Suiグループは、ステーブルコイン戦略とDeFi統合により暗号資産を革新します

Sui Group Holdingsは、NASDAQ上場企業であり、Sui Foundationと直接連携している企業で、暗号資産管理の新たな道を追求しています。最高投資責任者のStephen Mackintoshは、野心的なコンセプトを説明しました：SUIトークンの蓄積と、安定性志向のステーブルコインによる革新的な収益メカニズムの組み合わせ—これは従来のデジタル資産財務戦略とは大きく異なるモデルです。

かつてMill City Venturesとして知られていた企業は、2025年に根本的に再編されました。中心となるのは、SuiネットワークのネイティブトークンであるSUIに焦点を当てたデジタル資産財務戦略（DAT）です。約4.20米ドルのSUI価格で完了したPIPE取引により、Sui Groupは約4億5000万ドルを調達しました—ただし、市場リスクを管理し、変動の激しい局面での制御不能な清算を避けるために、約6000万ドルを意図的に留保しました。

SuiUSDE：2月から収益可能なステーブルコイン

新戦略の核心は、Sui FoundationとEthenaと協力して開発された、収益生成型のネイティブステーブルコインであるSuiUSDEです。市場投入は2026年2月を予定しています。このステーブルコインは、従来のステーブルコインモデルと異なる収益構造を持ちます：生成された手数料の90％がSui GroupとSui Foundationに還元されます—これには、公開市場でのSUIの買い戻しや、SuiネイティブのDeFiプロトコルへの再投資が含まれます。

Mackintoshは、ウォール街のステーブルコインはアルトコインよりもはるかに理解されていると強調します。これにより、上場株式内でこの理解のプレミアムを捉える可能性が開かれます。このステーブルコインは、DeepBook、Bluefin、Naviなどのプラットフォームや、Cetusのような分散型取引所で利用され、同時にエコシステム全体の担保として機能します。

財務管理から運用プラットフォームへ

現在のSui Groupの保有量は約1億800万SUIトークンです。今日の価格1.15米ドルで評価すると、約1億2400万ドルの価値となり、流通供給量の約3％に相当します。短期的な目標は、この割合を5％に引き上げることであり、Mackintoshはこれを重要なマイルストーンと見なしています。

特に注目すべきは、1株あたりのSUIの指標の進展です—これはEthereumに焦点を当てた財務企業のEther per Shareモデルに似ています。この指標は既に1.14から1.34に増加しています。Galaxy Digital Custodyは、Sui Groupのデジタル資産の公式資産管理者として責任を持っています。

この企業は、単なるSUIのホルダーおよびステーカーから、Suiエコシステムに積極的に統合された運用プラットフォームへと進化しています。

マルチストリーム収益：BluefinとDeFiモデル

Sui Groupは、Suiの無期限先物取引の主要DEXであるBluefinと収益分配契約を締結しました。このパートナーシップにより、DAT戦略に継続的な収入源が追加されます。理由は明白です：Perpetual Futuresは暗号資産分野での重要なユースケースです。独自のステーブルコインソリューションとPerpetuals-DEXからの収益を持つことで、ビジネスモデルは根本的に拡大しました。

Mackintoshは、エコシステム内でさらに2つの取引が進行中であることを示唆しましたが、具体的には述べませんでした。このモデルは、高収益のDeFiユーザーを惹きつけることを目的としています—これらはEthereum上のEthenaの成長を促進したのと同じセグメントです。Pendleなどの関係者との協議もすでに進行中です。

デフレ構造と長期的価値向上

SUIの基本的なステーキング利回りは約2.2％ですが、ネットワークには他のブロックチェーンにはない構造的な利点があります。総供給量は100億トークンに固定され、手数料のバーンメカニズムと相まって、Suiは構造的にデフレ的です—SolanaやEthereumのようなインフレ型ネットワークとは対照的です。

もしSui Groupが運用収益を通じて実効利回りを約6％に引き上げることができれば、説得力のある数学モデルが成立します：SUIトークンの価格上昇を考慮せずとも、今後5年間で1株あたりの価値は大きく成長する可能性があります。このデフレと高収益の組み合わせにより、Mackintoshは長期的に非常に堅牢な基盤を築くと述べています。

ボラティリティの高い市場での資本管理

Mackintoshは、他のDAT企業が経験したような、ボラティリティ、強制的なトークン売却、変動性の高い負債構造から意図的に離れたアプローチを採用しています。最近の市場の下落局面では、上場済みのデジタル資産財務企業は極端な圧力にさらされ、多くは暗号資産の大部分を売却せざるを得ませんでした。

一方、Sui Groupは忍耐と資本効率の戦略を追求しています。最近、自己株式の8.8％を買い戻し、約2200万ドルを現金で保持しており、柔軟性を持ちながらも急ぎすぎない意思決定を可能にしています。このアプローチは、Mackintoshによれば、変動の激しい市場において非常に重要だと述べています。

展望：Sui Groupはエコシステムの経済的な支柱へ

2026年に向けて、目標は明確かつ一貫しています：Sui GroupはSuiエコシステムで最も重要な経済的プレイヤーとなり、投資家に対してこの成長への構造化されたアクセスを提供することです。安定したガバナンス、革新的な収益メカニズム、規律ある資本管理の組み合わせにより、同社は次世代の財務戦略のモデルとして位置付けられています—この戦略は、ステーブルコインとDeFiの統合によって新たな基準を打ち立てています。