欧盟の「暗号資産市場規則」（MiCA）が2024年6月に施行されて以来、ユーロ安定コイン市場は劇的な復活を遂げています。前年の48％の市場縮小を経験した後、ユーロ安定コインの総時価総額はその後の12か月で倍増し、この変化はヨーロッパのデジタル資産市場の重要な転換点を示しています。ロンドンの決済処理会社Dectaが発表した『2025年ユーロ安定コイン動向レポート』によると、この成長は規制の明確さが市場の信頼に与える深遠な影響を反映しています。## 衰退から復活へ：MiCAが市場を活性化させるユーロ安定コイン市場の復活は偶然の産物ではありません。MiCAフレームワークは発行者とサービス提供者に明確な規制ルートを提供し、以前市場を悩ませていた法的不確実性の問題を解決しました。このルールは特に、準備金の標準化と発行者の責任義務を強調し、消費者のユーロ安定コインに対する信頼を高めています。レポートのデータによると、ユーロ安定コインの時価総額は2024年6月の過去最低点から回復し、2025年5月には約5億ドルに達し、その後2026年初頭には6.8億ドルに上昇しました。この持続的な回復は、MiCAフレームワークが市場推進力として有効であることを明確に示しています。これに対し、世界の安定コイン市場は全体で26％の成長にとどまっており、ヨーロッパの規制体系がユーロ安定コインに対して特別なインセンティブを与えていることをさらに浮き彫りにしています。## 主要な勝者浮上：EURS、EURC、EURCVがリード市場成長の恩恵の分布は均一ではありません。マルタの企業Stasisが発行するEURSは最も顕著なパフォーマンスを示し、2025年後半には644％の驚異的な成長を遂げ、規模は2.839億ドルに達しました。この成長率は市場平均を大きく上回り、投資家がMiCAフレームワーク下での規制適合性を高く評価していることを反映しています。Circle InternetのEURCとSociete Generale傘下のSG-Forgeが発行するEURCVも顕著な進展を見せています。これら二つのプロジェクトのパフォーマンスは、国際決済企業や伝統的金融機関がユーロ安定コイン市場の機会を積極的に取りに行っていることを示しています。これらの成功は、ユーロ安定コインエコシステム内で異なるタイプの発行者の多様化傾向を示唆しています。## オンチェーン活動の急増：取引量はほぼ9倍に市場成長のもう一つの重要な指標は、オンチェーン取引活動の爆発的な増加です。ユーロ安定コインの月間取引量は、MiCA施行前の3.83億ドルから急増し、ほぼ9倍の3.83億ドルに達しました。このデータの変化は、市場参加度の著しい向上を示しています。EURCとEURCVはこの成長の中で最も活発に取引され、取引量はそれぞれ1,139％と343％の増加を記録しました。これらの増加は、決済・清算、法定通貨入口（Fiat-On-Ramp）、デジタル資産取引などのアプリケーションの拡大に起因しています。これは、ユーロ安定コインが投資ツールから実用的な流動性ツールへと段階的に進化していることを示しています。## ヨーロッパの消費者の目覚め：地域別検索熱度が急上昇消費者の認知と関心の高まりは、ユーロ安定コイン市場の活力をさらに裏付けています。Dectaの調査によると、EU全体でユーロ安定コインに対する検索関心が大幅に増加しています。フィンランドでは検索量が前年比400％増、イタリアは313.3％増、キプロスやスロバキアなどの市場も安定した成長を記録しています。この地理的な広範なカバレッジは、ユーロ安定コインの魅力が従来の金融中心地を超え、ヨーロッパのあらゆる地域に浸透していることを示しています。## 米ドル安定コインとの攻防：差は依然大きいが縮小中ユーロ安定コイン市場は著しい成長を遂げていますが、米ドル安定コイン市場と比較すると、その規模差は依然として大きいです。米ドル安定コイン市場の総規模は300億ドルに達し、その中でTetherのUSDTが圧倒的なシェアを占め、Circle InternetのUSDCが次位に位置しています。一方、6.8億ドルのユーロ安定コインの時価総額は、米ドル安定コイン市場の約2.3％に過ぎません。しかし、成長の勢いの非対称性は警鐘を鳴らしています。ユーロ安定コイン市場の100％の成長率は、米ドル安定コインの26％の成長率と対比され、示唆に富んでいます。240ドルで1ユーロの為替レートを想定した場合、ヨーロッパ市場は自らの安定コインエコシステムを構築しつつあり、長期的なデジタル金融の多様化にとって重要な意味を持ちます。## 展望：MiCAの遺産と今後の道筋このレポートのデータは、明確な規制フレームワークがイノベーションを促進する重要な触媒となり得ることを示しています。MiCAはユーロ安定コイン市場の低迷を逆転させただけでなく、より公平で規範的な競争環境を創出しました。これは他の法域にとっても貴重な参考例となるでしょう。ますます多くのユーザー、プロジェクト、機関が参加するにつれ、ユーロ安定コイン市場は今後も成長軌道を維持すると期待されます。ドル市場の規模を超えるには時間がかかるものの、現状の勢いは、真の多元的なグローバル安定コインエコシステムが徐々に形成されつつあることを示しています。
MiCAはユーロ安定コイン市場の飛躍を促進し、今後1年以内に市場規模が倍増する見込みです。これにより、デジタル通貨の普及と規制の整備が進み、投資家や企業の信頼性が高まることが期待されています。規制の強化により、市場の透明性と安全性が向上し、より多くの参加者が参入しやすくなるでしょう。
欧盟の「暗号資産市場規則」（MiCA）が2024年6月に施行されて以来、ユーロ安定コイン市場は劇的な復活を遂げています。前年の48％の市場縮小を経験した後、ユーロ安定コインの総時価総額はその後の12か月で倍増し、この変化はヨーロッパのデジタル資産市場の重要な転換点を示しています。ロンドンの決済処理会社Dectaが発表した『2025年ユーロ安定コイン動向レポート』によると、この成長は規制の明確さが市場の信頼に与える深遠な影響を反映しています。
衰退から復活へ：MiCAが市場を活性化させる
ユーロ安定コイン市場の復活は偶然の産物ではありません。MiCAフレームワークは発行者とサービス提供者に明確な規制ルートを提供し、以前市場を悩ませていた法的不確実性の問題を解決しました。このルールは特に、準備金の標準化と発行者の責任義務を強調し、消費者のユーロ安定コインに対する信頼を高めています。
レポートのデータによると、ユーロ安定コインの時価総額は2024年6月の過去最低点から回復し、2025年5月には約5億ドルに達し、その後2026年初頭には6.8億ドルに上昇しました。この持続的な回復は、MiCAフレームワークが市場推進力として有効であることを明確に示しています。これに対し、世界の安定コイン市場は全体で26％の成長にとどまっており、ヨーロッパの規制体系がユーロ安定コインに対して特別なインセンティブを与えていることをさらに浮き彫りにしています。
主要な勝者浮上：EURS、EURC、EURCVがリード
市場成長の恩恵の分布は均一ではありません。マルタの企業Stasisが発行するEURSは最も顕著なパフォーマンスを示し、2025年後半には644％の驚異的な成長を遂げ、規模は2.839億ドルに達しました。この成長率は市場平均を大きく上回り、投資家がMiCAフレームワーク下での規制適合性を高く評価していることを反映しています。
Circle InternetのEURCとSociete Generale傘下のSG-Forgeが発行するEURCVも顕著な進展を見せています。これら二つのプロジェクトのパフォーマンスは、国際決済企業や伝統的金融機関がユーロ安定コイン市場の機会を積極的に取りに行っていることを示しています。これらの成功は、ユーロ安定コインエコシステム内で異なるタイプの発行者の多様化傾向を示唆しています。
オンチェーン活動の急増：取引量はほぼ9倍に
市場成長のもう一つの重要な指標は、オンチェーン取引活動の爆発的な増加です。ユーロ安定コインの月間取引量は、MiCA施行前の3.83億ドルから急増し、ほぼ9倍の3.83億ドルに達しました。このデータの変化は、市場参加度の著しい向上を示しています。
EURCとEURCVはこの成長の中で最も活発に取引され、取引量はそれぞれ1,139％と343％の増加を記録しました。これらの増加は、決済・清算、法定通貨入口（Fiat-On-Ramp）、デジタル資産取引などのアプリケーションの拡大に起因しています。これは、ユーロ安定コインが投資ツールから実用的な流動性ツールへと段階的に進化していることを示しています。
ヨーロッパの消費者の目覚め：地域別検索熱度が急上昇
消費者の認知と関心の高まりは、ユーロ安定コイン市場の活力をさらに裏付けています。Dectaの調査によると、EU全体でユーロ安定コインに対する検索関心が大幅に増加しています。フィンランドでは検索量が前年比400％増、イタリアは313.3％増、キプロスやスロバキアなどの市場も安定した成長を記録しています。この地理的な広範なカバレッジは、ユーロ安定コインの魅力が従来の金融中心地を超え、ヨーロッパのあらゆる地域に浸透していることを示しています。
米ドル安定コインとの攻防：差は依然大きいが縮小中
ユーロ安定コイン市場は著しい成長を遂げていますが、米ドル安定コイン市場と比較すると、その規模差は依然として大きいです。米ドル安定コイン市場の総規模は300億ドルに達し、その中でTetherのUSDTが圧倒的なシェアを占め、Circle InternetのUSDCが次位に位置しています。一方、6.8億ドルのユーロ安定コインの時価総額は、米ドル安定コイン市場の約2.3％に過ぎません。
しかし、成長の勢いの非対称性は警鐘を鳴らしています。ユーロ安定コイン市場の100％の成長率は、米ドル安定コインの26％の成長率と対比され、示唆に富んでいます。240ドルで1ユーロの為替レートを想定した場合、ヨーロッパ市場は自らの安定コインエコシステムを構築しつつあり、長期的なデジタル金融の多様化にとって重要な意味を持ちます。
展望：MiCAの遺産と今後の道筋
このレポートのデータは、明確な規制フレームワークがイノベーションを促進する重要な触媒となり得ることを示しています。MiCAはユーロ安定コイン市場の低迷を逆転させただけでなく、より公平で規範的な競争環境を創出しました。これは他の法域にとっても貴重な参考例となるでしょう。
ますます多くのユーザー、プロジェクト、機関が参加するにつれ、ユーロ安定コイン市場は今後も成長軌道を維持すると期待されます。ドル市場の規模を超えるには時間がかかるものの、現状の勢いは、真の多元的なグローバル安定コインエコシステムが徐々に形成されつつあることを示しています。