重要な鉱物の上昇は、リチウムや銅のプレイだけにとどまりません。かつてほとんどの投資家に見過ごされていた半金属の副産物であるアンチモニーは、静かに世界のサプライチェーンを再構築し、アンチモニー株に早期にポジションを取った投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。2020年の約7,000米ドル/MTから2024年後半には34,200米ドル/MTまで価格が急騰し、地政学的緊張が世界のサプライチェーンを逼迫する中、アンチモニー株投資家は潜在的な非対称リスクを認識し始めています。## なぜアンチモニー株に注目すべきか5年前、アンチモニーはほとんどの投資家の視界にありませんでした。現在では、カナダ、米国、EU、英国、オーストラリアが管理する重要鉱物リストに掲載されています。この変化は偶然ではなく、アンチモニーが剣と農具の両方にとって重要であるという根本的な認識を反映しています。従来の用途は、火災抑制剤で年間需要の60％を占めており、安定しています。しかし、新たな用途が加速しています。アンチモニーは、特に液体金属電池（溶融塩電池とも呼ばれる）といった次世代エネルギー貯蔵においてますます重要になっており、高温で動作し、グリッド規模の貯蔵に優れたエネルギー密度を提供します。太陽光技術では、アンチモニーは光吸収と電荷輸送を向上させ、エネルギー変換効率を高めるとともに、熱安定性を改善してパネルの寿命を延ばします。しかし、機関投資家の関心を引いているのは軍事用途です。アンチモニーを含む合金は、兵器の強化や弾薬の効果向上に役立ちます。地政学的緊張が高まり、防衛予算が世界的に拡大する中、防衛分野でのアンチモニー需要は加速しています。**Hallgarten & Companyの鉱業戦略家、Christopher Ecclestoneは、「アンチモニーの軍事利用は今や犬の尾を操る猫のようなものだ」と述べています。**「誰もが兵器に必要としているため、売るよりも持ち続ける方が良い。これにより、西側の軍隊は本格的な圧迫を受けるだろう」と。アンチモニー株投資家にとって、この再生可能エネルギー、電子機器、半導体、防衛にまたがる多角的な需要の見通しは、非常に堅固な長期的投資論を形成しています。## アンチモニー供給逼迫と株価評価の推進要因投資の観点から興味深いのは、世界のアンチモニー生産が集中し、縮小している点です。中国が圧倒的です。同国には世界最大のアンチモニー鉱山のうち5つがあり、640,000MTの世界在庫（世界の200万MTの32％）を保有しています。湖南省の旗艦鉱山、希礦山（Xikuangshan）は、世界最大級のアンチモニー鉱床の一つです。しかし、中国の生産は減少しています。2020-2021年には年間60,000MTを生産していましたが、2022-2023年には40,000MTに落ち込み、33％の減少となっています。**米国地質調査所（USGS）は、2023年に中国が世界の生産の48％を占めていたものの、下降傾向は明らかだと指摘しています。**2位のタジキスタンは2023年に21,000MTを生産。トルコ、ミャンマー、ロシアが合わせて14,900MTを生産しています。計算すると、世界のアンチモニー生産能力は需要の増加に対して圧迫されている状況です。地政学も影響しています。2024年8月、中国は米国の半導体技術制限に対抗して、アンチモニー輸出の部分禁止措置を実施しました。2024年12月には、ガリウムやゲルマニウムとともに、アンチモニーの完全輸出禁止にエスカレートしました。**トランプ政権がさらなる関税や貿易制限を示唆していることもあり、アンチモニーの供給と需要の不均衡は循環的ではなく構造的なものと見られています。**アンチモニー株投資家にとって、この供給逼迫は、価格の上昇と西側の採掘事業者の単位経済性の改善に直結します。**Katusa Researchは2025年初めに、「埋蔵量が縮小し、輸出制限が強まる中、西側はサプライチェーンの危機に直面している」と警告し、アンチモニー株が戦略的に重要になっている理由を示しています。**## アンチモニー株のファンダメンタルズ理解アンチモニーは100以上の鉱物形態で存在しますが、灰色の硫化鉱物である硫化アンチモニー（stibnite）が主要な鉱石源です。元素記号Sbは、硫化アンチモニーに由来します。低品位鉱石からの浮選法や高品位鉱石の溶解によって抽出され、さまざまな最終市場のサプライチェーンに入ります。この半金属の物理的性質—強度、硬さ、合金化による耐腐食性—は、鉛酸電池の硬化材、ベアリング材料、はんだ用途にとって非常に価値があります。電気自動車や再生可能エネルギー貯蔵の普及により、ハイブリッド車やグリッドバックアップシステムでの鉛酸電池の需要が拡大し、アンチモニー株に追い風となっています。新興のクリーンテック用途では、アンチモニーの役割は急速に拡大しています。**IoTデバイス、自動運転車、次世代半導体は、高性能で耐熱・耐腐食性の材料を必要とし、アンチモニーはこのニッチを埋めています。**同様に、電子機器、繊維、車載部品の難燃剤としての用途も堅調であり、気候変動への対応として建築基準が世界的に厳格化される中、その需要は続いています。## 地理的リスクとアンチモニー株のパフォーマンス西側投資家がアンチモニー株にエクスポージャーを持つには、中国からの分散が不可欠です。この現実は、中国以外のアンチモニー採掘企業にとって追い風となっています。**オーストラリア上場銘柄**は、開発段階のパイプラインを支配しています。**Adriatic Metals（ASX: ADT）は、ボスニア・ヘルツェゴビナで唯一のアンチモニー・銀鉱山を運営しており、そのRupice鉱床には24,000MTのアンチモニー在庫と8,300万オンスの銀を保有しています。**Mandalay Resources（TSX: MND）は、ビクトリア州のCosterfieldでオーストラリア唯一の操業中のアンチモニー生産者であり、2025年の生産量を1,050〜1,150MTと見込んでいます。**Larvotto Resources（ASX: LRV）**は、Hillgroveプロジェクトの予備調査を進めており、年間41,100オンスの金と5,100MTのアンチモニーを見込んでいます。税引き後NPVは1億5,700万豪ドルで、8％の割引率でリスクとリターンのバランスが取れた魅力的な投資対象です。**Trigg Minerals（ASX: TMG）**は、2024年12月に旗艦のAchillesアンチモニー鉱山の資源推定値を更新し、1.52百万MT、平均品位1.97％のアンチモニーを示し、**29,900MTの含有アンチモニー**を持つ、オーストラリアで最も高品位の未開発アンチモニー資源の一つです。**Siren Gold（ASX: SNG）**は、ニュージーランドのReefton Goldfieldを探索中で、地域には最大5％の世界的なアンチモニー在庫があると考えられています。**北米のアンチモニー株**も戦略的関心を集めています。**Perpetua Resources（TSX: PPTA）**は、アイダホ州中央のStibnite金・アンチモニー鉱山の開発を進めており、米国政府の支援を受けています。**米国輸出入銀行から18億ドルの融資と、防衛生産法（Defense Production Act）による5,940万ドルの資金援助を受けており、2025年の建設決定が見込まれています。**Military Metals（CSE: MILI）は、ネバダ州のLast Chanceアンチモニー・金鉱山を取得し、2025年第2四半期に現地調査を計画しています。**United States Antimony（NYSE: UAMY）**は、米国内唯一の重要なアンチモニー精錬所を運営し、鉱石から酸化物、金属、三硫化物を製造しています。同社は最近、Perpetua Resourcesと冶金試験契約を締結し、北米の生産拡大の恩恵を受ける可能性があります。## アンチモニー株のポジション構築物理的な金属市場が存在しないため、アンチモニー株投資家は採掘企業や精錬所を通じて投資を行う必要があります。需要の増加と供給の制約の拡大により、開発段階の事業者と既存の生産者の両方にとって、多年にわたる投資論が形成されています。**生産段階のアンチモニー株**は、より安定しています。**Mandalay Resources**や**United States Antimony**は、現在のキャッシュフローと配当の可能性を提供しています（配当が宣言された場合）。**高度な開発段階のアンチモニー株**である**Perpetua Resources**や**Larvotto Resources**は、成長の選択肢と政府・企業の支援を兼ね備え、プロジェクトが建設・生産に向かうにつれて非対称リスク・リターンのプロフィールを提供します。**探査・高度探査段階のアンチモニー株**—**Trigg Minerals**、**Siren Gold**、**Military Metals**—は、ボラティリティが高いものの、主要鉱床が生産段階に進むことで潜在的な上昇余地があります。2026年のアンチモニー株市場は、次の3つの要因によって形成される可能性が高いです：(1) 米中の追加的な貿易制限が供給をさらに制約するかどうか、(2) 西側の新規供給源が需要増に対応できるかどうか、(3) 軍事用途の需要が引き続き加速するかどうかです。供給不足の資源に対して、多十年にわたる追い風を受けるアンチモニー株は、伝統的なバッテリー金属のポートフォリオに対する有望な補完となるでしょう。インフラの移行、エネルギー安全保障の優先事項、防衛支出の増加は、アンチモニー株が多角的な重要鉱物ポートフォリオに真剣に検討されるべき理由を示しています。
アンチモニー株式市場が活況に：2026年の投資チャンス
2026年に向けて、アンチモニーの需要が高まる中、投資家たちはこの金属の将来性に注目しています。アンチモニーは、バッテリー、電子機器、耐火材料などさまざまな産業で重要な役割を果たしており、その価格は今後数年間で上昇する可能性があります。
*アンチモニー鉱山の写真*
この成長の背景には、クリーンエネルギー技術の普及や、環境規制の強化による需要増加があります。投資家は、今がこの金属に投資する絶好の機会だと考えています。
### 主要な投資ポイント
- **供給不足の懸念**：主要な生産国の生産制限や政治的リスク
- **価格の上昇予測**：専門家は今後数年で価格が大きく上昇すると予測
- **多様な用途**：電子機器、バッテリー、耐火材料など多岐にわたる産業での需要拡大
今後の市場動向を注視し、適切なタイミングで投資を検討することが重要です。
重要な鉱物の上昇は、リチウムや銅のプレイだけにとどまりません。かつてほとんどの投資家に見過ごされていた半金属の副産物であるアンチモニーは、静かに世界のサプライチェーンを再構築し、アンチモニー株に早期にポジションを取った投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。2020年の約7,000米ドル/MTから2024年後半には34,200米ドル/MTまで価格が急騰し、地政学的緊張が世界のサプライチェーンを逼迫する中、アンチモニー株投資家は潜在的な非対称リスクを認識し始めています。
なぜアンチモニー株に注目すべきか
5年前、アンチモニーはほとんどの投資家の視界にありませんでした。現在では、カナダ、米国、EU、英国、オーストラリアが管理する重要鉱物リストに掲載されています。この変化は偶然ではなく、アンチモニーが剣と農具の両方にとって重要であるという根本的な認識を反映しています。
従来の用途は、火災抑制剤で年間需要の60％を占めており、安定しています。しかし、新たな用途が加速しています。アンチモニーは、特に液体金属電池（溶融塩電池とも呼ばれる）といった次世代エネルギー貯蔵においてますます重要になっており、高温で動作し、グリッド規模の貯蔵に優れたエネルギー密度を提供します。太陽光技術では、アンチモニーは光吸収と電荷輸送を向上させ、エネルギー変換効率を高めるとともに、熱安定性を改善してパネルの寿命を延ばします。
しかし、機関投資家の関心を引いているのは軍事用途です。アンチモニーを含む合金は、兵器の強化や弾薬の効果向上に役立ちます。地政学的緊張が高まり、防衛予算が世界的に拡大する中、防衛分野でのアンチモニー需要は加速しています。Hallgarten & Companyの鉱業戦略家、Christopher Ecclestoneは、「アンチモニーの軍事利用は今や犬の尾を操る猫のようなものだ」と述べています。「誰もが兵器に必要としているため、売るよりも持ち続ける方が良い。これにより、西側の軍隊は本格的な圧迫を受けるだろう」と。
アンチモニー株投資家にとって、この再生可能エネルギー、電子機器、半導体、防衛にまたがる多角的な需要の見通しは、非常に堅固な長期的投資論を形成しています。
アンチモニー供給逼迫と株価評価の推進要因
投資の観点から興味深いのは、世界のアンチモニー生産が集中し、縮小している点です。
中国が圧倒的です。同国には世界最大のアンチモニー鉱山のうち5つがあり、640,000MTの世界在庫（世界の200万MTの32％）を保有しています。湖南省の旗艦鉱山、希礦山（Xikuangshan）は、世界最大級のアンチモニー鉱床の一つです。
しかし、中国の生産は減少しています。2020-2021年には年間60,000MTを生産していましたが、2022-2023年には40,000MTに落ち込み、33％の減少となっています。米国地質調査所（USGS）は、2023年に中国が世界の生産の48％を占めていたものの、下降傾向は明らかだと指摘しています。
2位のタジキスタンは2023年に21,000MTを生産。トルコ、ミャンマー、ロシアが合わせて14,900MTを生産しています。計算すると、世界のアンチモニー生産能力は需要の増加に対して圧迫されている状況です。
地政学も影響しています。2024年8月、中国は米国の半導体技術制限に対抗して、アンチモニー輸出の部分禁止措置を実施しました。2024年12月には、ガリウムやゲルマニウムとともに、アンチモニーの完全輸出禁止にエスカレートしました。トランプ政権がさらなる関税や貿易制限を示唆していることもあり、アンチモニーの供給と需要の不均衡は循環的ではなく構造的なものと見られています。
アンチモニー株投資家にとって、この供給逼迫は、価格の上昇と西側の採掘事業者の単位経済性の改善に直結します。Katusa Researchは2025年初めに、「埋蔵量が縮小し、輸出制限が強まる中、西側はサプライチェーンの危機に直面している」と警告し、アンチモニー株が戦略的に重要になっている理由を示しています。
アンチモニー株のファンダメンタルズ理解
アンチモニーは100以上の鉱物形態で存在しますが、灰色の硫化鉱物である硫化アンチモニー（stibnite）が主要な鉱石源です。元素記号Sbは、硫化アンチモニーに由来します。低品位鉱石からの浮選法や高品位鉱石の溶解によって抽出され、さまざまな最終市場のサプライチェーンに入ります。
この半金属の物理的性質—強度、硬さ、合金化による耐腐食性—は、鉛酸電池の硬化材、ベアリング材料、はんだ用途にとって非常に価値があります。電気自動車や再生可能エネルギー貯蔵の普及により、ハイブリッド車やグリッドバックアップシステムでの鉛酸電池の需要が拡大し、アンチモニー株に追い風となっています。
新興のクリーンテック用途では、アンチモニーの役割は急速に拡大しています。**IoTデバイス、自動運転車、次世代半導体は、高性能で耐熱・耐腐食性の材料を必要とし、アンチモニーはこのニッチを埋めています。**同様に、電子機器、繊維、車載部品の難燃剤としての用途も堅調であり、気候変動への対応として建築基準が世界的に厳格化される中、その需要は続いています。
地理的リスクとアンチモニー株のパフォーマンス
西側投資家がアンチモニー株にエクスポージャーを持つには、中国からの分散が不可欠です。この現実は、中国以外のアンチモニー採掘企業にとって追い風となっています。
オーストラリア上場銘柄は、開発段階のパイプラインを支配しています。**Adriatic Metals（ASX: ADT）は、ボスニア・ヘルツェゴビナで唯一のアンチモニー・銀鉱山を運営しており、そのRupice鉱床には24,000MTのアンチモニー在庫と8,300万オンスの銀を保有しています。**Mandalay Resources（TSX: MND）は、ビクトリア州のCosterfieldでオーストラリア唯一の操業中のアンチモニー生産者であり、2025年の生産量を1,050〜1,150MTと見込んでいます。
**Larvotto Resources（ASX: LRV）**は、Hillgroveプロジェクトの予備調査を進めており、年間41,100オンスの金と5,100MTのアンチモニーを見込んでいます。税引き後NPVは1億5,700万豪ドルで、8％の割引率でリスクとリターンのバランスが取れた魅力的な投資対象です。
**Trigg Minerals（ASX: TMG）**は、2024年12月に旗艦のAchillesアンチモニー鉱山の資源推定値を更新し、1.52百万MT、平均品位1.97％のアンチモニーを示し、29,900MTの含有アンチモニーを持つ、オーストラリアで最も高品位の未開発アンチモニー資源の一つです。**Siren Gold（ASX: SNG）**は、ニュージーランドのReefton Goldfieldを探索中で、地域には最大5％の世界的なアンチモニー在庫があると考えられています。
北米のアンチモニー株も戦略的関心を集めています。**Perpetua Resources（TSX: PPTA）**は、アイダホ州中央のStibnite金・アンチモニー鉱山の開発を進めており、米国政府の支援を受けています。**米国輸出入銀行から18億ドルの融資と、防衛生産法（Defense Production Act）による5,940万ドルの資金援助を受けており、2025年の建設決定が見込まれています。**Military Metals（CSE: MILI）は、ネバダ州のLast Chanceアンチモニー・金鉱山を取得し、2025年第2四半期に現地調査を計画しています。
**United States Antimony（NYSE: UAMY）**は、米国内唯一の重要なアンチモニー精錬所を運営し、鉱石から酸化物、金属、三硫化物を製造しています。同社は最近、Perpetua Resourcesと冶金試験契約を締結し、北米の生産拡大の恩恵を受ける可能性があります。
アンチモニー株のポジション構築
物理的な金属市場が存在しないため、アンチモニー株投資家は採掘企業や精錬所を通じて投資を行う必要があります。需要の増加と供給の制約の拡大により、開発段階の事業者と既存の生産者の両方にとって、多年にわたる投資論が形成されています。
生産段階のアンチモニー株は、より安定しています。Mandalay ResourcesやUnited States Antimonyは、現在のキャッシュフローと配当の可能性を提供しています（配当が宣言された場合）。
高度な開発段階のアンチモニー株であるPerpetua ResourcesやLarvotto Resourcesは、成長の選択肢と政府・企業の支援を兼ね備え、プロジェクトが建設・生産に向かうにつれて非対称リスク・リターンのプロフィールを提供します。
探査・高度探査段階のアンチモニー株—Trigg Minerals、Siren Gold、Military Metals—は、ボラティリティが高いものの、主要鉱床が生産段階に進むことで潜在的な上昇余地があります。
2026年のアンチモニー株市場は、次の3つの要因によって形成される可能性が高いです：(1) 米中の追加的な貿易制限が供給をさらに制約するかどうか、(2) 西側の新規供給源が需要増に対応できるかどうか、(3) 軍事用途の需要が引き続き加速するかどうかです。供給不足の資源に対して、多十年にわたる追い風を受けるアンチモニー株は、伝統的なバッテリー金属のポートフォリオに対する有望な補完となるでしょう。
インフラの移行、エネルギー安全保障の優先事項、防衛支出の増加は、アンチモニー株が多角的な重要鉱物ポートフォリオに真剣に検討されるべき理由を示しています。