ウォルラスの仕組み：ユーザー、ノード、Suiレイヤーの役割

初めて暗号技術スタックを通じて大きなファイルを移動しようとするとき、トレーダーがあまり声に出して話さないことに気づきます。ブロックチェーンは小さな事実を証明するのに優れていますが、実際の製品は乱雑で重いデータを動かすことで生き死にします。画像、動画、モデルのチェックポイント、監査アーカイブ、研究PDF、トレーニングセット、ログなどが実際に生成されるものです。システムがこれらのデータの保存を難しくしたり、取得コストを高くしたり、所有を曖昧にしたりすると、ユーザーは静かに離れてしまいます。ウォルラスはその実用的なギャップに存在します。これは単なる一般的なチェーンになろうとしているわけではありません。市場が推論し、検証し、取引できるように、大きくて構造化されていないデータを振る舞わせることを目指しています。ただし、そのデータ自体がベースレイヤーの台帳に属しているふりはしません。
高レベルでは、ウォルラスは投資家にとって重要な3つの役割に責任を分担しています。これらはリスクの所在と支払いを決定するためです：ユーザー、ストレージノード、そしてSuiレイヤーです。ユーザーは需要を生み出す存在です。ウォルラスの用語では、ユーザーはBlobを保存するライター、取得するリーダー、またはWALをステーキングしてシステムのセキュリティを支援するトークンホルダーになり得ます。ストレージノードは容量と可用性を提供します。Suiレイヤーはコントロールプレーンとして機能し、メタデータ、所有権、ストレージ義務を強制可能にするオンチェーンイベントの正当な記録を保持します。ウォルラスはこれをデータプレーンと呼び、Suiをコントロールプレーンと呼ぶ理由は、データはノードとともに移動し存在しますが、権利とルールはSuiに残るからです。
仕組みを理解する最もシンプルな方法は、ファイルがアップロードされてからの一連の流れを追うことです。ライターはBlobを耐障害性のために設計された複数の断片にエンコードし、その後Suiに登録して、それを表すオンチェーンオブジェクトとメタデータのアンカーを作ります。そのSuiオブジェクトの所有権はBlobの所有権と制御に対応します。次に、ライターはエンコードされた断片（しばしばスリバーと呼ばれる）を、保存義務を負ったストレージノードにアップロードします。各ノードは受け取った内容を確認し、署名入りの確認応答を返します。ライターが十分な確認を集めると、その署名は証明書となり、オンチェーンに公開されます。その公開は「利用可能性のポイント（Point of Availability）」を示し、ネットワークがBlobを指定された時間枠内で信頼できる状態として扱える瞬間です。これにより、ライターはオフラインになっても問題ありません。なぜなら、その義務はノードセットに移行しているからです。
読み取りは意図的に書き込みよりも簡単です。リーダーはノードに対してBlobのコミットメントと、元のデータを再構築するのに十分なスリバーを問い合わせ、その再構築をコミットメントと照合して、出力が単に利用可能なだけでなく正確であることを検証します。設計の目的は、読み取りが単一のノードを信用しなくても動作し、ノードがダウンしたり悪意を持ったりしてもリカバリーが可能であることです。基礎研究の記述では、ノードはPoAイベントを監視し、後から欠落したスリバーを回復できるとされており、これはノード委員会の変動による脆弱性を低減させるために重要です。
これがSuiの役割が抽象的でなくなり、システムの核心となる部分です。SuiはBlobを保存しません。所有者を管理し、保存期間を強制し、有効な状態遷移を規定します。ウォルラスチームはこれを明確に表現しています：保存されたBlobはSui上の構成可能なオンチェーンオブジェクトとして表され、そのメタデータの正当な情報源はSuiです。この設計により、開発者はプログラム可能なものを持つことができます。「ファイルはどこかにある」と言う代わりに、スマートコントラクトは所有されたオブジェクトを参照でき、その存在と状態が検証可能であり、そのオブジェクトはアプリケーションロジックの一部となり得ます。
トレーダーや投資家にとって、経済性はストーリーの中間に位置します。なぜなら、市場はワークフローの信頼性が確立されて初めて意味を持つからです。ウォルラスメインネットでは、ユーザーは2つの異なるコストを支払います：ストレージ操作のためのWALと、Blobの登録と証明に必要なオンチェーン取引のためのSUIです。ドキュメントには、Blobの保存には最大3つのオンチェーン取引が関与する可能性があり、ウォルラスのBlobメタデータはSuiオブジェクトとして存在し、これによりSuiのストレージ基金メカニズムやリベートに一部コストが結びつきます。また、コスト計算に使用されるエンコードサイズは元のBlobよりも実質的に大きく、約5倍のサイズとメタデータのオーバーヘッドがかかることも明示されています。さらに、Blobごとのメタデータは小さなBlobにとって不釣り合いに高価になることがあり、ユーザーはバッチ処理を行う必要があります。ウォルラスはネイティブのバッチングツール「Quilt」を提供し、SDKもファイルのバッチ処理を推奨しています。
WALは支払いトークンであり、ウォルラスはその支払いメカニズムが法定通貨ベースでストレージコストを安定させるよう設計されていると述べています。これは、事前にWALをノードやステーカーに分配し、委任ステーキングによるセキュリティを支える仕組みです。公式トークンページでは、早期採用を促進するための補助金に10％が割り当てられていることも明らかにされており、スラッシングや部分的な手数料燃焼を低パフォーマンスや悪意のある行動に対するインセンティブとして記載しています。これらは長期的なコミットメントであり、プロトコルがノード供給の信頼性を維持しながら需要の不均衡に対応する方法についての期待を設定します。
現時点で、市場価格はトークンが1USセント台の低い価格帯で取引されていることを示唆しており、アグリゲーターは約$0.12/WALを示し、24時間取引量は$20 から$25 百万ドル程度、時価総額は情報源の方法論や流通供給の前提によって数億ドル台の高い数字になっています。これは、冷静な投資家が一時停止し、プロトコルの機能とトークンのパフォーマンスを切り離すべきポイントです。ストレージプロトコルは技術的に堅牢であっても、複数の請求サイクルにわたってユーザーに支払い続けられなければ苦戦します。
それがリテンションの問題であり、理論的なものではありません。ストレージは本質的にリカーリングですが、ユーザーの行動はそうではありません。人々は一度アップロードし、一度テストし、その後は最も簡単に感じる方法に戻ります。ワークフローが混乱しているとき、コストの予測が難しいとき、ウォレットや署名に摩擦が生じるとき、または開発者がストレージをアプリ内にネイティブに感じさせられないときに、リテンションは失われます。ウォルラスはこれを十分に理解しています。SDKは、ブラウザ環境での書き込みプロセスを段階に分けて明示しており、ウォレットのポップアップがユーザーの直接操作に結びついていないとブロックされる可能性があるためです。これは、繰り返し利用を妨げる小さなUXの詳細です。ドキュメントにはコスト計算ツールや最適化ガイドもあり、支払い時のサプライズが離脱のきっかけになることも指摘しています。
実例を挙げると、トレーダーのコメント、スクリーンショット、実行メモを記録し、ポストトレードレビューの証拠として保存し、その一部をクライアントと共有する小さなリサーチデスクを想像してください。中央集権的なストレージは、特定の時点で何が存在したかを証明する必要がある場合や、ツール間で所有権を持ち運びたい場合、プラットフォームが黙ってゲートキーパーになるのを防ぎたい場合には簡単です。ウォルラスを使えば、そのデスクはBlobとしてアーカイブを保存し、その所有権をSuiオブジェクトで表現し、アクセス権をオブジェクト所有権や制御された参照を共有することで共有できます。価値は、ファイルが魔法のようなものだからではなく、存在、所有権、利用可能性のコミットメントを信頼せずに検証できる点にあります。コストは、2つのトークン、ユーザー署名、オブジェクトの燃焼タイミングなどのライフサイクルの決定、そしてインテリジェントなバッチ処理を管理する運用規律を必要とすることです。
もしあなたがウォルラスをトレーダーや投資家として評価しているなら、それをインフラとして扱い、ストーリーとしてではなく、ストレージ需要が粘り強く成長しているか、ノードのパフォーマンスインセンティブが一貫した可用性を生み出しているか、開発者がエンドユーザーに見えない体験を構築しているかを追跡してください。公開ドキュメントやコスト計算ツールを使って、異なるBlobサイズや期間で実際のアプリケーションが支払うコストをモデル化し、その数字が実際に支払われるセグメントの代替案と競合できるかどうかを確認してください。
価格チャートに頼るのではなく、ウォルラスのドキュメントを読み、小規模な実験を行い、実際のワークフローで生成されるデータの保存と取得を試し、最初のアップロードから2か月目の更新までのユーザージャーニーをマッピングしてください。そのシステムが2か月目を楽に感じさせることができれば、リテンションは続き、ストレージにおいてリテンションはビジネスのすべてです。
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