市場の弱気シグナル：現在のトレンド分析と2022年の下落の比較

プラットフォームのブロックチェーン分析Looknodeによると、現在進行中の弱気相は2022年に起きた市場危機と非常に似た構造パターンを示しています。この比較は、市場のダイナミクスや今後の反転ポイントの可能性について貴重な洞察を提供します。主要な指標やオンチェーンの行動を観察することで、現在の市場状況が過去の危機とどの程度類似しているかを理解できます。

NRPL指標と資金流動の変化

純実現損益（NRPL）指標は、市場の根本的な変化を理解する鍵となります。2021年にピークを迎えた際、NRPLの動きは価格トレンドと著しい乖離を示し、資産所有構造の変化を示唆しました。この現象は、新たな資金流入が減速し、市場参加者間の所有権のローテーションが激化していることを意味します。

2022年に入ると、この指標は一貫してマイナス領域にあり、急激な「下落加速」のエピソードが複数発生しました。これらの瞬間は、パニック売りの波とブロックチェーン活動における損失の集中を反映しています。このパターンは、資産保有者が大きな精神的圧力にさらされ、オンチェーンの清算が大量に行われていることを示しています。

構造的類似点：売り圧力の弱まりの兆候

この分析の最も興味深い点は、2022年末に形成された実際の市場基盤が、NRPL指標の最低点と一致しないことです。逆に、価格が新たな最低水準に達したときに反転が起きましたが、そのときNRPLはより極端なマイナス値を示しませんでした。この現象は、売り圧力が減少し、損失を抱えた所有権のクリーニングプロセスが臨界点に達していることを示しています。

今日の市場構造は、2022年のシナリオと二つの主要な点で類似しています。第一に、NRPL指標が再び深いマイナス領域に入りました。第二に、「下落加速」のエピソードが明確に見られ、損失の解放が前回よりも速く進行しています。これら二つの要素の組み合わせは、市場が感情的な限界を試すフェーズに入った可能性を示す深刻な兆候です。

市場の基盤の特定：反転のシグナルに注意

歴史的に、NRPLの急激な低下は、市場の底を形成している直接的なシグナルではありません。しかし、極端なマイナス値に達し、売り圧力の勢いが弱まり始めると、市場が臨界点に近づいていることを示唆します。この局面では、市場参加者の行動が変化し始めることが多いです。

損失の解放が以前よりも速く進行し、オンチェーンの構造がより集中していることを考えると、注目すべきシナリオは、価格が新たな最低点に達してもNRPLがより深い極端な値を示さない場合です。この状態は、弱気局面において非常に重要な反転シグナルとなります。この種のシグナルの解釈には注意が必要ですが、観察された構造的指標は、市場がより安定した調整局面に入る準備をしている可能性を示しています。