米国の国債残高は、政策立案者や経済学者にとって世界的に喫緊の課題となっており、2025年時点で約36.2兆ドルに達しています。多くの人々はこの債務の規模や、外国国がアメリカ経済に対して影響力を持つことへの懸念に焦点を当てていますが、実際にはより微妙な現実を理解している人は少ないです。どの国が実際に米国債を保有しているのか、そしてカナダの立場がこの複雑な金融環境の中で何を意味しているのかを正しく評価するには、アメリカの国家債務の規模と、国際的な債権者の中でカナダが果たす役割の両方を検討することが不可欠です。## アメリカの債務規模とその世界的背景36.2兆ドルという膨大な額を理解するには、視点が必要です。もし誰かが毎日100万ドルを休まず使い続けた場合、この金額を使い果たすには99,000年以上かかる計算です。それにもかかわらず、この驚くべき数字は、アメリカの家庭の純資産総額が現在160兆ドルを超えていることと比較すると、より合理的に理解できます。これは、国の債務が非常に大きい一方で、国の経済基盤に対して比例していることを示しています。米国の債券市場は、世界で最も安全で流動性の高い政府証券市場の一つであり、その事実が、多くの国々、特にカナダが外貨準備や投資ポートフォリオの一部として大量の米国債を保有し続けている理由です。## 米国債保有国の中でのカナダの位置2025年半ば時点で、米国債の所有国の中で主要な国は日本（1.13兆ドル）、イギリス（8077億ドル）、中国（757.2億ドル）です。カナダは重要な中位の位置を占めており、約3684億ドルの米国財務証券を保有しており、米国のトップ10の国際債権者の一つとなっています。カナダの大量保有は、G7経済大国としての役割と、アメリカの金融システムとの深い連携を反映しています。参考までに、他の著名な債権者にはフランス（3606億ドル）、アイルランド（3399億ドル）、スイス（3109億ドル）があります。ベルギー、ルクセンブルク、ケイマン諸島も大量に保有していますが、これらの多くは政府直接の保有ではなく、金融仲介業者を通じた投資の結果です。## 外国所有の誤解を解く公の議論の中で根強く残る誤解は、「外国が米国債の大部分をコントロールしている」というものです。実際は大きく異なります。2025年初頭時点で、すべての外国国が合計して米国債の約24%を所有しています。アメリカ人自身が55%を保有し、連邦準備制度やその他の米国機関がそれぞれ13%、7%を保有しています。この分布は、外国の勢力がアメリカ経済に対して危険なレバレッジを持っているという見方を根底から覆すものです。中国はこの点の典型例です。7572億ドルの財務証券を保有しているにもかかわらず、中国は何年もかけて徐々に保有量を減らしており、市場の混乱や米国の経済政策に過度な影響を与えることなく進めています。分散された複数の国々（カナダを含む）による外国所有は、集中した権力を生み出すにはあまりにも広範囲に分散しています。## カナダの米国債市場への具体的な影響カナダの3,684億ドルの保有は、米国債全体の約1%に相当します。絶対額としては大きいものの、所有構造の中では控えめです。カナダにとって、米国債の保有は多目的に役立ちます。外貨準備の多様化、安定した長期リターンの確保、最大の貿易相手国との金融関係の維持などです。外国国が米国債の保有を調整すると、米国の金融市場には測定可能でありながらも通常は控えめな影響が波及します。国際的な需要の減少は米国の金利上昇圧力を高めることがあり、一方で買いが増えると債券価格が上昇し、利回りが低下します。ただし、これらの影響は36兆ドル超の債務市場の中では制御可能であり、管理可能な範囲にとどまります。## なぜ外国所有は一般に思われているほど重要ではないのかグローバルな金融市場の相互連関性により、米国財務証券への外国投資は最終的に債務国と債権国の双方に利益をもたらします。カナダのような国が米国債を保有するのは、世界の金融状況を安定させ、信頼できるリターンを提供するための一環です。逆に、米国はこれらの国際投資家が提供する流動性から恩恵を受けています。一般のアメリカ人にとっての結論は、カナダや他の国による米国債の所有が家庭の財政に直接的な影響を与えることはほとんどないということです。金利や債券評価に関わるマクロ経済の動向は最終的に住宅ローン金利や投資リターンに影響しますが、外国国が債務を武器として利用するという懸念は、実際には理論的なものであり、実務的な問題ではありません。米国が世界最大の経済大国として、透明性の高い制度と法の支配を維持し続ける限り、カナダを含む国々は今後も大量の財務証券を保有し続けるでしょう。それは、コントロールを意図しているからではなく、米国政府証券が国家の富を守るための最も安全な投資手段であり続けているからです。
カナダの役割を理解する：アメリカの$36 兆ドル債務危機
米国の国債残高は、政策立案者や経済学者にとって世界的に喫緊の課題となっており、2025年時点で約36.2兆ドルに達しています。多くの人々はこの債務の規模や、外国国がアメリカ経済に対して影響力を持つことへの懸念に焦点を当てていますが、実際にはより微妙な現実を理解している人は少ないです。どの国が実際に米国債を保有しているのか、そしてカナダの立場がこの複雑な金融環境の中で何を意味しているのかを正しく評価するには、アメリカの国家債務の規模と、国際的な債権者の中でカナダが果たす役割の両方を検討することが不可欠です。
アメリカの債務規模とその世界的背景
36.2兆ドルという膨大な額を理解するには、視点が必要です。もし誰かが毎日100万ドルを休まず使い続けた場合、この金額を使い果たすには99,000年以上かかる計算です。それにもかかわらず、この驚くべき数字は、アメリカの家庭の純資産総額が現在160兆ドルを超えていることと比較すると、より合理的に理解できます。これは、国の債務が非常に大きい一方で、国の経済基盤に対して比例していることを示しています。
米国の債券市場は、世界で最も安全で流動性の高い政府証券市場の一つであり、その事実が、多くの国々、特にカナダが外貨準備や投資ポートフォリオの一部として大量の米国債を保有し続けている理由です。
米国債保有国の中でのカナダの位置
2025年半ば時点で、米国債の所有国の中で主要な国は日本（1.13兆ドル）、イギリス（8077億ドル）、中国（757.2億ドル）です。カナダは重要な中位の位置を占めており、約3684億ドルの米国財務証券を保有しており、米国のトップ10の国際債権者の一つとなっています。
カナダの大量保有は、G7経済大国としての役割と、アメリカの金融システムとの深い連携を反映しています。参考までに、他の著名な債権者にはフランス（3606億ドル）、アイルランド（3399億ドル）、スイス（3109億ドル）があります。ベルギー、ルクセンブルク、ケイマン諸島も大量に保有していますが、これらの多くは政府直接の保有ではなく、金融仲介業者を通じた投資の結果です。
外国所有の誤解を解く
公の議論の中で根強く残る誤解は、「外国が米国債の大部分をコントロールしている」というものです。実際は大きく異なります。2025年初頭時点で、すべての外国国が合計して米国債の約24%を所有しています。アメリカ人自身が55%を保有し、連邦準備制度やその他の米国機関がそれぞれ13%、7%を保有しています。この分布は、外国の勢力がアメリカ経済に対して危険なレバレッジを持っているという見方を根底から覆すものです。
中国はこの点の典型例です。7572億ドルの財務証券を保有しているにもかかわらず、中国は何年もかけて徐々に保有量を減らしており、市場の混乱や米国の経済政策に過度な影響を与えることなく進めています。分散された複数の国々（カナダを含む）による外国所有は、集中した権力を生み出すにはあまりにも広範囲に分散しています。
カナダの米国債市場への具体的な影響
カナダの3,684億ドルの保有は、米国債全体の約1%に相当します。絶対額としては大きいものの、所有構造の中では控えめです。カナダにとって、米国債の保有は多目的に役立ちます。外貨準備の多様化、安定した長期リターンの確保、最大の貿易相手国との金融関係の維持などです。
外国国が米国債の保有を調整すると、米国の金融市場には測定可能でありながらも通常は控えめな影響が波及します。国際的な需要の減少は米国の金利上昇圧力を高めることがあり、一方で買いが増えると債券価格が上昇し、利回りが低下します。ただし、これらの影響は36兆ドル超の債務市場の中では制御可能であり、管理可能な範囲にとどまります。
なぜ外国所有は一般に思われているほど重要ではないのか
グローバルな金融市場の相互連関性により、米国財務証券への外国投資は最終的に債務国と債権国の双方に利益をもたらします。カナダのような国が米国債を保有するのは、世界の金融状況を安定させ、信頼できるリターンを提供するための一環です。逆に、米国はこれらの国際投資家が提供する流動性から恩恵を受けています。
一般のアメリカ人にとっての結論は、カナダや他の国による米国債の所有が家庭の財政に直接的な影響を与えることはほとんどないということです。金利や債券評価に関わるマクロ経済の動向は最終的に住宅ローン金利や投資リターンに影響しますが、外国国が債務を武器として利用するという懸念は、実際には理論的なものであり、実務的な問題ではありません。
米国が世界最大の経済大国として、透明性の高い制度と法の支配を維持し続ける限り、カナダを含む国々は今後も大量の財務証券を保有し続けるでしょう。それは、コントロールを意図しているからではなく、米国政府証券が国家の富を守るための最も安全な投資手段であり続けているからです。