Graphene InvestmentsのBath & Body Worksからの退出が投資家にとって重要なバスのヒントを提供

主要ファンドのGraphene Investmentsは、Bath & Body Worksのポジションから完全に撤退し、114,700株を約295万ドルの価値で売却しました。この決定的な動きは、重要な転換点を示しています。洗練された投資家がポジションを縮小するのではなく完全に逃げ出すとき、それはしばしば注意すべきバスタイムのサインです。

完全清算：295万ドルのポジション放棄

2026年1月27日に公開されたSEC提出書類によると、Graphene Investments SASは第4四半期に全てのBBWI株を清算しました。この取引は、四半期平均価格に基づき114,700株を売却し、運用資産の1.9%からゼロへと保有比率を減少させました。四半期末の評価額の変動は295万ドルで、売却自体と期間中の価格変動の両方を反映しています。

これは通常のポートフォリオのリバランスではありません。完全清算は、投資の根本的な見通しの変化を示すものであり、Bath & Body Worksの再生見込みに対する信念が完全に崩れたことを意味します。

なぜ賢明な資金が撤退したのか：BBWIのパフォーマンス危機

Bath & Body Worksの株価は警鐘の例となっています。過去1年で39.5%下落し、S&P 500は18%上昇—このパフォーマンス差は57.5ポイントに及びます。特に11月下旬には、3Qの決算発表後に株価が1日で25%急落し、損害が拡大しました。

数字が物語っています：第3四半期の売上高は15.9億ドルで前年比1%減少、調整後の1株当たり利益は0.35ドルで、アナリスト予想を下回りました。経営陣は通年のガイダンスを引き下げ、今後も高い単一桁の売上減少を警告しました。ブランドイメージにとって最もダメージとなったのは、同社が過度なプロモーションに頼りすぎていたと認めた点です—これは高級志向の香水小売業者にとって致命的です。

Bath & Body Worksの再生は荒波に直面

CEOのDaniel Heafは、根本的な問題を率直に診断しました：「遅くて非効率的」な企業だと。彼の対応策は、製品革新を資金援助するための2億5千万ドルのコスト削減策です—緊急性を示しています。しかし、アナリストの見方は懐疑的です。コンセンサス評価は「ホールド」であり、目標株価は上昇余地がほとんどないことを示しています。競争圧力は高まり、マージンは縮小し、実行の不確実性も高いままです。

それにもかかわらず、Bath & Body Worksには本物の強みもあります。同社は堅実なフリーキャッシュフローを生み出し、配当利回りは3.74%、ホームフレグランスとパーソナルケア分野で7.35億ドルの売上高と6.99億ドルの純利益を誇っています。

バスタイムのヒント：この撤退がリスクについて何を示すか

Grapheneのような機関投資家がゼロに向かって動くとき、それは信念に関するバスタイムのヒントです。これは控えめな縮小ではなく、完全な降伏を意味します。ファンドは、再生リスクが短期的な回復見込みに比べてあまりにも高いと判断したのです。

長期的な視野と本格的な再構築リスクに耐えられる逆張り投資家にとって、Bath & Body Worksは割安な評価で魅力的な価値を提供する可能性があります。基盤となるビジネスは依然として収益性が高く、キャッシュを生み出しています。カテゴリーの支配と強力なブランド認知は一夜にして消えるものではありません。

しかし、保守的なポートフォリオを持つ投資家にとっては、これは避けるべきバスタイムのヒントです。安全域はまだ十分ではありません。多くの実行上のハードルが残り、競争圧力も根強く、過度なプロモーションによるブランドダメージの修復も必要です。これは再生の物語であり、価値の罠ではありません—そして、再生には多くの時間がかかることを多くの投資家は過小評価しています。

投資のポイント

GrapheneのBath & Body Worksからの完全撤退は、単なるファンドの取引以上の意味を持ちます。それは、機関投資家の信念の現状を示すバスタイムのヒントです。この銘柄を所有することに自信を持っていたファンドが、今はそうではなくなったのです。これは、あなたの個人的なリスク許容度やタイムラインが彼らと異なっていても、注目すべき点です。