1.23早间白银行情分析

皆さんおはようございます！本日の白銀は最近の強気相場を引き続き維持し、内外盤ともに同時に上昇しています。複数のコアロジックの支援を受けて、強気トレンドは明確ですが、重要な抵抗線の変動リスクには警戒が必要です。最新の相場データと市場の動きを踏まえ、以下に具体的な分析を行います。

今朝の白銀の動きは勢いを失わず、内外盤ともに同時に上昇しています。現時点で97.374円を付けており、日内の上昇率は0.45%、最高値は97.531円に達し、前回の目標値98円まであと一歩の距離です。

注目すべきは、白銀と金の連動性を保ちながらも、白銀の弾力性が金よりも著しく高い点です。昨日、金は上昇後に小幅に調整しましたが、白銀は工業需要とリスク回避資金の二重の支援を受けて、一方通行の上昇を続けており、現在の市場が白銀に対して高い関心を示していることを示しています。

【多頭支援：供給と需要のギャップ＋工業需要の爆発】

中長期的には、白銀の供給と需要の緊張状態が引き続き強化されています。供給面では、世界的に白銀の供給不足が5年連続で続いており、2026年の鉱山銀生産量は前年比0.6%減少と予測されています。また、白銀は銅や亜鉛と共生する鉱石から採掘されるため、増産サイクルが長く、短期間でギャップを埋めるのは難しいです。需要面では、工業用途が主要な推進力となっており、太陽光発電、新エネルギー車、AI計算能力の三大分野で需要が爆発しています。太陽光分野では2030年までに白銀の需要が2025年比で倍増すると予測されており、新エネルギー車の1台あたりの銀使用量は従来のガソリン車の3倍、AIサーバーの銀消費量は従来型の2〜3倍に達します。さらに、白銀の導電性と熱伝導性はほぼ代替不可能であり、堅実な需要が銀価格を支え続けています。

短期的には、地政学的緊張、米ドルの弱含み、米連邦準備制度の利下げ期待が白銀の金融資産としての性質をさらに高め、リスク回避資金や投機資金の流入を促進し、価格が重要な抵抗線を突破する要因となっています。

【潜在リスク：抵抗線の圧力＋高い変動性】

白銀市場の規模は金に比べて非常に小さく、高いボラティリティが常態です。過去の急騰後、97〜98円の範囲に短期的な強い抵抗線が形成されており、日内の上昇後に利益確定の売りが出て、技術的な調整が起こる可能性があります。また、米ドルの反発や米連邦準備制度の政策予想の変化、欧米市場の資金の駆け引きの激化も、短期的な変動を拡大させる要因となるため、「上昇一服」のリスクに注意が必要です。

【本日の取引方針（参考）】

全体としては、多頭の思考を継続し、「順張り＋リスク管理」を基本とします。無理に高値追いを避け、調整局面や突破確認のチャンスを優先します。

【買いポジション戦略】：
① 調整が96.5〜96.8円（ロンドン銀）で安定したらエントリー、ストップは96.1円。目標は97.5〜98円、その後は順次99〜100円を目指す。
② ロンドン銀が出来高を伴って98円を突破した場合は、軽めの追い買いを行い、ストップは突破ラインの下に1〜2ポイント設定。前回高値まで伸ばす。

【売りポジション戦略】：
強い抵抗線で止まった場合のみ、軽めの空売りを試みることを推奨し、単独の空売りに過度に賭けるのは避ける。ロンドン銀が97.8〜98円で抵抗を受けて反落し、出来高が縮小した場合は、軽めの空売りを試み、ストップは98.3円上方、ターゲットは97〜96.5円。

【まとめ】

本日の白銀は多頭トレンドが明確であり、供給と需要のギャップ、工業需要、マクロ的なリスク回避ムードの三重の支援を受けて、98円突破の可能性が高まっています。中長期的には100円への攻勢も期待できます。ただし、短期的な抵抗線での利益確定圧力には注意し、調整局面での買いを中心に、突破後は順次追加しながらリスクを厳重に管理し、高い変動性に備える必要があります。特に重要な時間帯は本日15:00〜20:30（欧米市場の重複時間帯）であり、資金の流れが今後の上昇の勢いを左右します。