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AXON 2025年第4四半期および通年の財務結果分析 👇

公共安全向けのクラウドサポート統合ハードウェアとソフトウェアの市場リーダーであるAxon Enterpriseは、2025年第4四半期に予想を上回る好調な財務結果を発表しました。同社のコアミッションは、命を守り、真実を捉え、警察と市民の間の銃関連死を2033年までに50%削減することです。

財務パフォーマンス概要
Axonは、100万以上のソフトウェアユーザーと100万以上のTASERデバイスの販売を持つ強力なエコシステムを構築しています。サブスクリプションプランの顧客に紐づく収益は95%以上です。財務結果を見ると、2025年第4四半期の総収益は7億9672万ドルで、前年比38.6%の成長を記録しました。この四半期の非GAAP一株当たり利益（EPS）は2.15ドル、調整後EBITDAマージンは25.9%、ソフトウェアとサービスの収益は3億4300万ドルでした。2025年通年の評価では、総収益は28億ドルに達し、33%の成長を示しました。通年の非GAAP EPSは6.85ドル、調整後EBITDAマージンは25.5%でした。

一方、2025年第4四半期時点での将来契約済み予約（Future Contracted Bookings）は144億ドルに達しました。同期間の年間経常収益（ARR）は13億ドルに増加しています。顧客維持能力を示す純収益維持率（Net Revenue Retention）は非常に高い125%を記録しました。

市場機会と成長戦略
Axonの総アドレス可能市場（TAM）は1590億ドルです。この市場の最大部分は国際政府で760億ドル、次いで米国州・地方政府が480億ドルです。米国州・地方の法執行市場は現在15%未満の浸透率であり、これは大きな成長の可能性を示しています。製品別に見ると、デジタル証拠管理システム（DEMS）とその付加製品には市場機会があり、TASERやトレーニング製品も市場機会があります。さらに、AI計画は市場において大きな機会を提供すると見込まれています。CEOのリック・スミスは、AxonはAI分野で最も積極的かつ革新的なビジョンを持つ企業であるべきだと強調しました。

戦略的買収とAI統合が成長に与える影響
戦略的買収とAIソリューションの製品ポートフォリオへの統合は、Axonの最近の堅調な財務パフォーマンスと市場シェア拡大に大きく寄与しています。同社は、FususやDedroneといった戦略的買収を通じてエコシステムを大幅に拡大しています。例えば、Fususはリアルタイム運用プラットフォームで、ライブ映像ストリーミング、インタラクティブマッピング、重要アラートを提供し、最初の対応者がより迅速かつ情報に基づいた意思決定を行えるようにします。Fususの統合により、盗難車両の特定時間が32分短縮できたと報告されています。もう一つの重要な動きは、Dedroneで、無許可ドローンの検出において重要なセキュリティ層を提供し、次世代の保護能力を顧客に提供しています。

AI面では、Axonは運用効率を根本的に変えるツールを開発しています。特に、「Draft One」のようなAI支援の生産性向上ソリューションは、警察官が事件報告書を作成する時間を67%削減し、リソースのより効果的な活用を可能にしています。これらのソリューションは、「Axon AI」ブランドの下で、ハードウェアとソフトウェアの交差点で高付加価値を生み出し、911通報から生成される要約やコンテキストアラートとともに提供されます。これらの新機能はサブスクリプションパッケージに追加されており、例えば「AI Era Plan」は、同社の顧客あたりの収益を増加させ、125%の純収益維持率を支える重要な要因の一つとなっています。

今後の見通し (Guidance)
同社は短期および中期の目標を更新し、今後も堅調な成長が続くことを示唆しています。2026年の収益成長率は前年比27%から30%の範囲と予測され、調整後EBITDAマージンは約25.5%と見込まれています。さらに、2026年の資本支出（Capex）は2億1500万ドルの範囲内に計画されていると発表されました。同社はハードウェア、ソフトウェア、AI支援製品の需要増加を示し、2028年には収益と調整後EBITDAマージン28%を目標としています。