なぜ個人投資家は自分をコントロールできず、頻繁に取引をしたがるのか？先祖から伝わる命を守るルール

貧しいからこそ、すべての取引チャンスを掴もうとする。これは劣根性ではなく、必然的なことだ。

金融学の第一課はお金の時間価値について教え、経済学の第一課は効果について語る。両者は、30歳の1000万円と70歳の1000万円は異なることを示している。価値投資の描く未来像は、複利を頼りに三四十年後に1000万円を稼ぐことだ。しかし問題は、あなたが70歳になったとき、何のために1000万円が必要なのかということだ。

この市場に来た以上、誰もが早く稼ぎたいと願っている。自問してみてほしい、最初にこの市場に来たとき、逆境を覆す夢を持っていなかった人はどれだけいるだろうか。

そして、個人投資家にとって、価値投資は遅すぎる。彼らの数万円や数十万円の資本金を長期取引に回した場合、たとえリターンがバフェットのように安定して年10-15%でも、倍増するには5-7年かかる。20年後、50万円が二三百万円に増えたら、次はどうする？

さらに、多くの人は50万円の資本金さえ持っていない。

一歩引いて考えれば、持っていたとしても、待てるだろうか？一生のうちに何回5-7年の期間があるだろうか？

だから、個人投資家は勝率について語る資格はない。彼らの目にはオッズだけが映るべきであり、高オッズのものは必然的に低勝率だ。逆転を狙うには頻繁に取引する必要がある。まるでテキサスホールデムのように、短期プレイヤーの後手支援では、多くの深層資金プレイヤーのようにバランス戦略を採用できない。逆転を狙うには、自分の範囲を広げて一縷の望みを掴む必要がある。ここには二つの道しかない。慢性的に搾取されて死ぬか、入池率を上げて賭けるかだ。ただし、その代償は高い損耗を受け入れること。これらは、優れた逆転技術を持っていなければ補えない。

個人投資家の頻繁な取引は恥ずかしいことではない。愚かさこそが問題だ。

実は、マンガーと段永平も似たようなことを言っている。マンガーは、中国人は他のことでは非常に賢いが、株取引では非常に愚かだと述べている。彼らはギャンブルが好きすぎるのだ。段永平は、「株はギャンブルではない」と言い、個人投資家は「ギャンブルだ」と言う。阿段、あなたはお金があるからギャンブルしないが、私たちにはお金がないから仕方なくギャンブルをしているのだ、と。段永平は、「だからお前たちがお金がないのも当然だ」と言った（実際の発言はこうではなく、要旨はそういうことだ）。

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個人投資家のお金は少なすぎて、リターンの期待値が高すぎる。

もしあなたの口座に数十億、百億、さらには千億の現金があったとしたら、自然とグローバルな視野を持ち、世界市民となるだろう。国内では、茅台、テンセント、神華などのごく少数の企業だけを見ているかもしれない。果链（フルーツチェーン）や英偉達（NVIDIA）の概念株を買うだろうか？いいえ、あなたは直接アップルや英偉達を買うだろう。

もしあなたに一文もなく、負債だけで暮らしているとしたら、あなたの考えは「花が咲いたら百花殺し、黄巢（黄巢は唐代の反乱指導者）を笑う」だろう。S3シーズン、大きな一手を投じる……

あなたの資金が少なければ少ないほど、ギャンブル性は高まる。大きな資金は安定した10数％や20％のリターンを得て天下を取れるが、資金が少なければ、10万円で年20％稼ぐのは何の意味もない。あなたの期待は簡単に倍増、あるいは何倍にもなる。

貧しいほどギャンブルを愛し、ギャンブルをすればするほど貧しくなる。

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