ビットコイン投資家が過去最大の損失を記録：市場はさらに下落するのか？

ビットコインのベテラン保有者は大きな損失を出しており、暗号資産のOG投資家にとって非常に厳しい局面となっています。過去のサイクルとは異なり、大口の蓄積者たちは下落局面を同じ熱意で買い増ししておらず、市場の行動変化の可能性を示唆しています。

オンチェーンデータによると、「下落時の買い」活動は2022年5月のTerra-LUNA崩壊以来最低水準に達しています。ビットコインは24時間で2.54%下落し、65,800ドルに下落、過去の極端な危機時と類似した技術的な状況を示しています。2月初めには62,000ドルに達しており、価格圧力が継続していることがわかります。

古参保有者は下落局面での買いを控える

歴史的に経験豊富な投資家は下落を利用してポジションを増やしてきました。しかし、現在の状況は異なります。データは、大口保有者がより慎重な行動をとり、下落時の積み増し戦略を大幅に縮小していることを示しています。このパターンは、2022年以降、FTXの破綻やTerra-LUNAの崩壊による市場の信頼喪失以来見られなかったものです。

OG投資家の思考変化は、より深刻なマクロ経済の不確実性、地政学的緊張、流動性の逼迫を反映しています。これは特定の暗号通貨のイベントではなく、世界経済の状況悪化の結果です。

マクロ経済危機と過去の崩壊との比較

2022年11月のFTX崩壊による急落（15,000ドルまで下落）など過去の危機と異なり、今回の圧力は特定のプロジェクトの銀行引き上げによるものではありません。むしろ、システム全体の経済不安定な環境の中で、投資家はリスクに対してより慎重になっています。

Stifelのアナリストは、このサイクルでビットコインが38,000ドルまで下落する可能性を予測しています。この予測が実現すれば、より低価格での買いが新たに活発化する可能性があります。一方、ドイツ銀行は今年の税金還付額を約110億ドルと見積もっており、これらの資金は主に米国株式市場に流入すると予想しています。その一部は暗号市場にも流れ込み、将来的な回復を促進する可能性もあります。

マクロ経済の改善が回復をもたらすのか？

ビットコインの価格は、世界的な経済指標が著しく改善すれば回復局面に入る可能性があります。ただし、楽観的な展望が実現する前に、再び調整局面を迎える可能性もあります。ビットコインの長期的な耐性は保たれていますが、短期的には圧力にさらされ続けています。

投資家は、「下落時の買い」がすべてのシナリオで有効な戦略ではない現実に直面しています。特にマクロ経済の基盤が脆弱な場合には、そのリスクを慎重に見極める必要があります。