#我在Gate广场过新年

トランプの関税政策が15%に再引き上げられ、貿易戦争は再び勃発するのか？

現地時間2月21日、アメリカ合衆国大統領トランプは自身のソーシャルプラットフォーム「リアル・ソーシャル」上で、世界商品に対する10%の輸入関税を15%に引き上げると発表した。昨日署名された10%の一時的な世界商品関税政策は、アメリカ最高裁によって違法と裁定された旧関税政策の代替としてのものであり、利益と損失の相殺の性質を持つものであったのに対し、今日の関税引き上げは実質的な損失をもたらすものである。これはアメリカのグローバルな貿易相手国に対する挑発的な要素を持つだけでなく、他国の報復措置を引き起こす可能性もある。

ドイツのメルケル首相は現地時間21日に、1週間余り後にワシントンを訪問し、アメリカ大統領トランプと米国の関税政策について協議を行うと述べた。また、欧州連合の立場を調整しながら対話を進めるとし、これはヨーロッパを代表してトランプと交渉することを意味する。交渉が難航すれば、新たな関税戦争が勃発する可能性も高い。

暗号通貨界にとっては、発表後のビットコインとイーサリアムはわずかに下落しただけで、反応はそれほど強くなかったが、これは週末の市場流動性が低いこととも関係している可能性がある。この政策のネガティブな影響は明らかである。

👉グローバル経済への影響：

‌ブルームバーグ経済研究‌によると、15%の平均関税水準は、世界経済成長率を3.2%から2.9%に鈍化させ、米国向け輸出規模を約20%縮小させると予測している。

‌世界貿易機関‌は、この政策が「80年ぶりに前例のない」国際貿易体制の破壊をもたらすと警告し、2026年の世界貨物貿易の成長率はわずか0.5%にとどまると予測している。

‌世界銀行‌は、米国の実効関税率がすでに15%近くに達しており、過去100年で最高水準であると指摘し、2025年の世界貿易成長率を1.8%に押し下げ、2008年の金融危機以降最も弱い水準になると見ている。

👉金銀市場への影響：

一方、関税戦争の激化は世界経済の不安定性を高め、リスク回避資産の価格を押し上げることは間違いない。もう一方では、ドル指数の弱含みが、保有コストを低減させ、金をドル以外の資産としての魅力を高めている。市場は金を貿易摩擦や政策不確実性に対する直接的なヘッジ手段と見なしており、先週金価格は5100ドル/オンスを突破し、強い技術的形態を示している。来週月曜日も上昇が続くと予想され、金銀の先物契約を事前に仕込むことを検討している投資家もいる。

👉暗号通貨界への影響：

今回の関税引き上げはビットコインとイーサリアムにとってネガティブな材料が中心であることは言うまでもない。過去2回の米中および欧米の関税戦争時の暗号通貨市場の惨状を参考にすると、今回の関税引き上げには一定の注意を払う必要がある。暗号派生商品市場の未決済契約は24時間以内に18%減少しており、これは機関投資家のリスクエクスポージャーが積極的に縮小されている一面も示している。

👀今後の注目点：

1. トランプの一時的な関税政策と関税引き上げが、中国やヨーロッパなどの貿易大国に対する報復措置を引き起こすかどうか。

2. 15%の関税は、「1974年貿易法」第122条に基づき、大統領が宣言できる最大税率ではあるが、トランプが他の措置を採用し、間接的に関税率を引き上げ続ける可能性も引き続き注視する必要がある。