メタのCEOマーク・ザッカーバーグが2021年10月にメタバースへの戦略的転換を発表したとき、そのビジョンは魅力的に映った。没入型の仮想世界で人々が働き、交流し、創造できる場だ。しかし、私たちは今、5年後の現実を見ている。テック業界の最も大胆な賭けの一つが崩れつつあるのを目の当たりにしているのだ。問題はメタバースが苦戦しているかどうかではなく、$46 十億の投資がどのようにして数十億の損失に変わったのか、そしてこの概念に未来があるのかどうかだ。数字は衝撃的な物語を語っている。ブロックチェーンデータ追跡ツールDappRadarによると、2024年のメタバースNFT取引量は前年比80％の崩壊を見せ、2020年以来最低水準に落ち込んだ。一方、メタのReality Labs部門—同社の専用メタバース研究開発部門—は2024年だけで177億ドルの営業損失を報告し、6年間で累積損失はほぼ$70 十億ドルに達している。エルトン・ジョンやトラビス・スコットのようなアーティストがこれらの仮想空間でコンサートを行ったこともあったが、今日ではプラットフォームは基本的なユーザーエンゲージメントさえ維持するのに苦労している。## AIの破壊的革新：生成技術がメタバースの野望を脇に追いやった理由メタバースの崩壊は避けられたことではなく、はるかに魅力的な技術によって加速された。それが人工知能（AI）だ。OpenAIがChatGPTをリリースし、GoogleがGeminiを発表したとき、業界の注目は一気にそちらに向いた。「生成AIは即時かつスケーラブルなビジネスインパクトを可能にします」と、国連国際電気通信連合のメタバースフォーカスグループの専門メンバーであり、BQ9エコシステム成長機関のCEOイリナ・カラギャウルは説明する。巨大なインフラ投資を必要とするメタバースプラットフォームとは異なり、AIツールは即座に価値を示した。企業はChatGPT、MidJourney、DALL·Eを導入するのに特別な装置を購入する必要もなく、コンテンツ生成、自動化、プロセス最適化が数週間—数年ではなく—で実現した。ベンチャーキャピタル市場も迅速に反応した。投資はメタバースプロジェクトから、より明確なROI（投資収益率）軌道を持つAIスタートアップへと流れた。メタバースに特化したベンチャースタジオImprobableのCEOハーマン・ナルラは、この現象を直接認めている。「人工知能は業界の注目を『次世代の破壊的技術』として奪い、メタバースへの関心に大きなシフトをもたらした。」同様にダメージを与えたのは、メタバースの概念そのものが汚されたことだ。「『メタバース』という用語は投機的な暗号通貨の誇大宣伝と同義語になった」とナルラは指摘する。「企業は莫大な資本を調達し、多量の仮想資産を販売し、約束を果たせなかった。初期のメタバースのプロトタイプは閉鎖的で制限された環境を提供し、ユーザーが実際にできることを著しく制限していた。」このダメージはトークン価格に表れた。Decentralandの(MANA)、The Sandboxの(SAND)、Axie Infinityの(AXS)—かつてメタバースの旗手とされたこれらは、2021年11月のピークから驚くべき下落を経験した。MANAは5.85ドルから0.15ドルに崩壊（74％の暴落）、SANDは8.40ドルから0.15ドルに崩壊（98％の下落）、AXSは164.90ドルから2.44ドルに落ちた（98％の損失）。しかし、最近のオンチェーンデータであるGlassnodeは、興味深いパターンを明らかにしている。血の海の中でも、大口保有者は静かに積み増しを続けていたのだ。MANAは約0.60ドル付近に大きな買い集中を示し、機関投資家はこれらの暴落を失敗と見なすのではなく、買いの機会と捉えていることを示唆している。同様のパターンはSANDやAXSのトークンでも見られる。## ハードウェアのジレンマ：なぜ3500ドルのヘッドセットは大衆採用を促進できなかったのかソフトウェアやハイプを超えて、メタバースは根本的なハードウェアの問題に直面した。MetaもAppleも、VR/ARデバイスに巨額の投資を行い、没入型ヘッドセットがスマートフォンと同じくらい普及することを賭けた。しかし、その現実ははるかに魅力に欠けていた。AppleのVision Proは3500ドルで発売された—この価格は即座にターゲットを早期採用者や資金力のある企業に限定した。Meta Quest 3は500ドルから始まり、一般ユーザーにとっても依然として高い壁だった。「高い投資とリスクはますます正当化しにくくなっている」と、Web3の専門家でPolkadotのチーフアンバサダーであるチャル・セティは述べる。「Apple Vision ProやMeta Quest 3のようなデバイスはニッチなユーザー層しか惹きつけられない。大衆市場を開拓していない。」これをAIのアクセス性と比較してみると、ChatGPTのプレミアム会員は月額(で、無料のエントリーレベルアクセスも利用可能だ。ハードウェアは不要。複雑なセットアップも不要。何時間もデバイスを装着する必要もない。ビジネスモデルの問題もハードウェアの課題を悪化させた。「メタバースの概念が爆発した当時、大手ブランドはNFTや高価な仮想土地プロジェクトを立ち上げた」とセティは説明する。「しかし、持続可能な価値を得たユーザーはほとんどいなかった。」DecentralandやThe Sandboxは何百万ドルもの投資を集めたが、日次アクティブユーザーは5,000人未満にとどまった。価値提案が十分に魅力的でなかったため、摩擦を正当化できなかったのだ。Decentraland財団のマーケティングディレクター、キム・カリエールはこの問題を次のように言い換える。「メタバースは単なるVR/ARハードウェアの問題ではない。人間の協力、交流、探索、創造のための仮想空間を作ることだ。」しかし、彼女も現実を認めている。「大多数のユーザーが一日中ヘッドセットを装着し続けるのは非現実的だ。」## 市場の浄化：業界が真剣な構築者とハイプを見分ける時もしメタバースの物語が)十億ドルの損失と放棄されたプロジェクトだけで終わるなら、それは単なる警告物語だ。しかし、実際はもっと複雑だ。メタバースに何が起きたのかというと、市場は急速に成熟し、真の構築者と投機的参加者を分ける過程を経たのだ。「今の冷淡な反応は、実は業界の価値の再構築だ」とカリエールはアナリストに語った。「このリシャッフルは、メタバースの真の境界を理解し、真のユーザーニーズに焦点を当てる忠実な構築者やプロジェクトをふるいにかけている。」イリナ・カラギャウルはこれを異なる視点で捉える。「メタバースは死んでいない—むしろ技術的パラダイムシフトを経験している。実際の需要に基づいたAI対応の垂直アプリケーション群へと進化しているのだ。」この変化は大きい。企業が支配する仮想世界から、コミュニティ主導のエコシステムへと物語は移った。ユーザーが経験を形作る時代だ。産業用途も静かに進展している—シーメンスはNvidiaと協力し、製造のためのデジタルツインを開発している。ゲームプラットフォームは真のメタバースの最前線となっている。## 勝者は依然として現れる：Roblox、Fortnite、Pixelsが示すメタバースの選択的成長全体的な縮小にもかかわらず、いくつかのプラットフォームは積極的に拡大を続けている。2024年のRobloxのデイリーアクティブユーザーは8000万人に達し、ピーク時の同時セッション数は400万を超えた。Epic GamesのFortniteは、単一イベントで1千万以上の同時接続ユーザーを維持し、主要なソーシャルエンターテインメントプラットフォームとしての地位を確立している。これらはニッチな実験ではなく、主流の現象だ。成功の方程式は、初期のメタバースビジョンとは異なる。Fortniteは、Balenciagaやスター・ウォーズのフランチャイズといったラグジュアリーブランドやシリーズを通じて、仮想と現実を連携させ、自己持続型のエコシステムを構築した。平均的な日次ユーザーの定着率は何百万にも達し、IP駆動のメタバース体験の実現性を裏付けている。ブロックチェーンと連携したプラットフォームも勢いを増している。DappRadarの2024年ゲーム業界レポートは、2つのプロジェクトがブレイクアウトの勢いを見せていると指摘している。Animoca Brandsが開発したMocaverseとPixelsだ。Mocaverseは、分散型IDプロトコル(Moca ID)を展開し、179万人の登録者を獲得、数か月で160のWeb3アプリと連携した。このプロジェクトは100万ドルの資金調達に成功し、クロスプラットフォームの相互運用性を促進するRealm Networkを立ち上げた。ブラウザベースの農場ゲームであるPixelsも、Ronin Networkへの移行後、100万人以上のデイリーアクティブユーザーを達成した。「FarmLand NFTs」をMavis Marketplaceに統合し、ゲームの仕組みとブロックチェーンインフラが摩擦なく共存できることを示した。これらの成功は、重要な原則を強調している。メタバースに起きたのは死ではなく、差別化だ。真のユーティリティとコミュニティのエンパワーメントを提供するプラットフォームは繁栄している。一方、ハイプだけに基づくものは消え去った。## 逃避から実用へ：メタバースは現実世界の価値で復活できるのか？では、次は何か？業界の観測者は、根本的な方向転換を指摘している。逃避の幻想から実用的な価値へと。「メタバースの成功は、統合にかかっている。孤立ではなく」とカラギャウルは強調する。「既存の産業を補完し、置き換えようとする場所だけで成長し続けるだろう。次のデジタル技術の段階は、現実から逃れることではなく、むしろ現実を改善することにある。」イマーブルの創設者兼CEOハーマン・ナルラは、この洞察を次のように要約している。「価値主導のイノベーションがメタバースを救う。華麗なビジュアルだけでなく、実用的な価値をユーザーに提供しなければならない。メタバースは常に、より深く、現実に根ざした何かを表してきた。人々の自己実現の根本的な欲求に基づいているのだ。」若い世代はすでにこの傾向を示している。ティーンエイジャーはMinecraft、Roblox、Fortniteに多くの時間を費やし、ますます洗練された仮想体験、経済圏、さらには仮想雇用に従事している。彼らは逃避を求めているのではなく、機会とコミュニティを求めているのだ。カラギャウルは、興味深い可能性も付け加える。「AIは、仮想世界の創造やユーザーのパーソナライズを大きく向上させる可能性がある。」生成AIの進歩により、メタバースの発展を加速させることもできるだろう。AI生成コンテンツと没入型プラットフォームの融合は、初期のメタバースの試みを悩ませたスケーリングの課題を解決するかもしれない。つまり、メタバースの物語は完全な失敗の物語ではない。むしろ、再調整の物語だ。実用性と相互運用性、コミュニティのガバナンスに焦点を当てる生き残りが進んでいる。ザッカーバーグの(十億ドルの賭けに何が起きたのか、それは市場の規律だった—ハイプを徹底的に排除し、実体を評価し、概念を持続可能なものへと再形成したのだ。最終的にメタバースが成功するかどうかは、構築者が真の価値創造を投機的な物語より優先するかどうかにかかっている。
メタバースの決算：ザッカーバーグの$46B プッシュ後に何が起こったかを追跡
メタのCEOマーク・ザッカーバーグが2021年10月にメタバースへの戦略的転換を発表したとき、そのビジョンは魅力的に映った。没入型の仮想世界で人々が働き、交流し、創造できる場だ。しかし、私たちは今、5年後の現実を見ている。テック業界の最も大胆な賭けの一つが崩れつつあるのを目の当たりにしているのだ。問題はメタバースが苦戦しているかどうかではなく、$46 十億の投資がどのようにして数十億の損失に変わったのか、そしてこの概念に未来があるのかどうかだ。
数字は衝撃的な物語を語っている。ブロックチェーンデータ追跡ツールDappRadarによると、2024年のメタバースNFT取引量は前年比80％の崩壊を見せ、2020年以来最低水準に落ち込んだ。一方、メタのReality Labs部門—同社の専用メタバース研究開発部門—は2024年だけで177億ドルの営業損失を報告し、6年間で累積損失はほぼ$70 十億ドルに達している。エルトン・ジョンやトラビス・スコットのようなアーティストがこれらの仮想空間でコンサートを行ったこともあったが、今日ではプラットフォームは基本的なユーザーエンゲージメントさえ維持するのに苦労している。
AIの破壊的革新：生成技術がメタバースの野望を脇に追いやった理由
メタバースの崩壊は避けられたことではなく、はるかに魅力的な技術によって加速された。それが人工知能（AI）だ。OpenAIがChatGPTをリリースし、GoogleがGeminiを発表したとき、業界の注目は一気にそちらに向いた。
「生成AIは即時かつスケーラブルなビジネスインパクトを可能にします」と、国連国際電気通信連合のメタバースフォーカスグループの専門メンバーであり、BQ9エコシステム成長機関のCEOイリナ・カラギャウルは説明する。巨大なインフラ投資を必要とするメタバースプラットフォームとは異なり、AIツールは即座に価値を示した。企業はChatGPT、MidJourney、DALL·Eを導入するのに特別な装置を購入する必要もなく、コンテンツ生成、自動化、プロセス最適化が数週間—数年ではなく—で実現した。
ベンチャーキャピタル市場も迅速に反応した。投資はメタバースプロジェクトから、より明確なROI（投資収益率）軌道を持つAIスタートアップへと流れた。メタバースに特化したベンチャースタジオImprobableのCEOハーマン・ナルラは、この現象を直接認めている。「人工知能は業界の注目を『次世代の破壊的技術』として奪い、メタバースへの関心に大きなシフトをもたらした。」
同様にダメージを与えたのは、メタバースの概念そのものが汚されたことだ。「『メタバース』という用語は投機的な暗号通貨の誇大宣伝と同義語になった」とナルラは指摘する。「企業は莫大な資本を調達し、多量の仮想資産を販売し、約束を果たせなかった。初期のメタバースのプロトタイプは閉鎖的で制限された環境を提供し、ユーザーが実際にできることを著しく制限していた。」
このダメージはトークン価格に表れた。Decentralandの(MANA)、The Sandboxの(SAND)、Axie Infinityの(AXS)—かつてメタバースの旗手とされたこれらは、2021年11月のピークから驚くべき下落を経験した。MANAは5.85ドルから0.15ドルに崩壊（74％の暴落）、SANDは8.40ドルから0.15ドルに崩壊（98％の下落）、AXSは164.90ドルから2.44ドルに落ちた（98％の損失）。
しかし、最近のオンチェーンデータであるGlassnodeは、興味深いパターンを明らかにしている。血の海の中でも、大口保有者は静かに積み増しを続けていたのだ。MANAは約0.60ドル付近に大きな買い集中を示し、機関投資家はこれらの暴落を失敗と見なすのではなく、買いの機会と捉えていることを示唆している。同様のパターンはSANDやAXSのトークンでも見られる。
ハードウェアのジレンマ：なぜ3500ドルのヘッドセットは大衆採用を促進できなかったのか
ソフトウェアやハイプを超えて、メタバースは根本的なハードウェアの問題に直面した。MetaもAppleも、VR/ARデバイスに巨額の投資を行い、没入型ヘッドセットがスマートフォンと同じくらい普及することを賭けた。しかし、その現実ははるかに魅力に欠けていた。
AppleのVision Proは3500ドルで発売された—この価格は即座にターゲットを早期採用者や資金力のある企業に限定した。Meta Quest 3は500ドルから始まり、一般ユーザーにとっても依然として高い壁だった。「高い投資とリスクはますます正当化しにくくなっている」と、Web3の専門家でPolkadotのチーフアンバサダーであるチャル・セティは述べる。「Apple Vision ProやMeta Quest 3のようなデバイスはニッチなユーザー層しか惹きつけられない。大衆市場を開拓していない。」
これをAIのアクセス性と比較してみると、ChatGPTのプレミアム会員は月額(で、無料のエントリーレベルアクセスも利用可能だ。ハードウェアは不要。複雑なセットアップも不要。何時間もデバイスを装着する必要もない。
ビジネスモデルの問題もハードウェアの課題を悪化させた。「メタバースの概念が爆発した当時、大手ブランドはNFTや高価な仮想土地プロジェクトを立ち上げた」とセティは説明する。「しかし、持続可能な価値を得たユーザーはほとんどいなかった。」DecentralandやThe Sandboxは何百万ドルもの投資を集めたが、日次アクティブユーザーは5,000人未満にとどまった。価値提案が十分に魅力的でなかったため、摩擦を正当化できなかったのだ。
Decentraland財団のマーケティングディレクター、キム・カリエールはこの問題を次のように言い換える。「メタバースは単なるVR/ARハードウェアの問題ではない。人間の協力、交流、探索、創造のための仮想空間を作ることだ。」しかし、彼女も現実を認めている。「大多数のユーザーが一日中ヘッドセットを装着し続けるのは非現実的だ。」
市場の浄化：業界が真剣な構築者とハイプを見分ける時
もしメタバースの物語が)十億ドルの損失と放棄されたプロジェクトだけで終わるなら、それは単なる警告物語だ。しかし、実際はもっと複雑だ。メタバースに何が起きたのかというと、市場は急速に成熟し、真の構築者と投機的参加者を分ける過程を経たのだ。
「今の冷淡な反応は、実は業界の価値の再構築だ」とカリエールはアナリストに語った。「このリシャッフルは、メタバースの真の境界を理解し、真のユーザーニーズに焦点を当てる忠実な構築者やプロジェクトをふるいにかけている。」
イリナ・カラギャウルはこれを異なる視点で捉える。「メタバースは死んでいない—むしろ技術的パラダイムシフトを経験している。実際の需要に基づいたAI対応の垂直アプリケーション群へと進化しているのだ。」
この変化は大きい。企業が支配する仮想世界から、コミュニティ主導のエコシステムへと物語は移った。ユーザーが経験を形作る時代だ。産業用途も静かに進展している—シーメンスはNvidiaと協力し、製造のためのデジタルツインを開発している。ゲームプラットフォームは真のメタバースの最前線となっている。
勝者は依然として現れる：Roblox、Fortnite、Pixelsが示すメタバースの選択的成長
全体的な縮小にもかかわらず、いくつかのプラットフォームは積極的に拡大を続けている。2024年のRobloxのデイリーアクティブユーザーは8000万人に達し、ピーク時の同時セッション数は400万を超えた。Epic GamesのFortniteは、単一イベントで1千万以上の同時接続ユーザーを維持し、主要なソーシャルエンターテインメントプラットフォームとしての地位を確立している。これらはニッチな実験ではなく、主流の現象だ。
成功の方程式は、初期のメタバースビジョンとは異なる。Fortniteは、Balenciagaやスター・ウォーズのフランチャイズといったラグジュアリーブランドやシリーズを通じて、仮想と現実を連携させ、自己持続型のエコシステムを構築した。平均的な日次ユーザーの定着率は何百万にも達し、IP駆動のメタバース体験の実現性を裏付けている。
ブロックチェーンと連携したプラットフォームも勢いを増している。DappRadarの2024年ゲーム業界レポートは、2つのプロジェクトがブレイクアウトの勢いを見せていると指摘している。Animoca Brandsが開発したMocaverseとPixelsだ。Mocaverseは、分散型IDプロトコル(Moca ID)を展開し、179万人の登録者を獲得、数か月で160のWeb3アプリと連携した。このプロジェクトは100万ドルの資金調達に成功し、クロスプラットフォームの相互運用性を促進するRealm Networkを立ち上げた。
ブラウザベースの農場ゲームであるPixelsも、Ronin Networkへの移行後、100万人以上のデイリーアクティブユーザーを達成した。「FarmLand NFTs」をMavis Marketplaceに統合し、ゲームの仕組みとブロックチェーンインフラが摩擦なく共存できることを示した。
これらの成功は、重要な原則を強調している。メタバースに起きたのは死ではなく、差別化だ。真のユーティリティとコミュニティのエンパワーメントを提供するプラットフォームは繁栄している。一方、ハイプだけに基づくものは消え去った。
逃避から実用へ：メタバースは現実世界の価値で復活できるのか？
では、次は何か？業界の観測者は、根本的な方向転換を指摘している。逃避の幻想から実用的な価値へと。
「メタバースの成功は、統合にかかっている。孤立ではなく」とカラギャウルは強調する。「既存の産業を補完し、置き換えようとする場所だけで成長し続けるだろう。次のデジタル技術の段階は、現実から逃れることではなく、むしろ現実を改善することにある。」
イマーブルの創設者兼CEOハーマン・ナルラは、この洞察を次のように要約している。「価値主導のイノベーションがメタバースを救う。華麗なビジュアルだけでなく、実用的な価値をユーザーに提供しなければならない。メタバースは常に、より深く、現実に根ざした何かを表してきた。人々の自己実現の根本的な欲求に基づいているのだ。」
若い世代はすでにこの傾向を示している。ティーンエイジャーはMinecraft、Roblox、Fortniteに多くの時間を費やし、ますます洗練された仮想体験、経済圏、さらには仮想雇用に従事している。彼らは逃避を求めているのではなく、機会とコミュニティを求めているのだ。
カラギャウルは、興味深い可能性も付け加える。「AIは、仮想世界の創造やユーザーのパーソナライズを大きく向上させる可能性がある。」生成AIの進歩により、メタバースの発展を加速させることもできるだろう。AI生成コンテンツと没入型プラットフォームの融合は、初期のメタバースの試みを悩ませたスケーリングの課題を解決するかもしれない。
つまり、メタバースの物語は完全な失敗の物語ではない。むしろ、再調整の物語だ。実用性と相互運用性、コミュニティのガバナンスに焦点を当てる生き残りが進んでいる。ザッカーバーグの(十億ドルの賭けに何が起きたのか、それは市場の規律だった—ハイプを徹底的に排除し、実体を評価し、概念を持続可能なものへと再形成したのだ。最終的にメタバースが成功するかどうかは、構築者が真の価値創造を投機的な物語より優先するかどうかにかかっている。