業界初の価値下落耐性ETF、Bitwiseはビットコインと金を一つのバスケットに詰め込む

BitwiseとProficio Capital Partnersは、新しいアクティブ運用型ETF製品BPROを共同で発表しました。これは業界初の通貨価値下落リスクに特化したETFです。この製品はビットコイン、金、銀などの伝統的なインフレヘッジ資産に投資し、費用率は0.96%、金の保有比率は少なくとも25%です。この新製品は、機関投資家による暗号資産配分の深化した認識を反映しており、Bitwiseが暗号資産管理分野でのさらなる拡大を示しています。

なぜBitwiseは今この製品を発売するのか

市場背景の変化

Bitwiseが最近発表したQ4 2025市場レポートによると、暗号業界は特別な段階にあります。レポートは、イーサリアムの価格がQ4に29%下落した一方で、オンチェーン取引量は過去最高を記録し、暗号関連株は約20%下落したものの、暗号企業の収益成長率は他の業界の3倍になると予測しています。この「高対比」な分化現象は、過去の熊市底でよく見られ、市場が新たな回復サイクルを孕んでいる可能性を示唆しています。

このような背景の中、通貨価値下落に対するヘッジを目的としたETFの導入はより意義深いものとなっています。世界的な中央銀行の流動性供給とインフレ圧力の継続により、インフレヘッジ資産への需要が高まっています。ステーブルコインの時価総額は3000億ドルを突破し、大口投資家たちが積極的に供給を蓄積していることも、市場のヘッジ手段に対する実需を反映しています。

製品設計の論理

Bitwiseのチーフインベストメントオフィサー、Matt Houganは、この製品について、「このファンドは金の歴史的希少性とビットコインのデジタル希少性を組み合わせて、現代的なポートフォリオを構築している」と強調しています。この表現は非常に重要で、Bitwiseの考え方は、伝統的なヘッジ資産（金）と新興のヘッジ資産（ビットコイン）を組み合わせて、歴史的に検証され未来の潜在力も持つポートフォリオを作ることにあります。

この製品が反映するもの

機関投資家による暗号資産の認識が深化

Bitwise自体は良い観察窓です。同社はすでにビットコイン、イーサリアム、XRPなど複数の暗号資産の現物ETFを発売しており、これらの製品には資金流入も見られます。最新のデータによると、Bitwise XRP ETFの累積純流入額は3.16億ドルに達しており、機関投資家のこうした製品への受容度が高まっていることを示しています。

Bitwiseの製品ラインの進化を見ると、単一通貨のETFから複数資産のポートフォリオETFへと変化しており、暗号資産管理の成熟と細分化を反映しています。インフレヘッジ用のポートフォリオETFの導入は、暗号資産が単なる投機ツールから投資ポートフォリオの一部へと変わりつつあることを示しています。

ヘッジニーズの実在

この製品の発売は空想ではなく、市場の実際のニーズに基づいています。ステーブルコインの時価総額が3000億ドルを突破したデータからも、価値の安定を求める投資家の強い需要が伺えます。BPROのような製品は、そのニーズに応えるアップグレードであり、安定性だけでなく通貨価値下落に対するヘッジも目的としています。

0.96%の費用率は、他のアクティブ運用型ファンドと比べても高くなく、Bitwiseがこの市場に自信を持ち、価格設定も合理的であることを示しています。

まとめ

BitwiseがBPRO ETFを発売したことは、暗号資産管理の新たな方向性を示しています。これは単なる製品リリースにとどまらず、三つのトレンドを反映しています。一つは、機関投資家による暗号資産の認識が「選択」から「必須」へと変化していること。二つは、暗号資産が単なる投機対象からヘッジツールへと進化していること。三つは、市場全体でインフレ対策やリスクヘッジの需要が高まっていることです。

投資家の視点から見ると、この種の製品の登場は、従来の投資家にとって暗号資産やインフレヘッジ資産をより簡便に組み入れる手段を提供します。Bitwiseの製品ラインや暗号資産管理業界全体にとっても、これは注目すべきシグナルです。