ブラックロック、ビットコイン収益型ETFを申請：ビットコインを保有しながらオプション収入を得る？

ベライデッドは2026年1月23日に米国証券取引委員会にiShares Bitcoin Premium Income ETFのS-1登録声明を提出しました。この革新的な商品は、ビットコインを直接保有してその価格動向を追跡するだけでなく、アクティブ運用戦略を通じて追加収益を追求します。世界最大の資産運用会社であるベライデッドは、暗号資産と資産トークン化を2026年の「市場を牽引するテーマ」と位置付けています。この動きは、従来の金融機関が暗号資産を主流投資の一部に取り込む速度を加速させていることを示し、デジタル資産投資の新段階を切り開いています。

製品申請

ベライデッドのiShares Bitcoin Premium Income ETFは、2026年1月23日に正式に米国証券取引委員会にS-1登録声明を提出しました。これは、現物ビットコインETFの成功に続き、暗号資産分野におけるもう一つの重要な展開です。具体的な費用構造や取引コードは未公表ですが、コア戦略は既に明確になっています。

この新商品は、従来のビットコインETFと比べて、ビットコインを保有しながらアクティブ運用戦略を通じて追加収益を追求する点が異なります。この設計により、投資家はビットコインの価格リスクに曝される一方で、安定したキャッシュフローを得る機会も得られます。

運用メカニズム

iShares Bitcoin Premium Income ETFは、「現物＋オプション」の二重戦略を採用し、中心となるのは「カバードコール」戦略の運用です。このETFは、現物ビットコインを直接保有して価格動向を追跡します。これが基本戦略です。同時に、ファンドの投資顧問は、主にベライデッドのIBITシェアに基づき、時折他のビットコイン関連取引所取引商品指数も参考にしながら、コールオプションを積極的に売却します。

これらのコールオプションを売却することで、ファンドはオプションプレミアムを獲得し、これが投資家の追加収入源となります。市場分析によると、この戦略は年間約8%から12%のプレミアム収益を目指すものとされています。

ベライデッドの2つのビットコインETF製品の比較

新商品と従来の現物ETFの違いを明確に示すため、以下に2つの製品の主要な特徴を比較します。

収益ポテンシャル

このETFは、イーサリアムやSOLファンドがステーキングを通じて収益を生み出すのと類似した、ビットコイン投資における収益生成メカニズムを提供することを目的としています。コールオプションを売ることで、市場の変動に関わらずプレミアム収入を得ることができ、ビットコイン価格の上昇・下落・横ばいのいずれの場合でも収益を得ることが可能です。この戦略は、従来の金融市場でも広く採用されています。

ベライデッドの既存の現物ビットコインETF、IBITは、米国最大の現物ビットコインファンドとなっており、運用資産は約697.5億ドルに上ります。新商品は、暗号資産分野におけるベライデッドの影響力をさらに拡大し、投資家に多様なビットコイン投資の選択肢を提供することが期待されます。市場分析によると、カバードコール戦略は、穏やかな上昇や横ばい市場で最も効果的であり、追加収益源を投資家に提供します。

市場背景

ビットコインは現在、重要な価格段階にあります。Gateの相場データによると、2026年1月27日時点でビットコインの価格は$88,641.9、時価総額は$1.76兆に達し、暗号通貨市場全体の56.49%を占めています。

Gateのデータを見ると、ビットコインの価格は24時間で0.9%上昇しましたが、過去7日間では4.85%下落しています。この短期的な変動は、市場の安定した収益戦略への需要を浮き彫りにしています。テクニカル分析では、ビットコインは昨年4月の安値約$74,000をテストする可能性があり、週足チャートでは約$68,000まで下落リスクがあると指摘されています。このような市場環境下で、追加収益を提供できる投資商品は特に魅力的です。

戦略的意義

ベライデッドのこの動きは孤立したものではなく、暗号資産全体の戦略の一環です。同社は暗号通貨と資産トークン化を2026年の「市場を牽引するテーマ」と位置付けています。

テーマ展望レポートでは、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインに特に言及し、これらをより広範な市場変革の一端と見なしています。レポートは、ベライデッドの現物ビットコインETF（IBIT）が史上最も成長速度の速い取引所取引商品になったことを強調しています。今回のビットコイン収益型ETFの申請は、デジタル資産をAIや地政学、グローバルインフラなどとともに、より大きな「変革の巨大力」の一部とみなす戦略的視野をさらに示しています。

イノベーションの融合

この「現物＋オプション」の革新的な商品設計は、高い変動性を持つビットコイン資産を、定期的な収益特性を持つ投資ツールへと変換します。この変化は、暗号通貨市場に参加したいが高い変動性を懸念する従来の投資家に特に魅力的です。年金基金や保険会社など、安定したリターンを追求する大規模な機関投資家にとっては、新商品はビットコインをキャッシュフロー追求の投資ポートフォリオに組み入れるための適法な手段となる可能性があります。これは、機関投資家の思考の大きな変化を示しており、「ビットコインに投資すべきか」から「より賢くビットコインを運用するにはどうすればよいか」への移行を意味します。

Gateの相場データによると、今日のビットコイン価格は$88,641.9付近で変動し、24時間の取引高は$978.54M、市場のセンチメントは全体的に中立的です。この価格水準は、2026年の平均価格$88,432.3とほぼ一致し、最近の$84,010.68の安値と$91,969.59の高値の間で変動しています。

ベライデッドのような金融大手が市場の主要なコールオプション売り手となることで、ビットコインのボラティリティ構造は再構築されるでしょう。ウォール街の金融工学と暗号の革新的特性が融合し、デジタル資産投資の分野において、伝統的な市場の成熟した枠組みと新興市場の成長潜力が共存する独特の局面が徐々に現れつつあります。