香港は暗号規制を積極的に進めていますが、これは取り締まりではありません。むしろ、香港をアジアで最も信頼され規制された暗号ハブにするための賢明な一歩です。新しい規則は、香港の主要な金融規制当局である証券先物委員会（SFC）によって導入されています。彼らの主な目標は明確です： 投資家を保護する、グローバルな機関投資家を引き付ける、市場の流動性を向上させる、伝統的な金融と暗号の安全な橋を築く。香港は暗号の革新を望んでいますが、管理された専門的な環境の中で行いたいと考えています。

「バーチャル資産」とは何ですか？
バーチャル資産には以下が含まれます：
ビットコイン（BTC）
イーサリアム（ETH）
ステーブルコイン
トークン化された実世界資産
デジタルトークンと暗号デリバティブ

香港はそれらを禁止したり厳しく制限したりする代わりに、企業や投資家向けに明確な運用ルールを作っています。

🔹 2026年2月：主要な規制の更新
2026年2月11日、SFCは暗号エコシステムを強化するための重要な新措置を導入しました。

1️⃣ プロフェッショナル投資家向けの証拠金取引
免許を持つブローカーは、BTCとETHを担保にした証拠金取引を許可できるようになりました。ただし：
- 専門的な投資家のみ対象
- 強力なリスク管理が適用される
- 厳格な資本と監視の要件が維持される

この動きは流動性を高めつつ、過度なリテールリスクを回避します。

2️⃣ 暗号無期限先物（Perpetual Futures）
香港は初めて、暗号無期限契約の枠組みを導入しました。これらの契約は：
- 期限がない
- 資金調達率システムを使用
- 専門的な投資家のみが利用可能
- 自動清算システムを含む
- 透明性の高いルールを持つ

これにより、香港は主要なグローバルデリバティブ市場に近づきますが、より厳しい監督と保護が行われます。

3️⃣ 関連マーケットメーカーの許可
免許を持つ暗号プラットフォーム（VASP）は、関連企業によるマーケットメイキングサービスの提供を許可できます。これにより：
- 注文板の深さが向上
- スプレッドが狭くなる
- 流動性が改善
- 利益相反の厳格な監視

SFCはこれらの活動が透明で厳重に監督されていることを保証します。

🔹 大きなビジョン：ASPIReロードマップ
2025年、SFCは長期戦略としてASPIReロードマップを開始しました。このロードマップは以下に焦点を当てています：
- プロフェッショナル投資家のアクセス拡大
- 投資家保護の強化
- 商品バラエティの増加
- インフラと保管システムの改善
- 国際的な規制協力の構築

現在の2026年には、そのロードマップが積極的に実施されています。

🔹 ライセンス制度の拡大
香港はまた、以下に対してライセンスを必要とするより広範な法律を準備しています：
- 暗号取引事業
- 暗号保管サービス提供者
- 暗号アドバイザーとポートフォリオマネージャー
- ステーブルコイン発行者

未登録の活動には厳しい罰則が科されます。これは、香港がグレー市場環境ではなく、完全に規制された専門的な暗号エコシステムを望んでいることを示しています。

🔹 暗号市場にとってこれは何を意味しますか？
✅ ポジティブな影響
- 機関投資家がより自信を持って参入できる
- 現物およびデリバティブ市場の流動性増加
- 世界的な信頼性の向上
- ETFやトークン化された商品の成長の可能性
- 銀行と暗号プラットフォーム間の連携強化

香港は、厳格な規制のある法域と未規制のオフショア取引所の間に位置し、安全性を確保しつつ革新を提供しています。

⚠ 可能な課題
- 小規模な企業にとってはコンプライアンスコストが高くなる可能性
- リテールのレバレッジアクセスは限定的
- 継続的な監督により運用要件が増加する可能性

しかし、全体としては成長志向の方向性を維持しています。

🔹 最終見通し
香港のメッセージは非常に明確です：
「暗号は歓迎されるが、強力で透明なルールの下で運営されなければならない」
伝統的な金融と競争するのではなく、香港は暗号を金融システムに統合しています。
2026年は、香港がアジアで最も機関投資家に優しい暗号ハブとしての地位を強化する重要な転換点となる可能性があります。
規制構造はより明確で強力になり、成熟しています — これは長期的な暗号の発展にとって一般的に強気の材料です。