ビットコイン、2026年の上昇が消える中、「Balakang」を英語で再び示す

暗号通貨市場は、トレーダーが「balakang in english」と呼ぶ瞬間を経験しています。楽観主義から悲観主義への鋭い感情の変化で、どんなにポジティブな見出しも逆転させることができません。ビットコインは88,090ドルに後退し、2026年の開始以来蓄積されたすべての上昇を消し去り、今年はマイナス圏で取引されています。最大の暗号通貨は過去24時間で約0.88％下落し、最近の回復試みにもかかわらず、デジタル資産全体でより広範な降伏を反映しています。

即時のきっかけは、トランプ大統領がダボスの世界経済フォーラムで行った演説で、投資家の不安を和らげることを目的とした発言でした。トランプは、米国がグリーンランドを武力で奪取する意図はないと述べ、包括的な暗号市場構造法案の通過に楽観的な見解を示しました—これにより一時的にビットコインは90,000ドルを超えました。しかし、その反発は短命であり、より深い構造的な力がポジティブな政策シグナルを上回っていることを示唆しています。

トランプのハト派的シグナルは売り圧力を止められない

トランプ政権のプロ-暗号通貨の立場は通常、市場を支援するはずですが、ビットコインが90,000ドルを超えて持続できないことは、投資家の懸念が米国の地政学的レトリックを超えて広がっていることを示しています。ハト派的な発言が売りを逆転させられなかったのは、トレーダーが単純な政策の安心感以上の複雑なマクロダイナミクスを織り込んでいることを示しています。ビットコインがトランプ主導の上昇を維持できないことは、現在のラリーの基盤がいかに脆弱であるかを浮き彫りにしています。

クロスアセットの乖離：金と新興市場が勝つ理由

他の主要なデジタル資産も同様の圧力を経験しています。イーサリアムは2,950ドルに下落し、XRPは1.88ドル、ソラナは123.30ドル付近で取引されており、暗号市場構造の改善に関する広範なストーリーにもかかわらず、下降傾向が続いています。

特に、ビットコインはドルの弱さの期間中にパフォーマンスを上回ることに失敗しており、これは暗号通貨の伝統的な優位性です。対照的に、金は1オンスあたり4,800ドルを超える新記録に急騰し、水曜日には1.5％の追加上昇を見せ、銀も火曜日に記録を更新しました。この乖離は、市場の重要な洞察を明らかにしています。リスクを避ける伝統的な投資家は、デジタルの代替品よりも物理的な貴金属に向かっており、これはビットコインが現在、不確実性の中で価値の保存よりも流動性に敏感なリスク資産として取引されていることを示唆しています。

マクロの揺れ：日本国債危機がリスク資産に反響

今週の市場混乱の根本的な原因は、日本の国債市場から発生した揺れにあります。週初の急激な売りは、日本の利回りを急騰させ、世界の金融市場全体にリスクオフの連鎖を引き起こしました。日本の国債と株式はやや回復しましたが、ショックは世界中の相互に連結した金融システムに引き続き反響しています。

著名なマクロアナリストのアーサー・ヘイズは、日本の国債利回りの急騰を「火種」とし、より広範なグローバルリスクオフサイクルを引き起こす可能性があると指摘しました。「火がどれだけ大きくなるか見てみましょう」と彼は警告し、日本の国債市場の機能不全がより広範な感染を引き起こす懸念を表現しました。ナスダックやS&P 500といった伝統的な市場はやや上昇していますが、暗号の急落に比べて耐性は低くなっています。

Pudgy PenguinsがNFT市場の実用性を求めて輝く

この不確実性の中で、一つの明るい兆しが現れています。Pudgy Penguinsは、この市場サイクルで最も強力なNFTネイティブブランドとして位置づけられつつあります。投機的なデジタルラグジュアリーの枠を超え、実世界の牽引力を持つマルチバーティカルな消費者IPプラットフォームへと進化しています。戦略は、玩具や小売パートナーシップを通じて主流ユーザーを獲得し、その後ゲーム、トークン、NFT体験を通じてWeb3にオンボーディングすることにあります。

このエコシステムは、13百万ドル超の小売売上を生み出すフィジタル商品、2週間以内に50万ダウンロードを超えたPudgy Partyのゲームと体験、600万以上のウォレットにエアドロップされた広範なトークン配布を含みます。このアプローチは、ほとんどの暗号プロジェクトが意味のある実世界のユーティリティを欠いているのに対し、Pudgy Penguinsは投機的取引以外での真の消費者需要を示しています。現在、市場はPudgyを伝統的なIPピアよりもプレミアムで評価していますが、成功を持続させるには、小売拡大、ゲーム採用、意味のあるトークンユーティリティの開発において実行力が必要です。

重要なときにドルヘッジとして機能しないビットコインの理由

JPMorganのストラテジストは、ドルの弱さの中でビットコインのパフォーマンスが低迷した背景について重要な見解を示しています。彼らは、現在の米ドルの下落は、成長期待や金融政策の根本的な変化ではなく、短期的な資金流入とセンチメントの変化によるものと評価しています。米国の経済データが強化されるにつれてドルは安定すると予測しており、現在の弱さは循環的なものであり、構造的なものではないと示唆しています。

この分析は、ビットコインのストーリーに深い影響を与えます。主要な市場参加者は、現在のドルの下落を一時的なものと見なしているため、ビットコインは流動性とリスクセンチメントに主に基づいて取引されており、本来のドル分散資産としての役割を果たしていません。このダイナミクスにより、金や新興市場株式がドル分散を求める資本流入の最優先の受益者となっています。ドルの弱さという理想的なタイミングでこの分散需要を取り込めなかったビットコインは、市場がそのコアバリュープロポジションを本当に提供できるかどうかを疑問視しています。

市場に蔓延する「balakang in english」感情は、より深い認識を反映しています。それは、ポジティブな政策シグナルだけではマクロの不確実性を克服できず、ビットコインのヘッジとしての有用性は本当のシステムリスクの中では証明されていないということです。投資家が2026年を乗り越える中で、BTCにとっての課題は、ヘッドラインに適した政治的声明を出すことではなく、真のマクロストレスが現れたときに耐性を示すことです。