なぜカナダは今日、金の保有量ゼロなのか：歴史的な戦略的転換を考察する

金融市場や政策サークルの間で、疑問がくすぶっている：カナダには金の備蓄があるのか？そのシンプルな答えは「いいえ」— これによりカナダはG7諸国の中で唯一の存在となっている。これは常にそうだったわけではない。1965年当時、カナダの金の備蓄は1,000トンを超え、現在の価値で約1490億ドルと評価されていた。しかし、その後のどこかで、国のバランスシートから静かに一つの国家的宝物が消え去った。

1,000トン超から空の金庫へ：カナダの歴史的な金の売却

この動きは1965年以降の数十年にわたり始まった。連続するカナダ政府や中央銀行のリーダーたちは意図的に選択をした：金の備蓄を流動性の高い資産、外国証券、紙幣ベースの金融商品に切り替えることだ。これは一度の劇的な決定ではなく、トルドー、マルーンニー、クロウやティーセンといった指導者たちを含む複数の政権にわたる漸進的な政策の変化だった。

この転換の背後にあった理由は、現代の金融システムで広まった特定の経済哲学を反映している—すなわち、金はもはや国家の富の必要不可欠な基盤ではないという考えだ。通貨準備は債券や外国資産で保有でき、柔軟性と収益性を兼ね備えている。何十年にもわたり、この戦略は合理的であり、賢明に思えた。

異なるアプローチ：他のG7諸国は金をどう保持しているか

今日の対比は非常に鮮明だ。カナダは金の備蓄をゼロにしている一方で、アメリカ合衆国は約8,133トンを保持し、ドイツは約3,352トンを持つ。これらの国々は、金を長期的な価値の保存と金融不確実性に対する保険とみなす、根本的に異なる金融政策を採用してきた。

この戦略の違いは重要な疑問を投げかける：カナダの決定は本当に先見の明があったのか、それとも後になって誤算だったのか？その答えは、現代経済における物理的資産の役割に対する見方次第だろう。

現在の現実：不確実な時代におけるハードアセットの見直し

今日の経済情勢を考えると、インフレ懸念が再燃し、地政学的緊張が世界中で高まる中、中央銀行は通貨の価値下落に対するヘッジとしてハードアセットに再び注目している。暗号通貨の世界もまた、金融拡大に対する「価値の保存手段」としての物語を受け入れている。

このような環境下で、カナダの金の備蓄ゼロはもはやささいな問題ではなく、実質的な政策の問いとなっている。いくつかの分析者は、数十年にわたる決定が現代の経済現実と一致しているのか疑問視している。一方で、当時は実用的だったこの動きは見直しが必要かもしれないと考える者もいる。

歴史的な皮肉は無視できない：カナダは市場が金の価値を低く見積もっていた時に物理的な金を売却し、今やハードアセットへの関心が再燃する中、その決定が賢明だったのかどうか問われている。カナダが金の備蓄戦略を再考する日が来るのかは未だ不明だが、その議論自体が、金、備蓄、国家の富に対する金融界の見方が数十年前よりもはるかに微妙になっていることを示している。