暗号通貨の世界では、「クジラ」と呼ばれる大規模な投資家や機関投資家が、2022年後半のFTX崩壊以来見られなかったレベルでビットコインを積み増しています。同時に、「フィッシュ」と呼ばれる中規模の保有者も含めた複数の保有者層によるこの同期した蓄積は、市場のダイナミクスを変革し、広範な需要の可能性を示しています。## 大口と小口の保有者が市場のチャンスを示すデータは説得力のあるストーリーを語っています。最近数週間で、10 BTCから1,000 BTCを保有するエンティティ—高純資産者、トレーディングデスク、一部の機関投資家を含む「フィッシュからクジラ」分類—は約11万BTCを蓄積しました。オンチェーン分析会社のGlassnodeによると、これはビットコインが3年以上前の$15,000台に崩壊した時以来、最も強力な月次蓄積ペースを示しています。フィッシュからクジラの保有者は現在、ほぼ660万ビットコインを管理しており、2か月前の約640万から増加しています。この蓄積が特に注目されるのは、ビットコインの統合フェーズの最中に起きている点です。資産はレンジ内で推移し、最近の最高値から約25％下落しながらも、最近数ヶ月で見られた$80,000付近のレベルから約15％上回っています。価格の動きは冴えませんが、クジラとフィッシュのポジショニングは何か深いものを示しています：彼らは統合の中にチャンスを見出しているのです。これらの洗練された市場参加者—高純資産者からトレーディングデスクまで—は、市場の方向性に大きな影響を与える存在です。彼らの行動はしばしば価格の広範な上昇に先行し、資本や市場情報へのアクセスが、一般投資家よりも先に動くことを可能にしています。## 小口投資家も参加、シュリンプ層が規模を拡大蓄積の物語はクジラやフィッシュ層だけにとどまりません。小口投資家層、「シュリンプ層」と呼ばれる1ビットコイン未満の保有者も市場に参入しています。最近数週間で、この広範で反応性の高いグループは1万3,000BTC以上を蓄積し、2023年11月末以来最大の増加を記録しました。この小口投資の増加により、シュリンプ層の総保有量は約140万コインに達しています。特に重要なのは、上層の買い手（クジラとフィッシュ）と草の根の投資家が似た動きをしている点です。異なる投資家層間での蓄積の収束は、市場が単一の物語やプレイヤーによって動かされているのではなく、価値に対する本物の広範な認識を反映していることを示しています。この小口層は価格変動や急激な動きに非常に敏感であり、最近の持続的な蓄積は興味深いシグナルです。数か月にわたる横ばいの動きの後でも、小規模な投資家はビットコインを魅力的な取得機会と見なしており、不確実性の中でも逃げ出さずに積極的に買い増していることを示しています。## NFTエコシステムは投機を超えて進化ビットコインの蓄積が注目を集める一方で、より広範なデジタル資産エコシステムは他の方向へ成熟しています。Pudgy Penguinsはこのサイクルの中で最も強力なNFTネイティブブランドの一つに成長し、投機的な「デジタルラグジュアリーグッズ」から、多垂直の消費者IPプラットフォームへと変貌しています。このプロジェクトの戦略は、暗号ネイティブなプロジェクトの進化を理解する上で特に示唆に富んでいます。ブロックチェーンへの熱狂だけに頼るのではなく、まずはおもちゃ、小売パートナーシップ、バイラルメディアを通じてユーザーを獲得し、その後Web3に導入するためにNFTやPENGUトークンを活用しています。エコシステムは現在、フィジタル商品（小売売上高は1300万ドル超、販売数は100万個超）、ゲームや体験（Pudgy Partyは2週間で50万ダウンロードを突破）、そして600万以上のウォレットにエアドロップされた広範なトークン配布へと拡大しています。この多様化は、業界が純粋な投機から持続可能なトークンユーティリティや消費者エンゲージメントモデルへと進化していることを示しています。## ビットコインが遅れを取り金が急騰する理由：資産クラスの乖離興味深い市場のダイナミクスが浮上しています：クジラとフィッシュが積極的にビットコインを蓄積する一方で、金は1オンスあたり$5,500を超える勢いで上昇し、混雑した取引の特徴を帯びてきています。金のポジションの名目価値は1日で約1.6兆ドル拡大し、過剰な展開を示唆しています。センチメント指標はこの乖離の興味深い様子を描いています。JM BullionのGold Fear & Greed Indexは、貴金属に対して極端な強気を示している一方で、暗号通貨のセンチメント指標は恐怖の状態にとどまっています。これは、同じマクロ経済の背景の中で、伝統的な「ハードアセット」投資家は金を安全資産として見ている一方、暗号投資家は静かにビットコインを蓄積していることを示しています。ビットコインの現在のポジショニングは特に興味深いです。金や銀と並ぶハードアセットの代替とされながらも、ビットコインは現在、高ベータリスク資産のように取引されています。これは、機関や富裕層が実物の貴金属を価値の保存手段として追求する一方で、ビットコインのポジションを築いている理由は異なる可能性が高いことを意味します：一方は保険として、もう一方は非対称の上昇ポテンシャルを狙ったエクスポージャーとして。洗練された投資家によるビットコインの蓄積と、伝統的投資家による貴金属への殺到の対比は、ビットコインが金融界に広く受け入れられつつあることを示しています。たとえ主流の物語が金を価値保存の手段として支持し続けていても。
サメと魚が一緒にビットコインを購入：FTX以来最も強力な蓄積シグナル
暗号通貨の世界では、「クジラ」と呼ばれる大規模な投資家や機関投資家が、2022年後半のFTX崩壊以来見られなかったレベルでビットコインを積み増しています。同時に、「フィッシュ」と呼ばれる中規模の保有者も含めた複数の保有者層によるこの同期した蓄積は、市場のダイナミクスを変革し、広範な需要の可能性を示しています。
大口と小口の保有者が市場のチャンスを示す
データは説得力のあるストーリーを語っています。最近数週間で、10 BTCから1,000 BTCを保有するエンティティ—高純資産者、トレーディングデスク、一部の機関投資家を含む「フィッシュからクジラ」分類—は約11万BTCを蓄積しました。オンチェーン分析会社のGlassnodeによると、これはビットコインが3年以上前の$15,000台に崩壊した時以来、最も強力な月次蓄積ペースを示しています。
フィッシュからクジラの保有者は現在、ほぼ660万ビットコインを管理しており、2か月前の約640万から増加しています。この蓄積が特に注目されるのは、ビットコインの統合フェーズの最中に起きている点です。資産はレンジ内で推移し、最近の最高値から約25％下落しながらも、最近数ヶ月で見られた$80,000付近のレベルから約15％上回っています。価格の動きは冴えませんが、クジラとフィッシュのポジショニングは何か深いものを示しています：彼らは統合の中にチャンスを見出しているのです。
これらの洗練された市場参加者—高純資産者からトレーディングデスクまで—は、市場の方向性に大きな影響を与える存在です。彼らの行動はしばしば価格の広範な上昇に先行し、資本や市場情報へのアクセスが、一般投資家よりも先に動くことを可能にしています。
小口投資家も参加、シュリンプ層が規模を拡大
蓄積の物語はクジラやフィッシュ層だけにとどまりません。小口投資家層、「シュリンプ層」と呼ばれる1ビットコイン未満の保有者も市場に参入しています。最近数週間で、この広範で反応性の高いグループは1万3,000BTC以上を蓄積し、2023年11月末以来最大の増加を記録しました。
この小口投資の増加により、シュリンプ層の総保有量は約140万コインに達しています。特に重要なのは、上層の買い手（クジラとフィッシュ）と草の根の投資家が似た動きをしている点です。異なる投資家層間での蓄積の収束は、市場が単一の物語やプレイヤーによって動かされているのではなく、価値に対する本物の広範な認識を反映していることを示しています。
この小口層は価格変動や急激な動きに非常に敏感であり、最近の持続的な蓄積は興味深いシグナルです。数か月にわたる横ばいの動きの後でも、小規模な投資家はビットコインを魅力的な取得機会と見なしており、不確実性の中でも逃げ出さずに積極的に買い増していることを示しています。
NFTエコシステムは投機を超えて進化
ビットコインの蓄積が注目を集める一方で、より広範なデジタル資産エコシステムは他の方向へ成熟しています。Pudgy Penguinsはこのサイクルの中で最も強力なNFTネイティブブランドの一つに成長し、投機的な「デジタルラグジュアリーグッズ」から、多垂直の消費者IPプラットフォームへと変貌しています。
このプロジェクトの戦略は、暗号ネイティブなプロジェクトの進化を理解する上で特に示唆に富んでいます。ブロックチェーンへの熱狂だけに頼るのではなく、まずはおもちゃ、小売パートナーシップ、バイラルメディアを通じてユーザーを獲得し、その後Web3に導入するためにNFTやPENGUトークンを活用しています。
エコシステムは現在、フィジタル商品（小売売上高は1300万ドル超、販売数は100万個超）、ゲームや体験（Pudgy Partyは2週間で50万ダウンロードを突破）、そして600万以上のウォレットにエアドロップされた広範なトークン配布へと拡大しています。この多様化は、業界が純粋な投機から持続可能なトークンユーティリティや消費者エンゲージメントモデルへと進化していることを示しています。
ビットコインが遅れを取り金が急騰する理由：資産クラスの乖離
興味深い市場のダイナミクスが浮上しています：クジラとフィッシュが積極的にビットコインを蓄積する一方で、金は1オンスあたり$5,500を超える勢いで上昇し、混雑した取引の特徴を帯びてきています。金のポジションの名目価値は1日で約1.6兆ドル拡大し、過剰な展開を示唆しています。
センチメント指標はこの乖離の興味深い様子を描いています。JM BullionのGold Fear & Greed Indexは、貴金属に対して極端な強気を示している一方で、暗号通貨のセンチメント指標は恐怖の状態にとどまっています。これは、同じマクロ経済の背景の中で、伝統的な「ハードアセット」投資家は金を安全資産として見ている一方、暗号投資家は静かにビットコインを蓄積していることを示しています。
ビットコインの現在のポジショニングは特に興味深いです。金や銀と並ぶハードアセットの代替とされながらも、ビットコインは現在、高ベータリスク資産のように取引されています。これは、機関や富裕層が実物の貴金属を価値の保存手段として追求する一方で、ビットコインのポジションを築いている理由は異なる可能性が高いことを意味します：一方は保険として、もう一方は非対称の上昇ポテンシャルを狙ったエクスポージャーとして。
洗練された投資家によるビットコインの蓄積と、伝統的投資家による貴金属への殺到の対比は、ビットコインが金融界に広く受け入れられつつあることを示しています。たとえ主流の物語が金を価値保存の手段として支持し続けていても。