出典：CritpoTendenciaオリジナルタイトル：金が米国債に対して世界的な備蓄資産の中で地位を高めるオリジナルリンク：https://criptotendencia.com/2026/01/20/el-oro-gana-terreno-frente-a-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-en-las-reservas-globales-2/最近のNed Davis Researchの調査によると、金の国際備蓄が過去数ヶ月で加速的に増加していることが明らかになった。同時に、米国債の需要は引き続き弱含みで推移している。この動きから、ますます明白になりつつある結論は、金が世界的な備蓄資産の主要な資産として米国債に取って代わりつつあるということだ。レポートでは、金の国際備蓄と米国債の保有量の差が劇的に縮小していることが強調されている。この調整の規模は顕著であり、差額は$1.23兆から現在の$1620億にまで減少している。レポートによると、この縮小は中心的な要因に起因している：ドナルド・トランプだ。共和党大統領の政策によって引き起こされた世界的な不確実性は、米国債を信頼できる避難所とみなす見方を損なっている。米国の貿易相手国は資産の安定性を求めており、現状の文脈では、米国債はもはやその役割を十分に果たしていないと考えている。大統領就任以来、トランプは関税や地政学的脅威を伴うアジェンダを推進し、米国債への信頼を弱めてきた。これに加え、連邦準備制度の独立性に対する繰り返しの批判もあり、これは国内の金融政策の客観性と予測可能性に疑問を投げかけている。このような背景のもと、国際資本は米国債へのエクスポージャーを縮小し、金の備蓄を強化している。このダイナミクスは、2025年初頭に1オンスあたりわずか$2,600を少し超えていた金価格が、現在の$4,745まで上昇したことに反映されている。## 金の備蓄は今後も増加し続ける現状を踏まえると、今後数ヶ月でこの傾向がさらに強まる可能性が高い。NATOの8か国は、トランプがグリーンランドの併合に反対したことに対して、貿易制裁の脅威を受けた。この出来事は、米国債の利回りの上昇を引き起こし、これは通常、価格と逆の動きを示す。同時に、金価格は新たな最高値を更新し、$4,750のゾーンに近づいている。即時の結果として、ドルは主要通貨に対して弱含みとなり、特にDXY指数は短期的に100ポイントの壁を回復しにくいことを示唆している。今週火曜日のDXY指数は、月曜日の終値と比べて約-0.88%下落し、98.50ポイント付近に位置している。このため、米国債資産に対するリスク回避の動きは、世界的なポートフォリオに一貫して広がっている。また、この状況は、軍事行動の可能性が高まるとさらに悪化する可能性がある。例えば、米国の空母打撃群のアラビア海への展開は、イランとの紛争の懸念を呼び起こしている。もしこれが実現すれば、不確実性はさらに高まり、金の国際備蓄と米国債の差はさらに縮小する可能性がある。## 低強度の並行戦争ワシントンが戦略的パートナーに対して仕掛けた貿易戦争は、何の反応も受けていないわけではない。レイ・ダリオは、報復は低強度の並行戦争を通じて現れると考えている。これは資本の戦争であり、金への持続的な移行は明確なシグナルだ。米国の主要なライバルであり同時に味方でもある国々は、それぞれの方法で反応しており、米国債の需要減少は重要な圧力手段として浮上している。ただし、短期的には米国債の大量売却は見込まれておらず、そのシナリオはトランプ政権の経済戦略にとって最も不利なものの一つとなるだろう。
金は世界の準備資産において米国債に対して優勢になっています
出典：CritpoTendencia オリジナルタイトル：金が米国債に対して世界的な備蓄資産の中で地位を高める オリジナルリンク：https://criptotendencia.com/2026/01/20/el-oro-gana-terreno-frente-a-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-en-las-reservas-globales-2/ 最近のNed Davis Researchの調査によると、金の国際備蓄が過去数ヶ月で加速的に増加していることが明らかになった。同時に、米国債の需要は引き続き弱含みで推移している。
この動きから、ますます明白になりつつある結論は、金が世界的な備蓄資産の主要な資産として米国債に取って代わりつつあるということだ。
レポートでは、金の国際備蓄と米国債の保有量の差が劇的に縮小していることが強調されている。この調整の規模は顕著であり、差額は$1.23兆から現在の$1620億にまで減少している。
レポートによると、この縮小は中心的な要因に起因している：ドナルド・トランプだ。共和党大統領の政策によって引き起こされた世界的な不確実性は、米国債を信頼できる避難所とみなす見方を損なっている。米国の貿易相手国は資産の安定性を求めており、現状の文脈では、米国債はもはやその役割を十分に果たしていないと考えている。
大統領就任以来、トランプは関税や地政学的脅威を伴うアジェンダを推進し、米国債への信頼を弱めてきた。これに加え、連邦準備制度の独立性に対する繰り返しの批判もあり、これは国内の金融政策の客観性と予測可能性に疑問を投げかけている。
このような背景のもと、国際資本は米国債へのエクスポージャーを縮小し、金の備蓄を強化している。このダイナミクスは、2025年初頭に1オンスあたりわずか$2,600を少し超えていた金価格が、現在の$4,745まで上昇したことに反映されている。
金の備蓄は今後も増加し続ける
現状を踏まえると、今後数ヶ月でこの傾向がさらに強まる可能性が高い。NATOの8か国は、トランプがグリーンランドの併合に反対したことに対して、貿易制裁の脅威を受けた。
この出来事は、米国債の利回りの上昇を引き起こし、これは通常、価格と逆の動きを示す。
同時に、金価格は新たな最高値を更新し、$4,750のゾーンに近づいている。即時の結果として、ドルは主要通貨に対して弱含みとなり、特にDXY指数は短期的に100ポイントの壁を回復しにくいことを示唆している。
今週火曜日のDXY指数は、月曜日の終値と比べて約-0.88%下落し、98.50ポイント付近に位置している。このため、米国債資産に対するリスク回避の動きは、世界的なポートフォリオに一貫して広がっている。
また、この状況は、軍事行動の可能性が高まるとさらに悪化する可能性がある。例えば、米国の空母打撃群のアラビア海への展開は、イランとの紛争の懸念を呼び起こしている。
もしこれが実現すれば、不確実性はさらに高まり、金の国際備蓄と米国債の差はさらに縮小する可能性がある。
低強度の並行戦争
ワシントンが戦略的パートナーに対して仕掛けた貿易戦争は、何の反応も受けていないわけではない。レイ・ダリオは、報復は低強度の並行戦争を通じて現れると考えている。これは資本の戦争であり、金への持続的な移行は明確なシグナルだ。
米国の主要なライバルであり同時に味方でもある国々は、それぞれの方法で反応しており、米国債の需要減少は重要な圧力手段として浮上している。ただし、短期的には米国債の大量売却は見込まれておらず、そのシナリオはトランプ政権の経済戦略にとって最も不利なものの一つとなるだろう。