連邦準備制度の2026年ストレステストにおけるビットコイン統合：規制対象銀行の資本リスク評価

Source: CryptoNewsNet Original Title: Bitcoin is about to hit the Federal Reserve’s 2026 stress tests, creating a massive capital risk for regulated banks Original Link: ピエール・ロシャールの連邦準備制度にビットコインをストレステストに組み込むよう求める呼びかけは、異例のタイミングで行われました。連邦準備制度は2026年のシナリオに対する一般の意見募集を行う一方で、それらのモデルの構築と更新に関する新たな透明性要件も提案しています。

このタイミングは、ロシャールの具体的な主張が正しいかどうかとは無関係に、自然な疑問を生じさせます：連邦準備制度は、ビットコインを「採用」することなく、ストレステストの変数として扱うことができるのか？

答えはイデオロギーの問題ではありません。インフラの問題です。

連邦準備制度は、元戦略責任者が丁寧に頼むからといって、ビットコインを主流にしません。しかし、保管、デリバティブ、ETF仲介、プライムブローカー型サービスを通じた銀行のビットコインへのエクスポージャーが十分に大きくなり、資本や流動性の指標を繰り返し動かすことができるようになれば、最終的には連邦準備制度はBTC価格のショックを株式の下落や信用スプレッドと同じ方法でモデル化せざるを得なくなるかもしれません。

その変化は、支持を示すものではありません。ビットコインが規制されたバランスシートにあまりにも深く組み込まれ、無視できなくなったことを示すものです。

ストレステストが実際にテストするもの

連邦準備制度の監督ストレステストは、直接的にストレスキャピタルバッファーに反映されます。これは、大手銀行が規制最低限を超えて保持しなければならない資本の額です。

これらのテストは、逆境シナリオ下での損失と収益を予測し、その予測を必要な資本に変換します。シナリオの設計は重要です。なぜなら、それが企業間の比較可能性を決定するからです。同じ仮想ショックに直面する銀行は、同じ条件で評価されます。

2026年のために、連邦準備制度は2026年第一四半期から2029年第一四半期までのシナリオを提案し、28の変数を使用しています。

このセットには、16の米国指標が含まれます：6つの活動指標、4つの資産価格、6つの金利。

国際的には、連邦準備制度は4つの地域にわたる12の変数をモデル化しています：ユーロ圏、英国、新興アジア、日本。それぞれの地域で実質GDP、インフレ率、為替レートを追跡します。