関税風波はニュースではなく、博弈のエスカレーションの兆候です

最近、欧米の関税風波が再び激化しています。市場は表面上、「貿易摩擦」「交渉の不一致」と見ていますが、本質的には、これは長期的な博弈の段階的なエスカレーションに過ぎません。関税は目的ではなく手段であり、産業チェーンの再構築、価格決定権の争奪、交渉の切り札として用いられています。
マクロ的に見ると、関税のエスカレーションは次のことを意味します：
* 世界貿易コストの上昇
* 企業の利益余地の圧縮
* インフレの不確実性の再浮上
これらが市場に与える影響は即効性ではなく、企業の期待、投資計画、資本支出を通じて徐々に伝わります。この「遅れ効果」があるため、多くの投資家はその持続的な衝撃を過小評価しがちです。
歴史的な経験は、貿易摩擦のエスカレーションごとに資金の好みが変わることを示しています。短期的には変動、中期的には分化、長期的には構造の再構築です。関税風波は、まるでスローベータのようですが、一旦蓄積されると、トレンドの力となります。
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