2026年1月26日、金市場は史上最大の飛躍を遂げた。現物金価格は初めて1オンスあたり5,000ドルの大台を突破し、取引中最高値は5,072.53ドルに達した。同日、現物銀はさらに目立ち、日中に6%以上急騰し、一時は107ドル/オンスを超えた。これは単なる価格上昇にとどまらず、世界的な資産配分の論理が深層構造の変化を迎えていることの象徴である。## 歴史的突破金と銀の市場は2026年1月に歴史的な瞬間を創出した。北京時間1月26日、国際現物金価格は初めて1オンスあたり5,000ドルの整数の壁を突破し、記録上の最高水準を更新した。一方、銀の動きはさらに驚くべきもので、23日の終盤に100ドルを超えた後、26日のアジア太平洋取引時間の初めに高騰し、一時は108ドル/オンスに達した。今月に入ってから銀の価格は50%以上上昇し、1979年12月以来の月間最高記録を更新する見込みだ。この上昇は単なる「ブル市場」とは言えず、新たな市場構造が形成されつつあることを示している。上昇速度から見ると、金が整数の壁を突破するまでの時間はますます短縮している。1オンスあたり4,000ドルから5,000ドル突破まで、わずか3ヶ月余りだった。## 推進要因この歴史的な突破は、単一の要因によるものではなく、複数の構造的変化が相乗的に作用した結果である。地政学的緊張が最も直接的な触媒だ。最近では、グリーンランド、ベネズエラ、中東の複数の紛争が地政学的リスクを高めている。先週末、米国のトランプ大統領はカナダに対して100%の関税を課すと脅し、世界経済の不確実性に対する懸念を再燃させた。この不確実性は、金のリスクヘッジ資産としての性質を一層強調している。世界の中央銀行による「核動力」の買い入れも重要な要因だ。ゴールドマン・サックスは、現在の世界の中央銀行の月平均金購入量は約60トンであり、2022年以前の月平均17トンを大きく上回っていると推定している。特に、新興市場の中央銀行は外貨準備を引き続き金資産にシフトさせている。ポーランド中央銀行は、最大150トンの金購入計画を承認しており、同国の金準備総量は700トンに増加する見込みだ。ドルの弱含みも金価格の上昇を支えている。26日の取引開始時点で、ドル指数は0.4%下落し97.11となり、約4ヶ月ぶりの安値を記録した。FRBの利下げサイクルによりドルは弱まり、ドル資産の利息収益は低下し、金を保有する機会コストも下がっている。## 独特の特性注目すべきは、銀のこの上昇には、安全資産としての需要以外に、供給と需要の基本的な側面も支えている点だ。銀市場は連続5年にわたり供給不足の状態にある。世界銀協会のデータによると、2025年の世界銀の総需要は36,700トンに達した一方、供給量は31,700トンにとどまり、供給不足は5,000トンに上る。工業需要の増加が銀価格上昇の重要な要因だ。銀は太陽光発電用電池において重要な役割を果たしており、太陽光産業の急速な発展が銀需要の増加を牽引している。さらに、新エネルギー車産業の好調も銀需要に強力な推進力を与えている。世界銀協会の統計によると、2024年にはハイブリッド車と純電気車の単位銀使用量は従来の車両と比べてそれぞれ21%、71%増加した。多くの投資家にとって、金価格はすでに高騰しすぎて手が届きにくくなっている一方、銀は手頃な選択肢として、貴金属ブル市場に乗るための身近な選択肢となっている。## 市場展望歴史的な高値に直面し、市場は貴金属の今後の動きについて意見が分かれ、期待も高まっている。複数の国際投資銀行は金価格の予測を引き上げている。スイスのユナイテッド・プライベート・バンクは、金は再び強気の年を迎えると予測し、年末の目標価格を1オンスあたり5,200ドルに設定した。ゴールドマン・サックスは、2026年12月の金価格予想を従来の4,900ドルから5,400ドルに引き上げた。MKSプア・プア・プリマ・メタルズの金属戦略責任者ニッキ・ヒルズは、「現在の金の上昇サイクルは投機的なピークではなく、今年の金価格は5,400ドルに達するだろう」と述べている。銀については、より高い予測を示す分析機関もある。ソロモン・グローバルのマネージングディレクター、ウィリアムズは、2026年の銀価格の潜在的ターゲットは1オンスあたり120ドルと見ている。一方、銀の今後の動きについて警鐘を鳴らす見解もある。ウィリアムズは、銀価格の変動は今後激化し、1日あたり10%以上の変動もあり得ると指摘している。フォックス・バンクのグローバルマクロ経済市場アナリスト、ラザカザダは、現時点では銀がどれだけ上昇できるか、また歴史的高値をどれだけ維持できるかを判断するのは難しいとし、供給問題が市場最大の制約要因であると指摘している。## 取引の論理の変化この貴金属のブル市場は、従来とは本質的に異なる。これは、世界的なマクロ環境の深刻な変化を反映している。現在の信用通貨システムの揺らぎが、貴金属上昇の核心的な理由だ。FRBの独立性の揺らぎとともに、米国の財政・政府債務の拡大加速がドル離れの進行を促している。ゴールドマン・サックスは、金の需要基盤は従来のルートを超えて拡大していると見ている。2025年初め以降、西側の金ETFの保有量は約500トン増加した。同時に、富裕層の実物買い付けなど、マクロ政策リスクに対するヘッジとしての新たな投資手法も、金の需要をますます重要にしている。市場は、世界的なマクロと政策リスクに対するヘッジ需要を「粘着性」を持って備えており、この傾向は今年の金価格のスタート地点を押し上げている。ゴールドマン・サックスは、財政の持続可能性などのグローバルなマクロ政策リスクに対するヘッジ需要は2026年まで続くと予測している。金価格が整数の壁を突破するスピードから、市場の貴金属の価格設定の論理が変化しつつあることが見て取れる。1,000ドルから2,000ドル突破までに12年半を要したのに対し、4,000ドルから5,000ドルに到達するのはわずか3ヶ月余りだった。金が5,000ドルの歴史的高値を照らし、銀が107ドルの心理的壁を突破する今、貴金属市場は新たなページを開いた。中央銀行の金庫は拡大を続け、世界のETF保有も増加し続けている。工業需要とリスクヘッジ資金が銀価格の過去50年最高月間成績を後押ししている。ユナイテッド・プライベート・バンクは金の年末目標価格を5,200ドルとし、ゴールドマン・サックスはさらに5,400ドルを見込む。一方、ソロモン・グローバルは銀が1オンスあたり120ドルに達する可能性を予測している。Gateプラットフォームでは、投資家はいつでも金と銀の最新の相場を追跡し、この歴史的な動きの中で取引のチャンスを掴むことができる。
黄金が5,000ドルを突破、銀が107ドルに上昇：グローバル資産配分に転換点
2026年1月26日、金市場は史上最大の飛躍を遂げた。現物金価格は初めて1オンスあたり5,000ドルの大台を突破し、取引中最高値は5,072.53ドルに達した。同日、現物銀はさらに目立ち、日中に6%以上急騰し、一時は107ドル/オンスを超えた。これは単なる価格上昇にとどまらず、世界的な資産配分の論理が深層構造の変化を迎えていることの象徴である。
歴史的突破
金と銀の市場は2026年1月に歴史的な瞬間を創出した。北京時間1月26日、国際現物金価格は初めて1オンスあたり5,000ドルの整数の壁を突破し、記録上の最高水準を更新した。一方、銀の動きはさらに驚くべきもので、23日の終盤に100ドルを超えた後、26日のアジア太平洋取引時間の初めに高騰し、一時は108ドル/オンスに達した。
今月に入ってから銀の価格は50%以上上昇し、1979年12月以来の月間最高記録を更新する見込みだ。この上昇は単なる「ブル市場」とは言えず、新たな市場構造が形成されつつあることを示している。上昇速度から見ると、金が整数の壁を突破するまでの時間はますます短縮している。1オンスあたり4,000ドルから5,000ドル突破まで、わずか3ヶ月余りだった。
推進要因
この歴史的な突破は、単一の要因によるものではなく、複数の構造的変化が相乗的に作用した結果である。
地政学的緊張が最も直接的な触媒だ。最近では、グリーンランド、ベネズエラ、中東の複数の紛争が地政学的リスクを高めている。先週末、米国のトランプ大統領はカナダに対して100%の関税を課すと脅し、世界経済の不確実性に対する懸念を再燃させた。この不確実性は、金のリスクヘッジ資産としての性質を一層強調している。
世界の中央銀行による「核動力」の買い入れも重要な要因だ。ゴールドマン・サックスは、現在の世界の中央銀行の月平均金購入量は約60トンであり、2022年以前の月平均17トンを大きく上回っていると推定している。特に、新興市場の中央銀行は外貨準備を引き続き金資産にシフトさせている。ポーランド中央銀行は、最大150トンの金購入計画を承認しており、同国の金準備総量は700トンに増加する見込みだ。
ドルの弱含みも金価格の上昇を支えている。26日の取引開始時点で、ドル指数は0.4%下落し97.11となり、約4ヶ月ぶりの安値を記録した。FRBの利下げサイクルによりドルは弱まり、ドル資産の利息収益は低下し、金を保有する機会コストも下がっている。
独特の特性
注目すべきは、銀のこの上昇には、安全資産としての需要以外に、供給と需要の基本的な側面も支えている点だ。
銀市場は連続5年にわたり供給不足の状態にある。世界銀協会のデータによると、2025年の世界銀の総需要は36,700トンに達した一方、供給量は31,700トンにとどまり、供給不足は5,000トンに上る。
工業需要の増加が銀価格上昇の重要な要因だ。銀は太陽光発電用電池において重要な役割を果たしており、太陽光産業の急速な発展が銀需要の増加を牽引している。さらに、新エネルギー車産業の好調も銀需要に強力な推進力を与えている。世界銀協会の統計によると、2024年にはハイブリッド車と純電気車の単位銀使用量は従来の車両と比べてそれぞれ21%、71%増加した。
多くの投資家にとって、金価格はすでに高騰しすぎて手が届きにくくなっている一方、銀は手頃な選択肢として、貴金属ブル市場に乗るための身近な選択肢となっている。
市場展望
歴史的な高値に直面し、市場は貴金属の今後の動きについて意見が分かれ、期待も高まっている。
複数の国際投資銀行は金価格の予測を引き上げている。スイスのユナイテッド・プライベート・バンクは、金は再び強気の年を迎えると予測し、年末の目標価格を1オンスあたり5,200ドルに設定した。ゴールドマン・サックスは、2026年12月の金価格予想を従来の4,900ドルから5,400ドルに引き上げた。MKSプア・プア・プリマ・メタルズの金属戦略責任者ニッキ・ヒルズは、「現在の金の上昇サイクルは投機的なピークではなく、今年の金価格は5,400ドルに達するだろう」と述べている。
銀については、より高い予測を示す分析機関もある。ソロモン・グローバルのマネージングディレクター、ウィリアムズは、2026年の銀価格の潜在的ターゲットは1オンスあたり120ドルと見ている。一方、銀の今後の動きについて警鐘を鳴らす見解もある。ウィリアムズは、銀価格の変動は今後激化し、1日あたり10%以上の変動もあり得ると指摘している。
フォックス・バンクのグローバルマクロ経済市場アナリスト、ラザカザダは、現時点では銀がどれだけ上昇できるか、また歴史的高値をどれだけ維持できるかを判断するのは難しいとし、供給問題が市場最大の制約要因であると指摘している。
取引の論理の変化
この貴金属のブル市場は、従来とは本質的に異なる。これは、世界的なマクロ環境の深刻な変化を反映している。現在の信用通貨システムの揺らぎが、貴金属上昇の核心的な理由だ。FRBの独立性の揺らぎとともに、米国の財政・政府債務の拡大加速がドル離れの進行を促している。ゴールドマン・サックスは、金の需要基盤は従来のルートを超えて拡大していると見ている。2025年初め以降、西側の金ETFの保有量は約500トン増加した。同時に、富裕層の実物買い付けなど、マクロ政策リスクに対するヘッジとしての新たな投資手法も、金の需要をますます重要にしている。
市場は、世界的なマクロと政策リスクに対するヘッジ需要を「粘着性」を持って備えており、この傾向は今年の金価格のスタート地点を押し上げている。ゴールドマン・サックスは、財政の持続可能性などのグローバルなマクロ政策リスクに対するヘッジ需要は2026年まで続くと予測している。金価格が整数の壁を突破するスピードから、市場の貴金属の価格設定の論理が変化しつつあることが見て取れる。1,000ドルから2,000ドル突破までに12年半を要したのに対し、4,000ドルから5,000ドルに到達するのはわずか3ヶ月余りだった。
金が5,000ドルの歴史的高値を照らし、銀が107ドルの心理的壁を突破する今、貴金属市場は新たなページを開いた。中央銀行の金庫は拡大を続け、世界のETF保有も増加し続けている。工業需要とリスクヘッジ資金が銀価格の過去50年最高月間成績を後押ししている。ユナイテッド・プライベート・バンクは金の年末目標価格を5,200ドルとし、ゴールドマン・サックスはさらに5,400ドルを見込む。一方、ソロモン・グローバルは銀が1オンスあたり120ドルに達する可能性を予測している。
Gateプラットフォームでは、投資家はいつでも金と銀の最新の相場を追跡し、この歴史的な動きの中で取引のチャンスを掴むことができる。