——1898年のリバモアの最初の破産から始まる1898年、21歳のジェシー・リバモアは彼のトレーディングキャリアにおいて初めての「ゼロ」になった。本当に見通しが立たなかったわけではなく、むしろ逆だった——彼の判断は正しかった。その問題は一つだけ：彼が全資金を使って一つの判断を検証したことにあった。その年、リバモアは「板とリズム」を武器に投機市場でかなりの利益を上げ、自信は急速に膨らんだ。彼は自分が市場の本質を捉えたと確信し、すべての新進天才が犯すような誤りを犯した：全てを賭け、満資金で、孤注一掬。市場の短期的な動きは彼の判断から乖離した。間違ったのはトレンドではなく、時間だった。そして、市場は「遅れて正しかった」ことには決して報いてくれない。こうして彼は破産した。市場は「あなたが正しいことを証明するための場所」ではない多くのトレーダーは今もリバモアの1898年の誤りを繰り返している。彼らは取引を論理試験のように考えている：私の判断が正しければすべてを稼ぐべきだ；判断を誤れば市場に否定されるべきだ。しかし、市場は裁判官ではなく、資金曲線だけを認める。方向性を正しく判断しても、ボラティリティに負けることもある；トレンドを見誤っても、リトレースメントで死ぬこともある；長期的に完全に正しかったとしても、一度の満資金で早期に退出させられることもある。トレーディングで最も危険なのは、誤った判断をしたときに全資金を使って検証することではない。本資金の第一の使命は：生き残ることリバモアは後に何度も強調した：「大金は」