金価格史上最高値付近でFOMC警報…地政学リスクと金融政策期待が絡む強気相場

金は歴史的な高値である$4,600を超え、上昇トレンドを維持しています。 月曜日のアジア市場開幕直後に史上最高値を更新した後、やや後退しましたが、過去3取引日間の買いモメンタムは依然として生きています。こうした上昇の背景には、多層的なリスク要因が作用しています。

グローバルホットスポット、安全資産志向の深化

現在金市場を動かしている最大の力は地政学的不確実性です。ベネズエラの政治的混乱、イラン内の社会不安定、ロシア・ウクライナ戦争の長期化、中国と日本の資源紛争など、複数の地域で同時多発的に緊張が高まっています。

特に注目すべき点はエネルギーインフラへの直接的な打撃です。ウクライナのドローン攻撃によりロシアのヴォルゴグラードの油井施設が被害を受け、ロシアの超音速ミサイル反撃が続くことでエネルギー供給の不安が深刻化しています。同時に、中国が日本への希土類輸出制限措置を実施し、サプライチェーンリスクも拡大しています。

こうした環境下で投資家は本能的に金に殺到しています。金はどんな状況でも価値を失わない究極の安全資産だからです。

FRBの独立性論争、ドル安圧力

同時に米国内の中央銀行政策の独立性を巡る議論も金の上昇を後押ししています。ジェローム・パウエルFRB議長が刑事告訴の脅威に関して発言し、今後の金融政策決定が政治的圧力を受ける可能性が市場に反映されています。これによりドルの信頼性が低下し、金の需要を刺激しています。

雇用データと金利引き下げ期待の調整

良い兆候もあります。先週金曜日に発表された米国の雇用指標は、2026年のFRBの積極的な金利引き下げ予想を一部和らげました。12月の失業率は4.4%に低下しましたが、非農業部門の新規雇用は5万人と(6万人)を大きく下回っています。

この雇用の鈍化は景気後退の兆候と解釈され、金利引き下げサイクルが予想より長引く可能性も出てきています。ただし、今週米国の物価統計が発表予定であり、インフレの動きが明確になるまでは、市場が方向性を強く示すのは難しい状況です。

技術的シグナル：過熱兆候の中で上昇トレンド継続

テクニカル分析の観点から、金の最近の上昇は比較的整然とした上昇チャネル内で進行しています。200日移動平均線($4,325~$4,320)が動的なサポートラインとして機能し、MACDがプラス域を維持しながら上昇モメンタムを示しています。

ただし、RSI指数が71.82に達し、買われ過ぎゾーンに入ったことで、短期的な調整の可能性は高まっています。チャネルの下限である$4,365付近が第一のサポートラインとなり、この水準が維持されれば、上昇トレンド自体は崩れにくいと考えられます。

今週の注目ポイント

FOMCの主要人物の発言と米国の物価指標が重要な変数です。 FRBの金融政策の方向性が明確になれば、金市場の動きもより鮮明になるでしょう。特に今週発表される米国のインフレ指標は、今後の金利動向を決定づける決定的な要素となる可能性があります。

現在金は地政学的緊張と金融政策の不確実性の間で上昇トレンドを維持しています。一時的な調整局面が訪れる可能性はありますが、基本的な上昇の流れは維持される見込みです。