ビットコインが67,810ドルのラインを突破する中、暗号通貨エコシステムは大きな変革を迎えています。このダイナミクスの中心には、重要なセグメントであるステーブルコインがあります。総時価総額は2000億ドルを超え、これらのデジタル資産は単なるトレンド以上の存在となっています。この記事では、ステーブルコインの全リストを徹底的に解説し、その仕組み、カテゴリーの違い、市場における基本的役割について分析します。## ステーブルコインとは何か？ 定義と安定性の仕組みステーブルコインは、中心的な課題である価格の変動性を解決するために設計された、ユニークな暗号通貨のカテゴリーです。ビットコインやイーサリアムのように常に変動する資産とは異なり、これらのデジタル資産は、法定通貨やコモディティ、その他の金融商品などの外部リザーブに裏付けられることで、価値を安定させています。その仕組みは基本原則に基づいています：発行される各ステーブルコインには、それに対応する資産がリザーブとして存在します。このバランスにより、ユーザーはブロックチェーン技術の利点—透明性、安全性、取引の高速性—を享受しつつ、市場の暗号通貨特有の価格変動の影響を受けずに済みます。変動の激しい市場では、ステーブルコインは安全な避難所として機能します。価値の大きな損失リスクなしに日常的な取引を行え、投資家にとって重要な安定性を提供します。この特性は、バランスの取れた暗号ポートフォリオにとって不可欠な要素です。## ステーブルコインの安定性はどう機能するのか？これらのデジタル通貨の安定性は偶然の産物ではありません。各ステーブルコインは、その価値を維持するために複数の方法のいずれかを採用しています。最も一般的なアプローチは、ステーブルコインの基盤となる資産のリザーブを保持し、その価値と直接連動させることです。また、一部のステーブルコインはアルゴリズムによるプロトコルを利用しています。これらのシステムは、市場のダイナミクスに応じて自動的に供給量を調整し、需要に合わせて発行量を増減させることで、契約された価値を安定させます。## 主要なステーブルコインのカテゴリー：タイプと特徴人気のステーブルコインのリストを詳しく見ていく前に、市場を構成する主要な五つのカテゴリーを理解することが重要です。### フィアット担保型ステーブルコインこれらの資産は、対応する法定通貨と1:1の比率を維持し、同等のリザーブを保有しています。このタイプのステーブルコインを取得すると、発行者は同量の法定通貨をリザーブとして保持しています。この仕組みは、いつでもステーブルコインを法定通貨に交換できる保証を提供します。ただし、これらのステーブルコインにはリスクも伴います。リスクの一つは、発行者に全面的に依存しているため、リザーブの適正維持に問題が生じた場合です。また、規制の懸念も重要な要素であり、信頼性や利用範囲に影響を与える可能性があります。### コモディティ担保型ステーブルコインこれらは金や石油などの実物資産によって裏付けられています。各トークンは特定のコモディティの一定量を表し、物理的な管理の複雑さを伴わずに、これらの資源へのデジタルエクスポージャーを提供します。実体資産による支援のメリットは、資産の裏付けがあることです。ただし、流動性リスクや、コモディティ市場の変動がステーブルコインの価値に影響を与える可能性もあります。### 暗号通貨担保型ステーブルコインこれらは他の暗号通貨によって担保されており、通常は過剰担保を必要とします。例えば、100ドル相当のステーブルコインを発行するには、150ドル分の暗号資産をスマートコントラクトにロックする必要があります。この方式は分散化を促進しますが、資本効率は低くなります。リスクには、スマートコントラクトのバグや、担保資産の価値が急落した場合の清算リスクがあります。これにより、ステーブルコインの価値が崩れ、アンカーから外れる可能性があります。### アルゴリズム型ステーブルコインこれらはアルゴリズムとスマートコントラクトを用いて供給量を制御し、直接的な担保を持たずに価格を安定させることを目指します。需要に応じてトークンの供給を増減させる仕組みです。しかし、このカテゴリーは失敗例も多く、2022年のTerraUSD（UST）の崩壊は、そのリスクを如実に示しました。アンカーの喪失は投資家に大きな損失をもたらす可能性があります。### 利回り型ステーブルコイン新たに登場したカテゴリーで、安定性とともにパッシブインカムを提供します。これらのプロジェクトは、単なる価値保存だけでなく、利回りを最大化することを目指しています。## 時価総額別トップステーブルコイン：2026年版ランキング主要なステーブルコインのリストは、市場の現状を反映しています。以下は、時価総額順の主要プロジェクトです。### 1. テザー（USDT）：圧倒的なリーダーテザー（USDT）は、2014年に登場して以来、最も確立されたステーブルコインです。米ドルに連動し、1:1のパリティを維持しています。リザーブも対応しており、支えられています。圧倒的な採用実績は、2024年初から9月までに77億ドルの利益を生み出し、109百万以上のオンチェーンウォレットが保有しています。複数プラットフォームでの流動性向上により、取引者や投資家にとって信頼できる安定資産として選ばれています。### 2. USDコイン（USDC）：急成長2018年10月にCircleとCoinbaseの協力で導入されたUSDCは、USDTの主要な代替候補です。各USDCは、規制された金融機関に保管された1:1のドル保証を受けています。2026年2月時点で、USDCの時価総額は744億7千万ドルに達し、発行済みトークンは744億を超えています。規制遵守に重点を置き、機関投資家や企業からの支持を集めています。### 3. Ethena USDe（USDe）：利回りを追求した革新EthenaのUSDeは、2024年2月に登場した革新的なステーブルコインです。Ethereumのステーキングポジションと、中央集権取引所のETHに対するショートポジションを組み合わせたデルタニュートラル戦略により、利回りを生み出します。時価総額は62億3千万ドルに達し、10ヶ月未満でこの規模に到達。2024年12月には、BlackRockのトークン化されたマネーファンドに連動したUSDtbのローンチも発表され、担保の多様化と下落局面での安定性を追求しています。### 4. Dai（DAI）：分散型の革新MakerDAOによって2017年12月に開始されたDAIは、最も代表的な分散型ステーブルコインです。高度な過剰担保メカニズムにより、1:1のドルペッグを維持しています。2026年2月21日時点で、時価総額は41億9千万ドル。DeFiエコシステムの中核として、貸付や借入、取引に広く利用されています。### 5. PayPal USD（PYUSD）：大手の拡大2023年8月に導入されたPYUSDは、PayPalのインフラを活用しています。ドルに連動し、預金や国債に裏付けられた完全担保型です。送金やピアツーピア決済を円滑にします。2026年2月時点での時価総額は40億6千万ドルに達し、2024年5月のSolanaへの拡張により取引速度とコストが改善。PayPalのビジネスアカウントへの段階的統合も進行中です。### 6. First Digital USD（FDUSD）：新興の戦略的展開2023年6月に香港のFD121 Limitedによって開始されたFDUSDは、完全担保の法定通貨担保型ステーブルコインです。最初はEthereumとBNB Chain上で展開し、その後Suiなど他のブロックチェーンにも拡大しています。2026年2月時点での時価総額は14億5千万ドル。6ヶ月で10億ドルに到達し、Binanceとの戦略的提携やBUSD停止後の採用拡大に成功しています。プログラム可能性により、国境を越えた取引やDeFi、デジタル決済に適しています。### 7. Frax（FRAX）：分散型の安定性2020年12月から開発されたFraxは、革新的な分割・アルゴリズムモデルを導入。部分担保とアルゴリズムを組み合わせて、1:1のペッグを維持します。2026年2月の時点で時価総額は6298万ドル。2023年2月に完全担保化にアップグレードされ、DeFiの貸付や流動性提供に広く利用されています。ハイブリッドモデルは、市場のニーズに応じてプロトコルを適応させることを目指しています。### 8. Usual USD（USD0）：実物資産担保型2024年初にUsual Protocolによって導入されたUSD0は、実物資産（RWA）を裏付けとするステーブルコインです。米国短期国債などの資産を1:1で担保とし、従来の銀行システムに依存しない仕組みです。2026年2月時点での時価総額は12億ドル超。DeFiとの連携や、安定性を求めるユーザーにとって信頼できる選択肢となっています。### 9. Ripple USD（RLUSD）：戦略的な参入2024年12月17日に導入されたRLUSDは、Rippleのステーブルコインです。米ドル預金、国債、現金同等物に裏付けられ、1:1のペッグを維持します。XRP LedgerとEthereum上で動作し、UpholdやBitso、MoonPayなどの取引所で早期展開。独立した監査法人による月次のリザーブ証明も行われ、透明性を確保しています。国際送金やDeFiの決済に焦点を当てています。### 10. Ondo US Dollar Yield（USDY）：政府債券の利回り2024年初にOndo Financeによって開始されたUSDYは、米国T-Billや預金を担保とした利回りを生むデジタル資産です。安定性と収益性を両立させ、EthereumやAptosで利用可能です。時価総額は4億4800万ドル。オンチェーンでの移動性やDeFiパートナーシップにより、単なる預金以上の用途拡大を目指しています。## ステーブルコインの用途と実例### 取引・換金の容易さステーブルコインは、暗号通貨間の迅速な交換を可能にし、法定通貨への換金を省略します。これにより、市場の変動を気にせず取引できるため、主要な用途の一つです。### 国際送金のコスト削減移民労働者は、家族への送金にステーブルコインを広く利用しています。従来のサービスに比べてコストが低く、数時間で完了します。### DeFiの基盤DeFiプラットフォームでは、ステーブルコインは貸付や流動性プール、イールドファーミングの担保として重要な役割を果たします。DAIやsUSDは、貸付・借入のプロトコルで頻繁に利用されています。### 非銀行化層の金融アクセス銀行サービスが限定的な地域や不安定な通貨を持つ人々にとって、スマートフォンとインターネットさえあれば、ステーブルコインを使った金融サービスにアクセスできます。### 価格変動からの保護暗号市場の大きな変動時に、投資家は資産をステーブルコインに変換し、価値を保護します。この避難所的役割は、市場の大きな調整局面で重要です。## 投資前のリスクと考慮点### 規制の強化ステーブルコインは、法的環境の変化に常にさらされています。FSOCなどの規制当局は、これらの資産に対して関心を高めており、その影響について注視が必要です。### 技術的脆弱性ブロックチェーンの複雑なインフラやスマートコントラクトにはリスクが伴います。バグやハッキングの脅威により、大きな損失が生じる可能性もあります。リスク管理の標準化はまだ発展途上です。### 市場リスクとペッグ崩壊安定性を意図していても、市場の動きによりペッグが崩れるリスクは存在します。リザーブ不足や市場操作により、価値が乖離する可能性があります。市場集中や急成長もシステムリスクを高める要因です。### 対抗リスク法定通貨担保型のステーブルコインは、発行者の透明性とリザーブ維持に全面的に依存しています。管理不行き届きや不正があれば、安定性が損なわれる恐れがあります。## 主要ステーブルコインの比較まとめ人気のステーブルコインは、それぞれ独自のメリットと課題を持ちます。USDTやUSDCのようなフィアット担保型は、実績と規制リスクの両面を持ちます。DAIのような分散型は透明性を重視しますが、過剰担保が必要です。FRAXのようなアルゴリズム型は革新的ですが、リスクも伴います。USDeやUSDYのような利回り型は、安定性と収益性を両立させ、投資家の関心を集めています。これらの違いとリスクを理解し、市場の動向や時価総額、技術革新に常に注意を払うことが、安全かつ賢明な暗号資産投資の鍵となります。## 結論ステーブルコインは、今日のデジタル金融の基盤を形成し、変動の激しい資産と伝統的金融システムをつなぐ重要な役割を果たしています。これらのプロジェクトのリストは、市場の成熟とともに、利回りや実物資産、分散化に関する革新が進んでいることを示しています。テザーの支配から、Usual USDやRipple USDのような新興プロジェクトまで、それぞれが暗号エコシステムの未来を形作っています。これらのステーブルコインの特徴、仕組み、リスクを理解することは、暗号市場において情報に基づいた参加を行うために不可欠です。
ステーブルコイン完全ガイド：2026年のトッププロジェクト一覧と市場の理解
ビットコインが67,810ドルのラインを突破する中、暗号通貨エコシステムは大きな変革を迎えています。このダイナミクスの中心には、重要なセグメントであるステーブルコインがあります。総時価総額は2000億ドルを超え、これらのデジタル資産は単なるトレンド以上の存在となっています。この記事では、ステーブルコインの全リストを徹底的に解説し、その仕組み、カテゴリーの違い、市場における基本的役割について分析します。
ステーブルコインとは何か？ 定義と安定性の仕組み
ステーブルコインは、中心的な課題である価格の変動性を解決するために設計された、ユニークな暗号通貨のカテゴリーです。ビットコインやイーサリアムのように常に変動する資産とは異なり、これらのデジタル資産は、法定通貨やコモディティ、その他の金融商品などの外部リザーブに裏付けられることで、価値を安定させています。
その仕組みは基本原則に基づいています：発行される各ステーブルコインには、それに対応する資産がリザーブとして存在します。このバランスにより、ユーザーはブロックチェーン技術の利点—透明性、安全性、取引の高速性—を享受しつつ、市場の暗号通貨特有の価格変動の影響を受けずに済みます。
変動の激しい市場では、ステーブルコインは安全な避難所として機能します。価値の大きな損失リスクなしに日常的な取引を行え、投資家にとって重要な安定性を提供します。この特性は、バランスの取れた暗号ポートフォリオにとって不可欠な要素です。
ステーブルコインの安定性はどう機能するのか？
これらのデジタル通貨の安定性は偶然の産物ではありません。各ステーブルコインは、その価値を維持するために複数の方法のいずれかを採用しています。最も一般的なアプローチは、ステーブルコインの基盤となる資産のリザーブを保持し、その価値と直接連動させることです。
また、一部のステーブルコインはアルゴリズムによるプロトコルを利用しています。これらのシステムは、市場のダイナミクスに応じて自動的に供給量を調整し、需要に合わせて発行量を増減させることで、契約された価値を安定させます。
主要なステーブルコインのカテゴリー：タイプと特徴
人気のステーブルコインのリストを詳しく見ていく前に、市場を構成する主要な五つのカテゴリーを理解することが重要です。
フィアット担保型ステーブルコイン
これらの資産は、対応する法定通貨と1:1の比率を維持し、同等のリザーブを保有しています。このタイプのステーブルコインを取得すると、発行者は同量の法定通貨をリザーブとして保持しています。この仕組みは、いつでもステーブルコインを法定通貨に交換できる保証を提供します。
ただし、これらのステーブルコインにはリスクも伴います。リスクの一つは、発行者に全面的に依存しているため、リザーブの適正維持に問題が生じた場合です。また、規制の懸念も重要な要素であり、信頼性や利用範囲に影響を与える可能性があります。
コモディティ担保型ステーブルコイン
これらは金や石油などの実物資産によって裏付けられています。各トークンは特定のコモディティの一定量を表し、物理的な管理の複雑さを伴わずに、これらの資源へのデジタルエクスポージャーを提供します。
実体資産による支援のメリットは、資産の裏付けがあることです。ただし、流動性リスクや、コモディティ市場の変動がステーブルコインの価値に影響を与える可能性もあります。
暗号通貨担保型ステーブルコイン
これらは他の暗号通貨によって担保されており、通常は過剰担保を必要とします。例えば、100ドル相当のステーブルコインを発行するには、150ドル分の暗号資産をスマートコントラクトにロックする必要があります。この方式は分散化を促進しますが、資本効率は低くなります。
リスクには、スマートコントラクトのバグや、担保資産の価値が急落した場合の清算リスクがあります。これにより、ステーブルコインの価値が崩れ、アンカーから外れる可能性があります。
アルゴリズム型ステーブルコイン
これらはアルゴリズムとスマートコントラクトを用いて供給量を制御し、直接的な担保を持たずに価格を安定させることを目指します。需要に応じてトークンの供給を増減させる仕組みです。
しかし、このカテゴリーは失敗例も多く、2022年のTerraUSD（UST）の崩壊は、そのリスクを如実に示しました。アンカーの喪失は投資家に大きな損失をもたらす可能性があります。
利回り型ステーブルコイン
新たに登場したカテゴリーで、安定性とともにパッシブインカムを提供します。これらのプロジェクトは、単なる価値保存だけでなく、利回りを最大化することを目指しています。
時価総額別トップステーブルコイン：2026年版ランキング
主要なステーブルコインのリストは、市場の現状を反映しています。以下は、時価総額順の主要プロジェクトです。
1. テザー（USDT）：圧倒的なリーダー
テザー（USDT）は、2014年に登場して以来、最も確立されたステーブルコインです。米ドルに連動し、1:1のパリティを維持しています。リザーブも対応しており、支えられています。
圧倒的な採用実績は、2024年初から9月までに77億ドルの利益を生み出し、109百万以上のオンチェーンウォレットが保有しています。複数プラットフォームでの流動性向上により、取引者や投資家にとって信頼できる安定資産として選ばれています。
2. USDコイン（USDC）：急成長
2018年10月にCircleとCoinbaseの協力で導入されたUSDCは、USDTの主要な代替候補です。各USDCは、規制された金融機関に保管された1:1のドル保証を受けています。
2026年2月時点で、USDCの時価総額は744億7千万ドルに達し、発行済みトークンは744億を超えています。規制遵守に重点を置き、機関投資家や企業からの支持を集めています。
3. Ethena USDe（USDe）：利回りを追求した革新
EthenaのUSDeは、2024年2月に登場した革新的なステーブルコインです。Ethereumのステーキングポジションと、中央集権取引所のETHに対するショートポジションを組み合わせたデルタニュートラル戦略により、利回りを生み出します。
時価総額は62億3千万ドルに達し、10ヶ月未満でこの規模に到達。2024年12月には、BlackRockのトークン化されたマネーファンドに連動したUSDtbのローンチも発表され、担保の多様化と下落局面での安定性を追求しています。
4. Dai（DAI）：分散型の革新
MakerDAOによって2017年12月に開始されたDAIは、最も代表的な分散型ステーブルコインです。高度な過剰担保メカニズムにより、1:1のドルペッグを維持しています。
2026年2月21日時点で、時価総額は41億9千万ドル。DeFiエコシステムの中核として、貸付や借入、取引に広く利用されています。
5. PayPal USD（PYUSD）：大手の拡大
2023年8月に導入されたPYUSDは、PayPalのインフラを活用しています。ドルに連動し、預金や国債に裏付けられた完全担保型です。送金やピアツーピア決済を円滑にします。
2026年2月時点での時価総額は40億6千万ドルに達し、2024年5月のSolanaへの拡張により取引速度とコストが改善。PayPalのビジネスアカウントへの段階的統合も進行中です。
6. First Digital USD（FDUSD）：新興の戦略的展開
2023年6月に香港のFD121 Limitedによって開始されたFDUSDは、完全担保の法定通貨担保型ステーブルコインです。最初はEthereumとBNB Chain上で展開し、その後Suiなど他のブロックチェーンにも拡大しています。
2026年2月時点での時価総額は14億5千万ドル。6ヶ月で10億ドルに到達し、Binanceとの戦略的提携やBUSD停止後の採用拡大に成功しています。プログラム可能性により、国境を越えた取引やDeFi、デジタル決済に適しています。
7. Frax（FRAX）：分散型の安定性
2020年12月から開発されたFraxは、革新的な分割・アルゴリズムモデルを導入。部分担保とアルゴリズムを組み合わせて、1:1のペッグを維持します。
2026年2月の時点で時価総額は6298万ドル。2023年2月に完全担保化にアップグレードされ、DeFiの貸付や流動性提供に広く利用されています。ハイブリッドモデルは、市場のニーズに応じてプロトコルを適応させることを目指しています。
8. Usual USD（USD0）：実物資産担保型
2024年初にUsual Protocolによって導入されたUSD0は、実物資産（RWA）を裏付けとするステーブルコインです。米国短期国債などの資産を1:1で担保とし、従来の銀行システムに依存しない仕組みです。
2026年2月時点での時価総額は12億ドル超。DeFiとの連携や、安定性を求めるユーザーにとって信頼できる選択肢となっています。
9. Ripple USD（RLUSD）：戦略的な参入
2024年12月17日に導入されたRLUSDは、Rippleのステーブルコインです。米ドル預金、国債、現金同等物に裏付けられ、1:1のペッグを維持します。
XRP LedgerとEthereum上で動作し、UpholdやBitso、MoonPayなどの取引所で早期展開。独立した監査法人による月次のリザーブ証明も行われ、透明性を確保しています。国際送金やDeFiの決済に焦点を当てています。
10. Ondo US Dollar Yield（USDY）：政府債券の利回り
2024年初にOndo Financeによって開始されたUSDYは、米国T-Billや預金を担保とした利回りを生むデジタル資産です。安定性と収益性を両立させ、EthereumやAptosで利用可能です。
時価総額は4億4800万ドル。オンチェーンでの移動性やDeFiパートナーシップにより、単なる預金以上の用途拡大を目指しています。
ステーブルコインの用途と実例
取引・換金の容易さ
ステーブルコインは、暗号通貨間の迅速な交換を可能にし、法定通貨への換金を省略します。これにより、市場の変動を気にせず取引できるため、主要な用途の一つです。
国際送金のコスト削減
移民労働者は、家族への送金にステーブルコインを広く利用しています。従来のサービスに比べてコストが低く、数時間で完了します。
DeFiの基盤
DeFiプラットフォームでは、ステーブルコインは貸付や流動性プール、イールドファーミングの担保として重要な役割を果たします。DAIやsUSDは、貸付・借入のプロトコルで頻繁に利用されています。
非銀行化層の金融アクセス
銀行サービスが限定的な地域や不安定な通貨を持つ人々にとって、スマートフォンとインターネットさえあれば、ステーブルコインを使った金融サービスにアクセスできます。
価格変動からの保護
暗号市場の大きな変動時に、投資家は資産をステーブルコインに変換し、価値を保護します。この避難所的役割は、市場の大きな調整局面で重要です。
投資前のリスクと考慮点
規制の強化
ステーブルコインは、法的環境の変化に常にさらされています。FSOCなどの規制当局は、これらの資産に対して関心を高めており、その影響について注視が必要です。
技術的脆弱性
ブロックチェーンの複雑なインフラやスマートコントラクトにはリスクが伴います。バグやハッキングの脅威により、大きな損失が生じる可能性もあります。リスク管理の標準化はまだ発展途上です。
市場リスクとペッグ崩壊
安定性を意図していても、市場の動きによりペッグが崩れるリスクは存在します。リザーブ不足や市場操作により、価値が乖離する可能性があります。市場集中や急成長もシステムリスクを高める要因です。
対抗リスク
法定通貨担保型のステーブルコインは、発行者の透明性とリザーブ維持に全面的に依存しています。管理不行き届きや不正があれば、安定性が損なわれる恐れがあります。
主要ステーブルコインの比較まとめ
人気のステーブルコインは、それぞれ独自のメリットと課題を持ちます。USDTやUSDCのようなフィアット担保型は、実績と規制リスクの両面を持ちます。DAIのような分散型は透明性を重視しますが、過剰担保が必要です。FRAXのようなアルゴリズム型は革新的ですが、リスクも伴います。USDeやUSDYのような利回り型は、安定性と収益性を両立させ、投資家の関心を集めています。
これらの違いとリスクを理解し、市場の動向や時価総額、技術革新に常に注意を払うことが、安全かつ賢明な暗号資産投資の鍵となります。
結論
ステーブルコインは、今日のデジタル金融の基盤を形成し、変動の激しい資産と伝統的金融システムをつなぐ重要な役割を果たしています。これらのプロジェクトのリストは、市場の成熟とともに、利回りや実物資産、分散化に関する革新が進んでいることを示しています。テザーの支配から、Usual USDやRipple USDのような新興プロジェクトまで、それぞれが暗号エコシステムの未来を形作っています。これらのステーブルコインの特徴、仕組み、リスクを理解することは、暗号市場において情報に基づいた参加を行うために不可欠です。