・レンタルする企業であり、典型的な「シャベル売り」の戦略だ。段永平は29万9,900株のポジションを開設した。コスト圧力や減価償却の加速、巨額の投資に直面しているものの、計算能力が不足する局面では交渉力を発揮している。これは彼が歴史的に重視してきた、希少性に基づく収益性の戦略だ。
Credo Technology：見えざる伝送路
GPUが心臓部なら、Credoはその「血管」—高速インターコネクションチップと光モジュールを提供する。グローバルなデータセンターの継続的なアップグレードにより、AIの極端な要求に対応している。段永平は14万1,300株を投じ、AIサーバーの進化に伴う収益増を見込む企業に賭けている。これは「パラレル」投資であり、避けられないメガトレンドに戦略的に連動している。
Tempus AI：バイオ医療AIの実験室
インフラに焦点を当てた二つと異なり、Tempus AIは垂直的応用領域への挑戦だ。同社は精密医療、特に腫瘍学におけるAIを追求している。投資は控えめ—11万株だが、ビジョンを象徴している。すなわち、AIの「純粋な計算能力」から「実質的な生産性」への変革だ。ただし、医療分野は規制が厳しく、収益サイクルも長期化する。これはマラソンのような投資であり、AIがデータセンターを超えて価値を生み出す真の耐性を試すものだ。
担保の再定義：Appleを解放し、Berkshireを強化
AIへの進展とともに、段永平は従来の防御的資産のリバランスも行った。第四四半期、Appleは依然として最大のポジションであり、時価総額は87億9,700万ドル（ポートフォリオの50.3%）だった。しかし、彼はApple株を247万株（7.09%）売却した。
この決定は二つの計算に基づく可能性がある。一つは、過度な集中リスクを抑えるため、もう一つは戦略的なAI移行の資金を確保するためだ。実質的な結果は同じで、資源の再配分だ。
同時に、段永平はBerkshire Hathaway B株を198万5千株追加し、38.24%の拡大を果たした。これにより、同ポジションはポートフォリオの第2位となり、20.63%の比率を占める。この「成長と価値の両輪」戦略は、彼の投資モデルの中核的哲学として残る。
これらの主要な動きに加え、段永平はGoogleや拼多多への保有も強化し、ASMLのポジションは87.63%縮小した。これらの追加措置は、異なるテクノロジーエコシステム内での成長潜在性の再評価を示唆しており、偶発的な観察者と、段永平のような戦略的投資家を区別する視点となっている。