GalaxyのCEOマイク・ノヴォグラッツが見る暗号通貨の2026年回復の道筋

マイク・ノヴォグラッツ、ギャラクシーデジタルのCEOは、2026年がデジタル資産にとって転換点となる可能性があると考えている—ただし、特定の技術的条件が実現した場合に限る。現在約95,420ドルで取引されているビットコインは、著名な投資家の目には本当の勢いを示すために、心理的な100,000ドルのレベルを取り戻す必要がある。

忘れられた資産の問題

ビットコインは異例の課題に直面している：貴金属の価格上昇を促したマクロ経済の物語を反映しながらも、最近のサイクルでは金と比べて著しくパフォーマンスが低い。金はインフレ懸念や通貨の価値毀損による「モンスター・ムーブ」を経験している一方で、ビットコインは同じ根底にあるドライバーを持ちながらも比較的横ばいのままだ。

「暗号資産は非常にパフォーマンスが悪い」とノヴォグラッツは説明した。「金と同じストーリーを持っているが、今年は金ではなかった。すべての要素は揃っている—ただ、まだ動いていないだけだ。」

この乖離は、市場が理論上資産クラスを支えるべきマクロ要因を織り込んでいないことを示唆している。

市場の無関心が隠れた強みとなる

多くの人が弱さと解釈することが、実は強力な反転の準備を整えている可能性がある。金融市場では、極端な無関心の期間はしばしば降伏と重なる—悲観的な売り手がすでに退出し、新たな資本が次のサイクルを駆動する瞬間だ。

現在のリテール暗号資産のセンチメントは、このダイナミクスを反映している。ネガティブな意見がソーシャルメディアの議論を支配し、主流の熱狂は消えつつある。ノヴォグラッツにとって、この逆張りの指標は2026年に向けて明らかに強気だ。

「暗号資産におけるネガティブさは逆張りの指標だ」と彼は述べた。「マクロのセンチメントは、ソーシャルメディアでリテール暗号資産が死んでいることを示している。それが私をポジティブにさせる。」

この過熱したセンチメントの欠如は、危険な熱狂を伴わずに持続可能な上昇の条件が整っていることを意味している。これは通常、クラッシュの前に起こる。

日本の金利ショック：世界の炭鉱のカナリア

デジタル資産を超えて、ノヴォグラッツは世界市場を再形成し得る重要なマクロの警告を指摘している。世界第5位の経済大国である日本は、数十年にわたりほぼゼロ金利を維持してきた。最近の2%への急上昇は、日本の長期金利において数年ぶりの最大の動きであり、約10ベーシスポイントから200ベーシスポイントへのシフトだ。

これは重要だ。なぜなら、日本の安価な資本は世界中のリスク資産に資金を供給してきたからだ。これらの金利が正常化すれば、資金調達条件は世界的に引き締まり、米国や他の市場に波及効果をもたらす。

「日本の金利のこの一動きは、炭鉱のカナリアかもしれない」とノヴォグラッツは警告した。「これは、インフレが予想以上に金利を押し上げる場合に米国などで何が起こるかを示している。」

示唆されるのは、連邦準備制度が同様の金利圧力に直面した場合、レバレッジポジションや世界市場にとって大きな影響をもたらす可能性があるということだ—この日本の瞬間は、重要な早期警告シグナルとなる。

ビットコインの今後の道筋

ノヴォグラッツが予想するような興奮を生み出すためには、ビットコインは$100,000の壁を突破し、そのレベルを超えて持続的な勢いを確立しなければならない。それまでは、好調なマクロ背景と逆張りのセンチメントの設定にもかかわらず、暗号市場は次のサイクルの次の段階を解き放つ技術的な確認を待つホールディングパターンのままだ。