暗号通貨の利用指標が記録を更新、Q4の価格下落とともに

ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：暗号通貨の利用指標が記録を更新、価格は第4四半期に下落 オリジナルリンク：

概要

BitwiseとArkhamのデータによると、Ethereumと暗号関連株式は2025年後半に下落した一方で、取引量、ステーブルコインの利用、トークン化資産、プロトコル収益は史上最高を記録した。

TronやUniswapのようなネットワークは、取引量、収益、市場シェアを急増させた一方で、ネイティブトークンの価格は横ばいを保ち、採用と評価額の間に拡大するギャップを浮き彫りにしている。

Bitwiseは現在の状況を2023年初頭と比較し、基礎的な要素の改善と供給制約が2026年の上昇を支える可能性があると指摘しているが、価格の収束には数四半期かかる可能性がある。

Ethereumのパラドックス：採用 vs. 評価額

Bitwiseの報告によると、Ethereumの価格は2025年第4四半期に下落した一方で、取引量は新記録を更新した。同社の最高投資責任者、Matt Houganは、過去の市場転換点でも類似の乖離が起きており、参加者の関心が薄れるときに価格が底を打つことが多いと述べている。

Bitwiseの分析によると、2025年には暗号関連株式は下落したが、業界の収益は他の多くのセクターよりも速く成長した。調査は、価格の下落とともに取引量の急増や、史上最高に達したトークン化された実世界資産を記録している。

Arkham Researchによると、2025年10月にステーブルコイン市場は拡大し、日次平均取引量は記録的な水準に達した。

オンチェーン活動はトークン価格が抑えられる中で急増

オンチェーンの活動と収益は、トークンの価値が低迷する中でも増加している。

Messariのデータによると、Tronネットワークは2025年に兆ドル規模のステーブルコイン取引を処理し、1,000ドル未満の世界のリテール送金の大部分を占め、第三四半期には記録的な収益を上げた。それにもかかわらず、Tronのネイティブトークンは年間を通じてほぼ横ばいで取引された。

分散型取引所（DEX）は、中央集権型プラットフォームに対して地歩を広げ続けており、2025年中頃には日次DEX取引量が主要な中央集権取引所を上回った。Uniswapはこのセクターを支配し、毎日数十億ドルを処理し、Uniswap v4のローンチ後に大きな総ロック価値（TVL）を蓄積し、2023年10月までに年内の手数料収入は$1 十億ドルに達した。主要なコンプライアンスプラットフォームは、その後、アプリ内にDEX取引を統合し、アグリゲーターを通じてUniswapの流動性を活用した注文をルーティングしている。

今後の展望：2026年のラリーの可能性

Bitwiseは、現在の状況を2023年初頭と比較し、堅調な基礎的要素が数年にわたる上昇を支えたことを指摘している。価格は依然として圧力下にあるものの、ステーブルコインの利用、ネットワーク収益、インフラ投資は増加している。Ethereumは長期平均付近で取引されており、2025年後半のピークよりもかなり低い水準にある。アナリストは、供給制約とネットワークの拡大が2026年の上昇を支える可能性があると述べているが、価格の追いつきのタイミングは未確定である。